中俄若獲得足夠多黃金，美債將發生什麼？中國到底存有多少黃金

在美國紐約西43街，豎立著一面美國國債鍾，實時更新著美國債務總額增長的數據，截止6月5日，美國國債實時鐘上顯示的債務總額連跳三級即將觸及22.4萬億美元，而二年前（2017年6月），顯示的數字才為19.85萬億美元（如下圖），不過，美國金融網站ZeroHedge分析稱，螺旋上升的美國債務顯然要遠高於這個數字。

美國國債鍾提醒人們債務永遠不會消失/ 來源NYC

根據美聯儲最新編製的報告顯示，美國金融體系的債務現已達到72萬億美元，簡單的計算表明，美國人平均欠約22萬美元，目前美國約有3.3億人口。

對此，美國聯邦預算委員高級政策主管馬克·戈德魏直言不諱的指出，美國經濟將進入一個萬億美元赤字的時代，或已將自己押給萬億美元赤字白條，在這個過程中，美債一直充當著美元擴張和支持其貨幣地位的根基，更是美國經濟發展的基礎驅動力。

近半個世紀以來，美債以投資品的形式成為各國央行的基礎儲備資產，大多數貨幣當局維持核心資產總量和比率的穩定，不是黃金，而是美債。

不過，現在情況發生了些變化，我們從近幾個月美國財政部公布的美債持有數據發現，全球央行正在不同的程度的減持美債，正在遠離美債市場。

據美國財政部最新報告顯示，雖然，近幾個月以來，私人投資者對美債的需求在增長，但全球央行機構卻總體上呈現出凈賣出狀態。

數據顯示，3月，中國大幅拋售了104億美元的美債，持倉為2017年5月以來新低，日本出售110.7億美元長期美債，為去年2月以來最大出售規模。

同時，加拿大也大幅減持了125億美元，規模為7年以來最大，而俄羅斯則在近9個月內清倉式的減持了831億美債，減持比例高達85.4%。

在美債市場的另一面，數據顯示，從美債賣出的部分資金有相當的數量卻正在以近50年以來最快的速度流入黃金市場，這從近幾個月以來的黃金ETF持倉數據大增和金價反彈就是最好的例證。

據世界黃金協會報告數據，2018年全球央行購買黃金的規模達到1971年美元與黃金掛鉤那年的購買總量（約651噸，近40%被俄央行購買），且目前這種購買熱潮還在繼續中。

對此，俄媒RT近日分析，全球央行購買黃金的熱潮正由俄羅斯和中國領引，俄羅斯央行一季度購買了55.3噸黃金，成為全球最大的黃金買家，另外，中國最近也連續5個月共增加了約57.8噸黃金至1900噸。

與此同時進行的是，近幾年來，包括德國、法國、義大利、荷蘭、土耳其、瑞士等多個國家也相繼宣布已完成了部分或將要從海外（紐約聯儲銀行或英格蘭銀行等多地）運黃金回國的進程。

但現在情況發生了變化，按RT報道的最新消息來看，目前，美聯儲已正式拒絕德國央行方面人士希望能進入其地下金庫進行定期盤查實物黃金的請求。

不過，按美媒ZeroHedge的解釋，美聯儲無權拒絕和阻止各國運回屬於自己的黃金儲備，因為這些黃金的產權很清晰，同時美聯儲要維持其美元地位，也不會允許實物黃金不安全的情況發生。

與此同時，在美元濫用其貨幣儲備地位的背景下，世界多國也在主動或被迫地轉向美元替代品，除非美元貨幣外，其中一種替代品就是黃金，我們注意到，這些國家與拋售美債的央行出現了相似性。

因為，現在的美元沒有黃金支持，更被多輪QE稀釋掉，事實上，當美元脫離金本位，這件事本身就在說明美元的價值在削弱。

而近年來，也有外媒和分析師一直猜測中國到底存有多少黃金，他們深信中國實際擁有的數量可能要遠不止公布的1900噸，而目前從最新消息來看，事情有了新進展。

對此，ZeroHedge日前援引全球知名黃金研究機構BullionStar的分析稱，中國作為世界上最大的實物黃金市場和黃金進口國，重要的是，幾乎所有這些開採和進口的黃金都會進入了上海黃金交易所（SGE）金庫，因SGE是中國黃金市場的核心，並進行交易。

