喜茶80億估值被質疑，網紅奶茶帶頭大哥的火還能燒多久？

最近，中國著名的網紅咖啡店瑞幸咖啡成功實現上市，這家成立一年多的網紅企業在短時間內突擊上市，讓人不禁感嘆如今網紅的力量。那麼，既然咖啡網紅可以上市，作為另外一大超級飲品品種，茶飲界有沒有能夠一較高下的呢？這就不得不說茶飲界帶頭大哥喜茶了，只是最近喜茶的估值被業界廣泛質疑，喜茶的這把火是能燒到其上市呢？還是會走向熄滅？讓我們不妨仔細研究一下。

一、被質疑的喜茶高估值

根據證券日報的報道，市場傳聞，茶飲界一哥喜茶完成由騰訊、紅杉資本參投的新一輪融資，且估值高達80億元，超越奈雪之茶成為國內茶飲界估值最高的品牌。對此，喜茶公關總監肖淑琴向《證券日報》記者表示，目前未收到公司融資的通知，而關於80億元的估值，也無確切消息。"對此，紅杉資本表示不予置評。

根據公開市場資料數據顯示，2012年喜茶起源於廣東江門的一家江邊的小店，原來店名叫做皇茶ROYALTEA，由於這個商標無法註冊，所以在2015年改名為註冊品牌"喜茶HEYTEA"。2015年12月，喜茶進入深圳海岸城標誌著喜茶的全面崛起，喜茶一路走來得到了大量知名創投資本的青睞。

根據啟信寶的數據顯示，2016年8月份，今日投資與IDG資本向喜茶投資1億元，今日投資實控人何伯權因此獲得喜茶隸屬的深圳美西西餐飲管理有限公司（下稱"美西西餐飲"）9.31%股權。2018年4月份，黑蟻資本和龍珠資本在B輪入場，兩家機構向喜茶投資共計4億元，分別獲得美西西餐飲0.9%和7.75%的股權。在這裡有必要說一下，龍珠資本就是大名鼎鼎的美團點評旗下的投資公司，龍珠資本的投資，可以當做美團點評對於喜茶的看好。兩輪融資後，創始人聶雲宸持股比例稀釋至49.72%，仍然為美西西餐飲的實際控制人。

如今，如果紅杉資本和騰訊的新一輪融資可以明確，喜茶無疑將會成為中國茶飲界最受資本市場看好的企業，喜茶80億元的估值也就是從此而來，只是80億元？這個數字實在是讓人有太多的疑惑，喜茶到底值不值80億，喜茶的未來在何方？

二、喜茶到底有沒有未來？

其實，我們能夠看到喜茶並不是一家一開業就成功的企業，在喜茶的發展初期，喜茶可謂是經營慘淡，在這樣的情況下，喜茶的創始人聶雲宸（網稱Neo）面對著只有幾百甚至有的時候只有幾十的銷售額，在更多的時候是無奈。經過一系列痛定思痛的總結之後，這位Neo終於要做自己企業的救世主了。他盯上了微博等社交媒體的作用，通過微博渠道的收集反饋對產品進行迭代，最終創立了喜茶芝士奶蓋茶的產品品種，由於芝士奶蓋茶較好的口感，喜茶在短時間內一炮走紅。之後，喜茶非常明確確定了自己的發展策略，這就是要做茶飲界的星巴克，喜茶不是一杯茶而是一個社交貨幣。

在這樣的品牌定位影響之下，喜茶開始創建了自己的社交形象，喜茶通過營銷將自己塑造成為一個消費升級背景下享受高品質、高享受的小資生活情趣締造者的形象。這樣的形象讓喜茶一經推出就受到80後、90後消費群體的關注，在喜茶孜孜不倦的宣傳之下，幾乎每一個年輕人拿到喜茶的第一件事就是拍照發朋友圈，利用喜茶來塑造自己的小資生活形象，一時間在朋友圈打卡成為了喜茶最有名的生活方式，喜茶也就因此真正走紅。現在，任何一家喜茶店只要一開門就會立刻門庭若市，引發了廣泛的羊群效應，從而讓喜茶這把火從廣東那個不起眼的小城市江門一下子燒遍大江南北。

