2.49億老人催生投資「窪地」，葯企巨頭加速布局中國慢病市場

我國老年人口已達2.49億人，隨著老齡化的加劇，由慢性疾病所帶來的經濟負擔將進一步加重。數據顯示，我國慢病導致的死亡已經佔到總死亡的85%，導致的疾病負擔已佔總疾病負擔的70%。

事實上，在慢病管理的鏈條上，預防、早篩、用藥、控制等環節缺一不可，中國巨大的慢病市場也引來葯企巨頭加速布局。

5月底，輝瑞將旗下非傳染病（包括心腦血管疾病、疼痛和神經疾病、精神疾病、泌尿疾病及眼科疾病等）板塊「輝瑞普強」全球總部落戶上海，這也是跨國葯企在中國設立的首個全球總部。

慢病市場的痛點

目前，我國慢病市場的主要痛點集中在患者知曉度低、控制率低，這主要體現在疾病診斷覆蓋範圍小、診斷水準不均衡及患者自身預防意識較差。

中金資本與IQVIA今年聯合發布的《慢病市場研究報告》稱，僅以高血壓為例，我國患者知曉率儘管已由2002年的24.0%提升至了2012年的46.9%，但這一知曉率僅相當於美國1976年的水平，距離美國2012年的 82.8%仍有較大差距。

要提高慢病患者知曉率，業界的普遍共識是，以基層醫院、社區衛生服務中心、家庭醫生為路徑，可以在前端篩查環節檢出疾病，並能有效地進行跟蹤、提供全面的健康衛生服務。

上海市松江區中心醫院院長高臻表示：「政策規定糖尿病首次確診必須在二級以上醫院，但是患者平時治療、衍生處方等衛生服務都會在社區層面進行治療，病人的指標也會在社區層面進行提醒。」

第一財經記者也通過「上海健康雲APP」平台了解到，在現已註冊的370餘萬上海用戶中，通過雲平台進行慢病管理的人群有91萬。其中，在線評估、體征測量記錄、用藥提醒、隨訪提醒、報告查看等成為慢病患者自主管理服務的主要事項。

此外，我國慢病控制率也亟待提升。以高血壓為例，相關調查顯示，全國約有2.4億成人高血壓患者，其中血壓控制達標的僅有3740萬人，佔比約15.3%，而這一比例在美國為 51.9%。

國務院辦公廳發布的《中國防治慢性病中長期規劃(2017-2025年)》（下稱《規劃》）也提到，到2025年，慢性病危險因素得到有效控制，力爭30~70歲人群因心腦血管疾病、癌症、慢性呼吸系統疾病和糖尿病導致的過早死亡率較2015年降低20%。

業內人士分析，醫療服務的可及性低、慢病管理體系的缺失造成了上述痛點的產生。因此，一方面需要在首診層面、基層範圍內加強慢病的早期篩查與發現，將血糖血脂檢測等服務普及到社區衛生服務中心和鄉鎮醫院等；另一方面，自下而上的慢病防治網路也應儘快形成。

《規劃》還提到要有效控制慢性病疾病負擔。據第一財經記者了解，長期護理保險（下稱「長護險」）即將被納入民政部門管理與實施。然而，長護險僅針對少部分「經評估達到一定護理需求等級的長期失能人員」，更多的個性化慢病患者的需求則需要由商業保險來共同承擔。

「慢病管理在中國擁有巨大機會，但關鍵是要建立基於數據的慢病預測模型，並進行有效干預，這樣才會確保慢病管理項目成功。」太平洋保險首席醫務官邵曉軍對第一財經記者說。

藥物的趨勢與可及性

第一財經記者在調研中發現，在慢病用藥上，醫生的用藥習慣起到決定作用，然後是患者選擇。但由於需用藥時間長，藥物的安全性也是需要重點考慮的因素。

根據《2018年IQVIA醫院藥品統計報告》，從年度銷售額來看，輝瑞製藥的立普妥以15.7%的增長率位居醫院用藥十大產品的第一位，其通用名為阿托伐他汀鈣片，對高血壓、腦血管動脈硬化等有調脂作用。

在「4 7」帶量採購中，同為他汀類調脂葯，北京嘉林的阿樂以6.6元/盒（20mg*7）的價格中標，而同劑量的立普妥價格則在50~60元。但業界認為藥品降價對原研葯產生的衝擊有限。

