OLED屏整合效應漸顯 產業現重組變局

近日，OPPO、小米曬出了OLED屏下攝像頭的手機樣機。繼屏下指紋觸控模組後，OLED屏又準備把攝像頭也整合進來。

京東方高級副總裁張宇對第一財經記者表示，在智能移動終端領域，柔性OLED屏的優勢不僅在於可以實現柔性顯示，而且在於強大的整合能力，可以把觸控模組等部件整合在一起，使屏幕更薄。

OLED屏的集成效應逐步顯現，也給整個產業帶來了整合的契機。

OLED屏的優勢在整合能力

面板廠和手機廠都在研究屏下攝像頭方案。除了三星，京東方（BOE）、華星光電、維信諾、天馬等國內面板廠商也在研究屏下攝像頭解決方案，希望在下一代OLED技術上不至於再落後於三星。

這次OPPO和小米展出的屏下攝像頭方案是和國內面板廠商共同完成的，並不是三星提供的。隨著國內面板廠紛紛量產OLED屏，OPPO、小米等國產手機廠希望通過和國產面板廠合作趕超三星。不過，OPPO副總裁沈義人坦言，屏下攝像頭的光學素質肯定會有一定損失。奧維睿沃高級分析師張金陽也認為，小米屏下攝像頭方案改變了原有OLED的光學結構，會影響各像素髮光效率和顯示色彩。

但新技術不可能一下子就發展到完美。作為下一代顯示技術的OLED屏，它對相關部件的整合也在逐步推進之中。

全面屏手機市場的爆發，令屏下指紋識別成為智能手機主流交互方式之一。京東方研發的屏下指紋識別技術採用小孔成像原理，提升解析度的同時，還能讓智能手機實現更高的屏佔比。張宇向第一財經記者表示，在智能移動終端領域，柔性OLED屏的優勢不僅在於可以實現柔性顯示，而且在於強大的整合能力，可以把觸控模組等部件整合在一起，使屏幕更薄。

群智諮詢資深分析師吳淑園向第一財經記者分析說，OLED 屏下攝像頭，行業里已經研究很久，目的是為了手機做到真正的全面屏，這需要將手機正面其它的零組件全部集成，現在已經可以屏下指紋解鎖，就剩下屏下攝像頭了。之所以OLED屏能夠實現，主要在於OLED屏可以做成透明顯示，每一個像素點又都可以獨立控制開關。不需要拍攝時，像素點可以正常顯示，不會破壞屏幕的整體顯示。

原理雖然是這樣，但OLED 面板的透過率，還是達不到前攝所需要的程度，這也是主要的困難之一。吳淑園說，所以雖然OPPO小米都已發布，但真正量產還是需要時間，三星也在積極研發屏下攝像頭顯示，最快也得到2020年才會有大批量的屏下顯示產品。屏下攝像頭，主要跟顯示屏及攝像頭廠家相關。雖然LCD也在研發屏下指紋方案，並且最快今年年底有機會量產，但OLED集成屏下攝像頭，將是和LCD最大的應用區隔點，不過現階段考慮到量產的時間和成本，短時間內對LCD的衝擊不會特別大。

顯示產業鏈重組變局

OLED屏正對相關部件技術加快集成，使單純的模組企業倍受壓力，也誘發了產業鏈上下游的重組契機。最近，國內顯示觸控模組龍頭企業歐菲光的兩家控股子公司、日本顯示面板龍頭JDI（Japan Display Inc.）都醞釀「易主」，與此緊密相關。

據歐菲光（002456.SZ）5月31日的公告，南昌市政公用投資控股有限責任公司（下稱「南昌市政公用」）或其指定機構，擬採用股權受讓或增資方式，以實現持有歐菲光控股子公司南昌歐菲光顯示技術有限公司（下稱「歐菲光顯」）及南昌歐菲光學技術有限公司（下稱「歐菲光學」）各51%股權。南昌市政公用與歐菲光簽署上述框架協議後，於5月31日前向歐菲光支付股權交易預付款10億元。

歐菲光顯2018年的凈利潤為200.59萬元，但2019年一季度的凈利潤卻虧損584.88萬元；歐菲光學2018年的凈利潤為虧損2176.16萬元，到2019年一季度凈利潤虧損進一步擴大至2.9億元。

對於這次把兩家子公司的控股權轉讓給南昌市政府，歐菲光表示，有利於公司聚焦核心光學業務，提高運營效率和盈利能力。

群智諮詢(Sigmainetll)副總經理陳軍向第一財經記者分析說，歐菲光的核心業務聚焦在智能手機核心部件供應鏈，主要包括顯示觸控模組、攝像頭模組、指紋識別模組等。尤其是攝像頭模組及指紋模組，歐菲光集團是智能手機產業鏈的重要一環，主要客戶包括華為、小米、蘋果等。2018年歐菲光指紋識別模組的出貨量約2.2億顆，全球市佔率約24%，居行業出貨首位，是屏下指紋識別的模組供應商；2018年其攝像頭模組的出貨全球佔比約14%，同樣列行業首位。

李亞琴認為，南昌市政府擬控股歐菲光兩家子公司，一方面解決歐菲光短期遇到的資金鏈問題，使得公司能在動蕩的大環境下，持續擴大市場份額，保持競爭力。同時，也使南昌市政府在智能終端的產業鏈招商方面可以發揮更多的主動性。