因此，對SGE黃金提取的分析將為中國黃金市場的真實規模和黃金需求提供了一個現實的窗口，數據顯示，2019年1月至4月，已從SGE的金庫中交易了688噸黃金，而從2018全年，SGE的黃金總量為1698噸，而截止2016年12月的黃金交易活動總量達到創紀錄的2.43萬噸，這意味著中國黃金市場目前正在吸收相當於全球每年黃金開採產量的約三分之二，因為實物黃金繼續從西方向東方轉移。

截止2019年4月上海黃金交易所黃金交易量趨勢圖

對此，有分析師深信，中國市場可能實際有3萬噸黃金，ZeroHedge稱，3萬噸的數據出自Simon Hunt戰略服務公司寫給客戶的一封信，而這其中並不包括大量在過去被購買、儲藏的黃金，它們也從未被列入官方儲備之列。

我們注意到這家Hunt公司並非等閑之輩，其在金屬和礦產領域的洞悉力非同一般，不僅於此，中國自2015年4月開始就已經限制黃金出口數量，但進口卻在增加，這樣一樣，除了中國市場本身消費外，餘下的黃金就有可能也會成為央行儲備黃金的一部分。

研究機構估計1994年至2019年中國市場的黃金持有總量

不僅於此，中俄印等多國目前還加大了黃金生產、開採和交易以獲取更多的實物黃金，根據世界黃金協會報告指出，「中國未開採的黃金儲量很豐富，而且還在增長，截至2017年底，該國已確定黃金資源和儲量為13195.60噸「，另外，俄羅斯和印度也是全球最主要的黃金玩家。

俄羅斯一處黃金礦場/圖片來源RT

對此，新加坡首屈一指的黃金交易商羅南曼利表示，中國、俄羅斯、印度、土耳其等多國積累的黃金也可以被看作是繞開以美元主導國際商品交易結算的一部分，或許未來將會發展自己的以黃金為基礎的世界貨幣交易體系，那麼，包括中俄等多國央行一旦獲得足夠多的實物黃金儲備，對美債市場又會將意味著什麼呢？

對此，First Mining Gold的董事長為我們做了最好的解釋，他認為，很明顯，我確信，當世界真正需要解決美國超過22萬億美元的超級債務赤字時，發達國家的金融市場可能會發生重置，並將一切與黃金掛上鉤。

換句話說，正如DailyFX分析師David Cottle在近日撰文建議像俄羅斯、伊朗和土耳其等被美元制裁的國家可以利用金本位制來發行貨幣以替代美元那樣，而美聯儲近40多年以來正是通過不斷將黃金驅逐出世界貨幣金融體系，並重新藉助美國經濟實力和石油這個新載體才最終確定了現在儲備貨幣地位。

目前的最新進展是，據俄媒RT數周前報道稱，中俄印等五個金磚國家正在進行商討，在做一件改寫世界實物黃金貨幣交易的事，以建立自己的實物黃金交易系統和基於東方的黃金定價權基準，我們注意到，這個新建立的交易系統將會通過金磚國家之間的雙邊聯繫實現演化，並且項目將於今年接下去的某個時間點開始實施。

在莫斯科，全球最大的黃金買家俄羅斯央行金庫里存儲機架中的金條/ 圖片來源English Russia

我們注意到，中俄印三國是全球主要的黃金生產國和消費國，所以，這三個國家的黃金交易所為繞開以美元定價為主導的英國和美國黃金交易系統也是順理成章的事，與此同時，作為中國黃金市場核心的上海黃金交易所也正走在取得國際黃金市場定價權和話語權的路上。

目前事情的最新進展是，中國相關行業部門目前正在進行黃金期權等期貨品種的上市準備工作，而黃金期權的推出將更進一步提高人民幣定價權的影響力，而這都有可能真的會促使包括中國在內的非美元貨幣國家儘早發展自己的以黃金為支持的世界貨幣交易體系，緊接著，據俄媒RT上周稱，馬來西亞也已向美國提出了泛亞洲黃金支持貨幣的建議，因為，黃金更加穩定。（完）

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