瑞典皇家科學院院士吳耀文告訴第一財經記者：「原研葯會在用戶端形成粘性，此外原研藥物的療效仍會比一些仿製葯好很多。」

另據報告分析，跨國葯企在不斷加大下沉力度，在二、三線城市，跨國葯企的增速分別達到10.9%和11.9%。然而，本土企業在各線城市均表現不佳，在二、三線城市僅取得微弱增長，在一線城市下降最為明顯，為-5.2%。

以輝瑞普強為例，其第一季營業收入總計31億美元，增長1%。在新興市場的業務增長為25%，其驅動因素是在中國的強勁銷量驅動型業務增長，主要涉及立普妥、絡活喜和西樂葆等慢病藥物。

「我們會加大基層投入的力度。但如今基層面臨的困難主要在四方面，醫生的專業水平仍需培訓、患者對於疾病的認識仍然很低、一些高質量的藥物在基層准入有條件限制、基層人民的可負擔性。」輝瑞普強中國區總經理吳鋒告訴第一財經記者。

一方面，全球頭部葯企正不斷加大下沉力度，以期通過慢病防治網路的建設開拓市場空間，促成藥物在基層地區的可及可用。另一方面，我國現有的慢病藥物品質參差不齊，存在潛在的升級創新潛力。

以糖尿病為例，2017年我國糖尿病藥物銷售終端市場已超過500億元，在治療糖尿病及併發症方面的醫療費用總支出為3850億元，高居全球第二位；國家公立醫療機構是糖尿病用藥的主體市場，份額佔比合計62%，零售終端市場佔比為24%。

用藥方面，磺脲類、格列酮類銷售穩定，而GLP-1受體激動劑、DPP-4抑製劑、SGLT-2 抑製劑類藥物由於藥效好、使用方便等原因，在海外市場份額不斷提升，但由於價格昂貴，僅佔國內口服糖尿病藥物市場的5.6%左右。

記者注意到，《2018年版國家藥物基本目錄》取消了此前2017年版對DPR-4抑製劑的納入，這也意味著更多個性化糖尿病藥物支出將在市場得以釋放。

而在6月5日剛剛通過科創版申請，並將成為首批登陸科創版企業的微芯生物，其正在研發的一款PRAR糖尿病激活劑也處於臨床3期，預計最快將在2020年上市。

新商業模式下的投資機會

在慢病管理的鏈條上，預防、早篩、用藥、控制等環節缺一不可，也由此催生了一系列龐大的商業機會。

首先是家用慢病監測設備介入。前瞻產業研究院數據顯示，2017年，我國家用醫療器械市場規模已達1250億元，同比增長23.76%。

記者在各大網上商城搜索發現，歐姆龍、魚躍、三諾是銷量居前列的血壓、血糖產品品牌。其中，本土上市公司魚躍醫療2018年家用醫療部分營收為15.33億元，佔總營收約36.7%，其市值也在十年間飆升了10倍，現為221.35億元。

此外，基於移動互聯網的APP問診模式如今也大行其道，一些設備製造商也逐漸向平台模式轉型。

而隨著社會辦醫、辦養老機構的進一步放開，康復養老領域的衛生服務設施也受到投資方青睞。繼復星從醫藥端介入康養市場後，海爾集團也成立醫療板塊，目前旗下有永慈醫院、廣慈醫院等多個醫院資源，均以老齡人群腫瘤、康復治療為主。

作為醫院與基層衛生服務中心的補充，藥店的發展勢頭不容小覷。「處方持續外流、專業服務能力提升和藥品漲價，將持續推動藥店增速保持高增長。」光大證券醫藥研究團隊負責人表示，「2018年，國內醫藥零售額排名前幾位的分別是國大藥房（116.74億元）、一心堂、大參林、老百姓和同仁堂。」

中康CMH數據顯示，2017年，零售藥店慢病葯銷售中，心腦血管類穩居第一，市場規模達272.63億元；其次是降血壓藥品，市場規模為186.83億元；此外，糖尿病藥品市場規模為121.12億元，抗腫瘤和免疫調節藥品市場規模為112.05億元。

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