日本顯示器公司（JDI）醞釀「易主」，也備受關注。截至2019年3月31日的2018財年，JDI虧損1094億日元（約合人民幣68.5億元），連續5年虧損。JDI是整合了索尼、東芝與日立中小型面板業務而成的顯示器製造商，以LTPS LCD（液晶）手機屏為主打產品，是蘋果手機屏的主要供應商。受智能手機廠轉向使用OLED屏及中國大陸LCD面板廠崛起影響，JDI經營陷入困難，所以急需引入戰略投資方，來緩解資金壓力，並加快上馬OLED面板項目。

今年4月12日，JDI宣布，中資財團Suwa Investment Holdings LLC（下稱「Suwa財團」），擬向JDI注資600億日元，並將持有JDI的49.8%股權。中資財團的牽頭方是台灣觸摸屏龍頭企業宸鴻光電科技（TPK），TPK是Suwa財團中最大的出資者，出資佔比達41.8%；中國嘉實基金管理集團、台灣富邦集團是Suwa財團的另兩個出資者。近日有消息稱，嘉實基金引JDI到中國浙江建OLED工廠遇阻，嘉實基金即將退出Suwa財團。而JDI與TPK的增資談判還在繼續。

「JDI的智能手機業務重度依賴蘋果，在目前中美貿易摩擦的背景下，蘋果的iPhone業務也不是獲利方。」陳軍分析說，群智諮詢(Sigmaintell)的數據顯示，今年一季度蘋果的智能手機出貨量同比下降約23%。而JDI的智能手機面板出貨量也同比下降超過20%。預計全年蘋果智能手機的出貨量同比下降15%~20%。在此背景下，JDI的核心智能手機面板業務比較難找到突破口。與此同時，在車載顯示領域，全球整車的出貨量同比不斷走低，JDI的車載顯示業務的增速也明顯走低。在這種大背景下，投資方勢必會更加慎重考慮入股JDI的投資策略。

奧維雲網（AVC）高級分析師哈繼青在接受第一財經記者採訪時認為，OLED屏本身的技術優勢是薄、功耗低、可彎折，在這些基礎上更容易集成更多的組件，LCD相對實現更難一些，目前的屏下指紋、屏下攝像頭就是OLED技術優勢的體現。OLED被公認為下一代顯示技術，面板廠也都在加快投建OLED工廠。隨著OLED面板產能增多，相應的上下游供應鏈成熟度也會增加，面板廠集成的東西越多越能提高議價能力，對終端手機廠來說，供應商的減少，品質的監管成本也會減少。

大小OLED屏的情況迥異

柔性OLED屏在手機領域加快普及，得益於中國大陸多條6代柔性AMOLED面板生產線的建設，打破了原來由三星壟斷中小尺寸OLED屏的局面。京東方成都6代AMOLED線2017年已投產，今年已成為華為MATE20 PRO和P30 PRO柔性屏的供應商。京東方的綿陽6代AMOLED線也即將投產，重慶6代AMOLED線正在建設，還將投資上馬福州6代AMOLED線。維信諾固安6代AMOLED線已經量產，華星光電武漢6代AMOLED線四季度將量產，有消息指出，它們分別是小米、OPPO屏下攝像頭手機OLED面板合作方。

值得關注的是，OLED屏在中小尺寸顯示領域攻城奪寨的同時，在大尺寸電視面板領域也增長明顯。LG Display（下稱「LGD」）廣州8.5代OLED面板生產線將於今年三季度投產，它是LGD在海外首條OLED面板生產線，也是中國大陸首條高世代OLED面板生產線，投產後將緩解目前OLED電視面板供不應求的狀況。LGD還準備在韓國坡州上馬10.5代OLED面板生產線。上述項目投產後，全球OLED電視面板的供應量有望在2021年達到1000萬片。

去年，全球OLED電視面板出貨量為280萬片，今年預計增至380萬~400萬片，明年將達700萬片，及至後年進一步提升至1000萬片，OLED電視面板的增速也很明顯。

但是，與OLED屏在智能手機領域對LCD（液晶）屏的替代將是大勢所趨不同，在電視領域OLED屏對LCD屏的替代還將有一個漫長的過程，這主要是受供應量、成本等因素影響。

全球6代柔性AMOLED面板生產線未來幾年將達到10多條，供應充足，甚至有人擔心將來會供過於求。但是，大尺寸OLED電視屏的供應商目前仍然只有LGD一家，兩年後1000萬片OLED電視屏相比於全球一年2億台電視銷量而言，只能佔領「塔尖」的高端市場。隨著京東方、華星光電多條10.5代液晶面板線投產，將使65、75、85英寸的超大尺寸液晶電視，以更優的性價比，進入普通百姓家，液晶電視與OLED電視將長期共存。

OLED電視屏有黑場純黑、可視角廣、色彩自然、傷害眼睛的藍光少等優勢，但是液晶電視屏在8K顯示上先行一步，所以今年TCL、三星等都在積極推廣8K量子點（實為8K的量子點背光液晶電視）。

而京東方集團高級副總裁、首席產品官邵喜斌曾告訴第一財經記者，京東方已研發了雙核8K液晶電視，黑場更黑，使畫質接近OLED電視，成本只有OLED的約三分之二。他認為，OLED做成可捲曲電視，才更能體現其價值。與此同時，京東方、華星光電等國內面板廠還積極發展印刷式OLED技術，希望在大尺寸OLED領域找到差異化的突圍路徑。

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