中俄等10國減美債，33國或去美元化後，事情進展，或水到渠成

根據我們長期對去全球美元化進程的觀察，目前，包括中國、俄羅斯、德國、印度、伊朗、越南等33國或已開始去美元化，其中方法包括增加非美元貨幣儲備；區域間開展廣泛的本幣化結算；不斷降低石油美元使用概率等等。此外，截至今年一季度最後一個月時，中國、俄羅斯、德國、加拿大等10國央行不同程度地減持了美債。

這都表明，在美國經濟不斷遠離全球經貿和美元信用不斷下降的過程中，全球多國或也正在遠離美元。事情的最新進展是，俄媒RT於當地時間6月15日報道，俄羅斯與歐盟經貿正熱衷於轉向本幣進行相互交易，而遠離美元。

俄財政部長與歐盟能源聯盟副主席都表示，俄和歐盟熱衷於迅速將盧布和歐元的使用擴大到雙邊支付。特別是在能源資源方面，本幣化結算正在進入日程。值得注意的是，歐盟委員會在去年就提出了一項倡議，旨在提升歐元在戰略能源領域的作用，是為了挑戰美元的主導地位。俄發言人安德烈拉夫羅夫稍早前也表示，更廣泛地使用盧布和歐元對雙方都有利，因為它可以減輕俄羅斯和歐洲企業面臨的風險。

顯然，歐盟在與俄經貿間去美元化或正在按既定的目標行進。事實上，近期美國經濟的一項舉措或也正在助推歐盟與俄共同致力於去美元化。這就是美國聯邦近期表示，仍在考慮採取限制阻止俄到德國的天然氣管道Nord Stream 2（北溪2）的基礎設施的實施，因為這一管道將使俄天然氣擴大對德國的出口。

能源貨幣專家認為，美國經濟為了達到能源出口的目的，濫用石油美元的地位已堪稱到了極致。美國欲對俄德間的天然氣管道限制的做法，無非是為美國的液化天然氣能夠更多對德國及歐洲多國出口而讓出空白。不過，這樣一來，則加速了歐洲多國對美元的反感，再結合俄此前提出的非美元貨幣全球構想，歐盟與俄經貿間去美元化或水到渠成。

不僅如此，事情的另一個進展是，根據俄央行負責人的說法，一些國家的銀行正計劃參與俄羅斯開發的匯款網路SPFS（金融消息轉移系統），該網路可替代傳統的SWIFT系統。俄央行數周前就宣布，該國替代SWIFT取得了「重大進展」。我們知道，過去數十年間，美元對SWIFT支付系統呼風喚雨，幾乎可以隨意限制一些地區間的貨幣交易，對全球多個石油國的限制正是如此。顯然，繞開美元主導的支付系統是全球去美元化的重要一環。

事實上，美國的傳統盟友德國、法國也致力於開發規避美元的全新支付系統INSTEX，以繼續交易伊朗等受到美元限制的原油，法國財長勒梅爾表示，「讓歐元在國際上發揮更大的作用」。而在此之前，歐洲央行、德國、法國、義大利的央行分別宣布將人民幣列為外匯儲備。德國央行一位負責人稱，選擇將人民幣列為外匯儲備，是由客觀現實情況決定的。

這也從側面說明，在全球去美元化進程中，國際化趨勢不斷加強的人民幣或正發揮重要作用，這在原油人民幣期貨一年多以來的被認可度上就可以說明問題。比如，中國一家石油企業去年已簽署了首筆以原油人民幣期貨計價的中東原油進口協議，並計劃簽署更多此類協議。目前，原油人民幣期貨已成為全球三大原油期貨之一，美國交易員開始頻繁盯夜盤更加說明其市場佔有率，而在此之前亞洲交易時段相對冷淡。

英國央行行長馬克.卡尼同樣認為，隨著經貿的轉變，實際和金融之間的脫節可能會減少，並且在此過程中可能會出現其他儲備貨幣。首先，我預計這些將是現有的貨幣，例如人民幣。人民幣計價繞過傳統美元是一大選擇，例如原油人民幣期貨。值得注意的是，目前，俄羅斯已在向中國出口原油過程中創立了部分無美元化交易環境，而伊朗數月前就宣布將人民幣列為主要外匯貨幣，以替代美元的地位。

不僅如此，我們近期提及，全球去美元化的另一個重要方法是區域間現金調運直接避開了美元利差的限制。例如，俄媒近期報道，哈爾濱銀行與俄羅斯農業銀行及開放金融集團銀行分別簽署《現鈔跨境調運合作協議》。截至目前，哈爾濱銀行已實現對俄跨境調運人民幣現鈔10筆，累計金額1.55億元。而數月前，俄亞太銀行就已向哈爾濱銀行空運了1000萬盧布現鈔。

此外，伊朗數月前就曾提出了擬取出存在德國（賬戶由德意志聯邦銀行管理）的3億歐元現金，並用飛機運回國。而德國代表目前已經證實存在相關空運3億歐元現金回伊朗的計劃，並表示德方會配合這一計劃。

可以說，上述一系列的跡象都表明，全球去美元化進程正在蔓延並擴散至包括石油國、發達國家和新興市場在內的多個經濟體。特別是最近去美元化較一年前的速度也變得更快了。顯而易見，這是美國經濟和美元打破某種規律必然的結果。不過，由於美元在過去數十年間與全球經貿錯綜複雜的關聯，去美元化依然任重道遠，但這或是全球貨幣格局變遷的一大趨勢。（完）

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