清潔能源產業投資熱度持續，東部地區增長空間巨大

最新 06-04

全球經濟放緩的大背景下，中國清潔能源產業熱度不減。

普華永道近日發布的《2018年中國清潔能源及技術行業投資研究報告》（下稱「報告」）顯示，2018年中國清潔能源及技術行業投資活動保持活躍，全年共披露203起私募股權(PE)與創業投資基金(VC)投資案例，與創下過去五年最高活躍度的2017年基本持平。

普華永道中國電力及公用事業主管合伙人王斌紅表示：「預計中國清潔能源及技術行業的長期趨勢不改，併購交易大概率仍將呈現蓬勃發展的局面。」從披露的併購金額看，環保、新材料、清潔能源技術領域的規模相近，行業佔比分別為33.66%、28.76%以及27.83%。

報告預測，伴隨成本的持續下降、儲能的技術進步，清潔能源將可能吸引更多元化的投資者參與，在獲得投資回報的同時兌現使用清潔能源的社會承諾。

對於這一觀點，中國環境保護產業協會會長樊元生也持有同樣的看法。樊元生此前明確表示，環保「強監管」的藥效正在逐漸顯現。未來超萬億元投資可期，環保產業市場仍將繼續保持旺盛態勢。

中國環境保護產業協會此前預測，我國實施七大標誌性戰役和土壤污染治理環保投資總需求約為4.3萬億元，投資直接用於購買環保產業的產品和服務約1.7萬億元，間接帶動環保產業增加值約4000億元。

清潔能源市場春意盎然

清潔能源產業是典型的政策驅動型產業。報告介紹，2018年，中國清潔能源及技術行業政策密集發布，環保和清潔能源技術領域仍然是監管重點，同時節能、新能源汽車、新材料領域的政策關注度也在不斷提升。

王斌紅介紹，總體來看，2018年行業政策在法律法規、管理規範、規劃指導等方面進一步完善的同時，各細分領域在關注點上各有其側重，但都相對側重於規範標準以及具體管理政策的制定，更多的向標準建設、過程指導、監督考核等縱深領域延伸。

除了政策的助推，高成本曾是制約可再生能源發展的因素之一，但這些年成本已開始不斷下降。

4月26日，在中國城市能源變革產業發展聯盟第一屆第一次理事大會上，中國工程院院士、國家能源諮詢專家委員會副主任杜祥琬表示，1980年至2013年，風電成本下降90%，預計到2020年風電成本與煤電相當；2010年至2017年，國際上光伏發電成本從0.36美元/千瓦時，下降到0.1美元/千瓦時，下降幅度達73%，且在進一步下降。

「可再生能源的發電成本已進入火電站的成本區間，但目前海上風電和光熱發電成本仍偏高。」杜祥琬說，而從投資角度上看，全球能源投資趨勢正從煤炭逐步轉向可再生能源。2017年，全球可再生能源投資超出其它能源的兩倍以上。

王斌紅介紹，另一個重要方面是國家加大了對清潔能源的財政金融支持力度。

2018年4月，國家發改委發布《長江經濟帶綠色發展專項中央預算內投資管理暫行辦法》，提出分別採取直接安排投資和切塊下達投資兩種方式。

其中，直接安排投資項目包括長江經濟帶港口集疏運通道項目、長江經濟帶綜合交通樞紐建設項目、長江生態環境監測能力建設項目；切塊下達投資項目包括長江岸線整治修復項目、沿江黑臭水體以及劣Ⅴ類水體整治試點項目。

當月，國家能源局還發布了《關於減輕可再生能源領域企業負擔有關事項的通知》，以進一步規範可再生能源行業管理，減輕可再生能源企業投資經營負擔，促進可再生能源成本下降，支持可再生能源相關實體經濟健康發展。

該通知明確提出鼓勵金融機構將可再生能源開發利用納入綠色金融體系，加大對可再生能源項目投資企業的信貸投放，支持和鼓勵可再生能源企業發行綠色債券和非金融企業綠色債務融資工具。

2018年7月，國家發改委發布《水電前期工作中央預算內投資專項管理辦法》，要求科學合理提出年度水電前期工作任務並測算年度資金需求，及時將符合條件的項目（涉密項目除外）納入全國重大建設項目庫三年滾動投資計劃庫、年度投資計劃庫。

報告稱，在多項政策的引領下，清潔能源的示範試點項目建設受到各地重視，電力市場交易體系逐步完善。

據北京電力交易中心公布的數據，截至2019年1月底，全國統一電力市場交易平台註冊市場主體10.7萬家，比2018年初增長93.62%，是2017年底的1.92倍，2016年同期的3.9倍。

其中，電力用戶數量達到7.6萬家，比2018年初增長218.6%，是2017年底的2.92倍，2016年同期的31.3倍，電力用戶數量前5名的省份為江蘇（29717家）、河南（9561家）、安徽（5961家）、山東（4030家）、湖南（3741家）。

2017年9月，工信部、財務部、商務部、海關總署、質檢總局聯合發布《乘用車企業平均燃料消耗量與新能源汽車積分並行管理辦法》，也推進了汽車市場結構性調整。

調查發現，2018年，新能源汽車市場已成為市場最大亮點，繼續保持著高速增長，新能源汽車在中國汽車市場份額也有所增加，成為新車銷售的另一個推動點。

報告稱，2018年，中國新能源汽車產銷分別完成127萬輛和125.6萬輛，比上年同期分別增長59.9%和61.7%。2018年，中國新能源汽車銷量占汽車總銷量的比例也達到2.7%，較2017年度的1.8%的佔比有明顯提高。

