這樣的台積電九年未見！|半導體行業觀察

來源：內容來自「工商時報」，謝謝。

中美摩擦未見和緩持續壓抑終端需求，美國禁售華為的「傷敵一千、自損八百」效應浮現，加上美國可能於7月再對自大陸進口的3,000億美元商品加征關稅的不確定因素下，包括智慧型手機、個人電腦、消費性電子等生產鏈無意拉高晶元庫存，連汽車電子及工業工控相關晶元市場成長停滯。

業界看半導體市場下半年需求不強，晶圓代工廠接單能見度不高，台積電今年美元營收恐低於去年，終止連九年成長趨勢。

美中貿易戰歹戲拖棚，持續壓抑消費性電子、個人電腦及伺服器等市場需求，而美國禁售華為已對美國晶元廠造成負面影響，近期全球最大IC設計廠博通已因此調降全年財測預估值達20億美元，市場普遍預期包括高通、英特爾、德儀等美國晶元大廠，亦可能在7月中旬後的召開的法人說明會中調降全年業績預估。

此外，美國貿易代表辦公室發布聲明，17日起將啟動為期七天的公聽會，若美中貿易戰持續開打，大陸出口至美國的剩餘未稅3,000億美元商品可能會在7月後加征關稅，等於包括智慧型手機在內的所有電子產品都會被加征閞稅。在不確定因素衝擊下，晶元廠無意在此時此刻提高晶元庫存水位，半導體生產鏈近兩周內訂單已見轉弱跡象。

另外，美國禁售華為對半導體生產鏈造成的負面影響也已開始發酵。業者表示，美國晶元廠因為不能出售晶元予華為，所以下半年的晶圓代工及封測訂單顯然不會太好。華為日前雖然擴大對非美系晶元廠下單，但因關鍵晶元貨源不足，上周開始已調降智慧型手機相關晶元採購量，並下修手機相關晶圓代工及封測訂單。

業者透露，受大環境的不確定因素影響，晶元廠雖然在第二季末的庫存水位可降至正常季節性水準，但並未如預期般開始積極進行新晶元庫存建立（build up），而是以急單或短單方式對晶圓代工廠或封測廠進行下單。在此一情況下，半導體廠對下半年景氣及接單能見度不高，對下半年市況只能保守因應，包括放緩產能擴充速度及幅度。

雖然晶圓代工龍頭台積電在日前股東常會中仍未對全年業績展望進行調整，董事長劉德音表示有關下半年景氣看法將在下次法說會中再對外說明。但投信及外資法人近期陸續指出，台積電應會在7月18日召開的第二季法人說明會中修正全年業績展望，由預估全年美元營收較去年持平或微幅成長，修正為較去年小幅衰退。

先進位程是亮點

台積電和三星在高階製程角力，供應鏈認為，台積電目前仍取得領先優勢，並且吸引美商應材、科林研發、日商關東鑫林、艾爾斯、荷蘭艾司摩爾，以及默克、陶氏等跨國集團相繼在台擴大投資，隨著相關生態系逐漸擴大，台灣半導體產業在全球地位也會再提升。

面對美中貿易戰，台積電雖表明將放緩南京廠投資腳步，但仍強調該公司無論在先進位程、特殊製程，技術支援涵蓋行動通訊、高速運算、自駕車和物聯網等四大領域，而且進入5G和AI領域，將再驅動半導體強勁成長，台積電技術均已完備，將可乘勢再起。

一般認為，台積電短線營運狀況，將以本周四（20日）在日本大阪舉行的G20馬首是瞻，屆時美中兩國領導人是否會達成協議，不僅牽動台積電短期營運，也攸關全球經濟發展。

在中長期的先進位程競賽方面，面對三星放話要在3 納米以「環繞式閘極結構」（Gate-All-Around，GAA）技術超車台積電，台積電供應鏈則認為，雖然台積電對3納米的設計路徑和量產時間仍未鬆口，但在5納米製程累積量產能力和經驗後，預料在3納米仍可透露良率快速拉升，三星仍無法挖走台積電主力客戶包括蘋果、高通的龐大訂單，持續維持領先優勢。

這點從台積電對外宣稱，預期未來五年資本支出都會維持在100億美元到120億美元的高檔，即可看出其為擴大先進位程領先優勢，砸錢毫不手軟。

另外，全球關鍵設備和材料大廠，包括美商應材、科林研發、日商關東鑫林、艾爾斯、荷蘭艾司摩爾，以及跨國集團默克和陶氏等，都相繼在台擴大投資，都可以看出台積電3納米生態供應鏈在台灣持續集結並擴大當中，論產能、客戶群和供應鏈，已非三星能抗衡。

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