泰禾回復深交所：2000億為黃其森個人願景

記者 |?傅林林

泰禾集團（000732.SZ）回復深交所關於其年報的問詢函的公告在5月29日發布了。

對於外界較為關注的短期償債問題，公告表示，574.28?億元短期債務，在2019?年各月分布較為均勻，無集中兌付的風險。泰禾正通過高周轉，加速回款等措施緩解債務壓力。

「2019年1季度，泰禾銷售商品、提供勞務收到的現金實現170?億元，同比增長86%;經營活動產生的現金流量凈額單季度實現119?億元，同比提高165?億元。1?季度凈償還103?億元到期有息負債，但期末現金及現金等價物餘額仍較上年末凈增加57.5?億元至173?億元，未來持續增加的銷售回款將是到期債務的重要還款保障。」

加速回款成為今年黃其森常掛在嘴邊的高頻詞，為此，泰禾建立了集團-區域-城市三級縱向管控單元，橫向協調財務-營銷-運營-開發各部門每周召開專項回款會議，並且制定來回款激勵及處罰制度，各項激勵嚴格掛鉤回款及回款率，鼓勵多回款超額回款，同時也制定相應力度的扣罰辦法，並按周考核、按周兌現。

除了加速回款，泰禾繼續通過融資和轉讓項目股權來緩解債務壓力，泰禾方面披露，目前公司已經與多家金融機構達成了新的長期合作意向，本年到期的大部分債務將得到這些金融機構的貸款置換或是續貸，還款期限將會拉長。因此本年實際需要凈償還的貸款量將遠低於574.28?億元。

截止目前，泰禾已經將7個項目的部分股權轉讓給世茂，回籠資金77億元。公告顯示，「公司在不進行大規模購地擴張、銷售回款持續改善、融資能力逐步提升及債務規模合理有序降低的情況下，營運現金流與到期債務相匹配，不存在短期償債風險。」

關於銷售額的問題，泰禾仍舊沒有給出直接回復，只是說明2018年銷售金額未達到目標。截至目前，泰禾未以自願性信息披露形式披露銷售金額，並將根據企業發展情況及管理體系和數據體系建設情況，適時就相關數據開始進行自願性信息披露。另外，2000億元的目標是黃其森基於當時公司的土地儲備情況、項目儲備情況、項目拓展能 力、投資進展、管理能力、銷售能力、回款進度等做出的判斷，屬於其對公司發展的目標和願景，不構成本公司的預測和承諾。

而關於一季度投資性房地產較2018年末增長47%，泰禾方面給出的回復為，2019?年第一季度泰禾重新梳理新增完工的商業項目，為提高公司資產使用效率，滿足市場多元化、多層次的消費需求，將部分項目公司作為存貨的房地產及自用建築物改為出租。這其中涉及5個項目，累計變動金額達到83億元。

關於泰禾與平潭金控、嘉興晟昱兩家公司的關聯交易，泰禾方面表示，截至目前，對平潭金控的25億元註冊資金已全部完成實繳，公司實際注資12億元，持股比例49%;泰禾投資實際注資12.7億元，持股比例51%。

嘉興晟昰為泰禾集團的全資子公司，泰禾、嘉興晟昱與泰禾投資下屬公司嘉興焜昱成立了產業併購基金，併購基金總規模為不超過人民幣200億元，其中普通合伙人(執行事務合伙人)嘉興晟昰認繳出資不超過500?萬元，有限合伙人嘉興焜昱認繳出資不超過160?億元，有限合伙人泰禾集團認繳出資不超過40?億元。

截至目前，併購基金的普通合伙人嘉興晟昰已實際出資78.125?萬元，有限合伙人嘉興焜昱實際出資69億元，公司實際出資17億元。根據合夥協議約定，有限合伙人的認繳注資額，根據對外併購項目需要，經普通合伙人通知後分期繳付。因併購基金的普通合伙人嘉興晟昰為公司全資子公司，公司將根據整體發展策略確定併購基金未來的投資計劃，並不存在按期出資的不確定性問題。

目前，平潭金控與嘉興晟昰暫無對外投資項目。

針對泰禾年報中前5名供應商資料中，供應商一的採購額為117.79億元，占年度採購總額比例為55.66%的問題，泰禾方面回復為供應商一是公司的總包施工單位，與公司無關聯方關係。對該供應商採購的施工總承包合同單方建安成本在2200?元左右，與上年相比變化不大，符合同期市場價格的平均水平，不存在價格不公允的情況。

而從2013至2018年，泰禾第一大供應商採購佔比分別為7.55%、8.15%、15.07%、20.06%、32.57%、55.66%，呈現逐年集中趨勢。從採購金額來看，2017年為57.35億元，至2018年已達到117.79億元，接近翻倍。這在地產行業中並不多見。

另外值得一提的是，在泰禾公布的數據中提到，2018年9月，泰禾收取了東方資產管理（中國）有限公司的4億元，科目為股權受讓意向金。不過目前，這筆股權出讓的交易目前已對其按信用風險組合計提壞賬2000萬元。

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