此外，從市場銷售數據來看，新能源汽車市場強者愈強，主要的市場份額集中在比亞迪、北汽、上汽等廠家。銷量超過5萬的廠家有7家，分別是比亞迪汽車（21.77萬輛）、北汽新能源（14.73萬輛）、上汽乘用車（9.70萬輛）、奇瑞汽車（6.64萬輛）、江淮汽車（6.36萬輛）、吉利汽車（5.43萬輛）、華泰汽車（5.23萬輛）。

統計數據顯示，這7家廠商2018年新能源汽車的總銷量約70萬輛，佔全年中國新能源汽車總銷量的55.6%。其中，排名前三的比亞迪汽車、北汽新能源、上汽乘用車的銷量佔比分別為17.3%、11.7%、7.7%，合計佔比36.7%。

電動車核心的動力電池產業亦是如此，從裝車集中度水平來看，2018年全年，我國動力電池產業共計有93家動力電池企業（按集團公司算）實現裝車配套，較2017年減少9家。2018年全年，我國動力電池產業裝車量排名前三名企業共計生產39吉瓦時（GWh），佔比66.8%；前五名企業共計裝車42GWh，佔比73.8%；前十名企業共計裝車47.1GWh，佔比82.8%。

在風電領域，我國棄風限電狀況明顯緩解，風電裝機容量逆勢增長。數據顯示，2018年，全國新增併網風電裝機2059萬千瓦，累計併網裝機容量達到1.84億千瓦，佔全部發電裝機容量的9.7%；風電發電量3660億千瓦時，佔全部發電量的5.2%，比2017年提高0.4個百分點；全年棄風電量277億千瓦時，同比減少142億千瓦時，平均棄風率7%，同比下降5個百分點。

2018年，我國海上風電開發建設節奏加快，新增裝機容量161萬千瓦，累計達到363萬千瓦；在建項目約1100萬千瓦，產業發展總體平穩有序。但由於受降補貼、限規模政策影響，2018下半年，我國光伏市場遇冷。

投資階段集中在成熟和擴張期

報告顯示，2018年，中國清潔能源及技術行業投資關注點仍然聚焦於環保和清潔能源技術領域，這兩個細分領域集中了行業70%以上的投資事件和76%的投資金額。

從披露投資案例數看，2018年中國環保領域披露投資案例數96起，幾乎佔據整個清潔能源與技術行業全年投資的半壁江山，此外，清潔能源技術領域的披露案例數也達到了環保領域的一半。

中國環境保護產業協會的分析也顯示，伴隨著污染防治攻堅戰的持續推進，以及融資環境轉好、PPP項目規範化運行、綠色債券發行持續升溫、回款質量改善和多項環境經濟政策的落地，2019年，環保產業有望進入新一輪發展周期。

4月16日，在北京首創股份有限公司（下稱「首創股份」，600008.SH）召開的2018年度業績溝通會上，首創股份財務總監郝春梅稱：「2018年業績增長遠超行業預期，多項數據表現搶眼。」

數據顯示，首創股份在2018年實現營業收入124.55億元，同比增長34.14%；利潤總額達到12.79億元，同比增長31.58%。

先河環保（300137.SZ）此前公布的2018年度業績快報顯示，該公司營業總收入、營業利潤、利潤總額，同比分別增長31.75%、37.21%、37.90%。受益於國家環保政策力度加大，環境監測市場放量，先河環保發揮產品優勢和市場優勢，加大市場開拓力度，訂單持續增長，使得經營業績較上年實現增長。

報告還對清潔能源及技術行業投資地域進行了分析。2018年，從披露投資案例數來看，中國清潔能源及技術行業投資地域分布共涉及20多個省市，投資地點相對集中在北京、上海、廣東、江蘇、浙江等地，合計披露124起投資事件，占行業披露總投資案例數的61.08%。

在披露投資金額方面，山東、北京兩地清潔能源及技術行業投資金額遙遙領先，2018年分別披露投資金額6.54億美元、6.30億美元，代表性的獲投企業有濟南聖泉集團股份有限公司、北京當升材料科技股份有限公司、北京神霧電力科技有限公司等；其次是浙江、廣東、上海等地，分別披露投資金額4.18億美元、3.33億美元、2.92億美元，代表性獲投企業有小黃狗環保科技有限公司、東莞宜安科技股份有限公司、浙江富春江環保熱電股份有限公司等；此外，2018年清潔能源及技術行業投資金額過億美元的省市還有江蘇、湖南、廣西、江西、河北、湖北等地。

值得注意的是，從投資金額上看，中國清潔能源及技術行業投資階段集中在成熟期，以上市公司、新三板掛牌公司以及具有較強技術實力的老牌公司等發展較為成熟的企業為主，共披露投資金額16.49億美元，佔比達到46.26%；其次是擴張期企業，披露投資金額約8.54億美元，佔比23.94%。

2018年，新材料領域披露投資金額約6.10億美元，佔比17.1%，較2017年的2.9億美元、佔比6%有大幅增長，表明國家政策扶持力度的加大，對於新材料領域投資市場的推動作用已開始顯現。

據第一財經記者了解，未來，我國清潔能源的投資領域將更多地集中在城市，東部地區仍有巨大的增長空間。

「東部地區可再生能源的現有開發利用量僅占可開發資源量的百分之幾，潛力巨大。」杜祥琬說，東部各省是節能提效的先行區，是核能發展的優先區，也是海上風電、海洋能發展的優勢區，又是天然氣、LNG進口接收區，還有分散式光伏、生物質、地熱、工業熱、部分水電等。可再生能源資源豐富。

杜祥琬介紹，上海、江蘇等經濟發達、用電負荷密度高的地區，必須提供外來電。但這些地方，自產、自用的可再生能源（光、風）也已啟動。