2018年中，喜茶一改100平米的大店風格，在深圳開出一家面積不足30平的小店"HEYTEA GO"，打出自提、外賣功能，把觸角伸向新的維度。截至目前，喜茶已開出220家直營門店，遍布全國28個城市，其中有兩家在新加坡。僅僅2018年一年，喜茶就開了100家店，這樣的開店速度如果不是他的面前還有一個比他更瘋狂的瑞幸的話，喜茶估計也會受到大量的質疑。

那麼喜茶到底有沒有未來呢？我們不妨從兩個方面來看：

一方面，喜茶等網紅茶飲的出現的確是改變了中國飲茶方式當中較為傳統的因素，一改飲茶復古傳統的形象，在追求快生活節奏的今天，喜茶等網紅茶飲把茶葉這種中國幾千年的傳統飲品帶上了和星巴克類似的快速飲品的高度。從這個角度來看，喜茶們在中式茶藝上的創新，成功地抓住了中國年輕人標榜自我，追求個性，想要實現自我與眾不同的亞文化特色。這其實就是喜茶成功的地方，畢竟在茶葉市場缺乏大企業的時候，用網紅茶飲帶動茶葉消費的創新，不失為一種市場的發展方向，讓年輕人接受茶這種飲品，其實也的確離不開喜茶這樣的企業。

另一方面，喜茶也存在著他的問題。首先，喜茶的身上充斥著網紅張狂的特點的，放在喜茶身上就是喜茶為了營銷會不擇手段，往往只追求營銷的效果，而不去管這種營銷是否會影響企業形象，在線下喜茶瘋狂推廣打卡買喜茶的方式，甚至引導消費者將自己排隊多少個小時為了買一杯喜茶當作一種炫耀的資本，不少媒體都報道說某些喜茶店的排隊人群當中，托和黃牛的佔比極高，這從某種意義上來說對喜茶品牌的衝擊較大。在線上，喜茶之前和杜蕾斯的合作活動，也引起了較多消費者的不滿，不僅沒能給喜茶加分，反而成為了喜茶的減分項，可見喜茶在營銷過程中有些用力過猛。

其次，喜茶快速擴張也存在較大隱憂。對於一家企業來說，擴張是很有必要的，但是這個擴張必須在確保企業日常生產和經營的基礎上，喜茶快速開店的背後其實就是資本驅動加速過猛的表現，我們之前曾經反覆論述過，資本對於企業來說既是必不可少的助力，也有可能是飲鴆止渴的毒藥。對於喜茶來說，高速擴張的背後是隱憂巨大，企業管理能否能夠跟得上企業的擴張速度，喜茶的產品創新能否維持它網紅的形象，2018年底喜茶被另一個網紅茶飲奈雪の茶指責抄襲也正是其產品創新能力跟不上的體現。再加上最近一段時間，喜茶不少店鋪被媒體曝光衛生不達標，也可以作為喜茶管理出現一定失措的標誌。

從投資的角度來看，喜茶等一系列茶飲企業的走紅，包括瑞幸的上市在內，代表的是中國休閑消費食品的快速崛起，這會給中國的休閑消費食品帶來廣闊的現象空間，鑒於喜茶等企業能否上市還是個未知數，不建議投資者去尋找所謂的原始股投資。投資者可以先行關注跟蹤食品板塊的綜合指數基金，例如天弘中證食品飲料指數基金等，先進行產業布局，等企業如果真正上市之後再進行具體個股的投資，可能會是一個比較好的選擇。

對於一家茶飲企業來說，你售賣的核心永遠是茶，產品和服務是企業最基礎的根基，如果喜茶在這方面不能做到真正的如指臂使的話，那麼喜茶的80億估值可能真的缺乏足夠的支撐力度，喜茶到底能否重演瑞幸的神話，中國能否出現第一個上市的茶飲企業，這都要看喜茶自己的所作所為了。

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