「迎娶」家樂福中國，蘇寧做了一個局

獵雲網註：相比永輝，大賣場是蘇寧易購急於需要的。在成功收購萬達百貨的37家門店之後，蘇寧旗下已擁有「百貨、家電、影院、嬰童、體育、精品超市」等全部主力專業店後，唯一缺少的就是大賣場業務，而大賣場業務對於蘇寧廣場這樣的大綜合體而言，無疑是前期消化租賃面積以及擁有招商號召力的重要渠道。文章來源：中國企業家雜誌（ID：iceo-com-cn），作者：謝芸子。

6月23日晚間，蘇寧易購發布公告稱，子公司蘇寧國際以48億元現金收購家樂福中國80%的股份。本次交易完成後，蘇寧易購將成為家樂福中國控股股東，家樂福集團的持股比例將降至20%。

但在此前，業內流傳的另一個版本的主角是永輝。畢竟在2018年初，騰訊、永輝、家樂福三方就達成了戰略合作。

而就在蘇寧宣布收購家樂福的第二天，永輝超市發布公告稱，據綜合考慮各方面相關因素，永輝超市與騰訊將終止對家樂福中國的投資，永輝將把原計劃的投資資金用於加快全國門店的戰略布局。

為什麼會是蘇寧？可以說，這樣的事態走向讓太多人都大吃一驚。

家樂福成立於1959年，是歐洲最大的綜合商超、大賣場業態的首創者。1995年，家樂福正式進入中國大陸，截至目前，家樂福在中國擁有210家大型超市、24家便利店以及3000萬名會員。公開資料顯示，2018年，家樂福中國營業收入接近300億元，在國內連鎖超市行業形成了一定的特色和市場影響力。

「我們已經看到這個消息，正在與家樂福方面積極溝通」，國美相關負責人告訴《中國企業家》。而除國美外，同樣作為家樂福合作方的還有京東物流，二者的緣分僅開始於2019年年初，從京東物流的回應來看，目前的合作不受影響。

蘇寧或許做了一個長遠的「局」，從發力蘇寧小店、收購萬達百貨再到成為家樂福中國的大股東，蘇寧深耕線下的野心「昭然若揭」。

家樂福自救失敗

家樂福是否被賤賣？

2019年5月，彭博社也曾發表消息稱，家樂福可能把中國區的業務以10億美元出售。現在全價60億人民幣的價格，比蘇寧的出現更讓人驚訝。然而在部分業內從業人士看來，家樂福中國的資產評估相對客觀，畢竟資本市場還是一個以股東利益至上兼顧其他利益團體的主體。在更多業內人士看來，家樂福中國的作價背後，是長期以來自救的失敗與發展的不當。

十幾年前，如果一座城市能夠吸引家樂福的入駐，則代表著這座城市有一定經濟水平和消費基礎。但在後期，因受電商衝擊、消費升級等一系列原因，大賣場的生意遠不如前。且受制於成本的壓力，傳統商超似乎只能關店作罷。

實際上在蘇寧出現以前，家樂福中國已多次傳出要被出售的消息。2019年5月，就曾有外媒報道稱，家樂福正在考慮出售包括中國業務在內的多個方案，但對於此，家樂福不止一次強調，不會放棄中國市場。

從公告也不難看出，近兩年來，家樂福中國業務的持續虧損。

從蘇寧提供的數據顯示，2018年末，家樂福中國歸屬母公司所有者權益合計為-19.27億元，2018年度歸屬母公司所有者的凈利潤為-5.78億元。2017年歸母所有者權益、歸母凈利潤依然為負，分別為-13.37億元、-10.99億元。但值得一提的是，在2018年，家樂福在中國區的業務表現利好，營收較2017年同比增長11倍。

但儘管如此，家樂福的日子依然不好過，壓力不僅來自於中國市場。數據顯示，從2011年之後，家樂福開始走下坡路，營收持續下滑，凈利潤連年下降，每年以超過10%左右的幅度下跌，2014年、2015年達到業績虧損的最低谷。

當然在這期間，家樂福也試圖過自救。

2016年，家樂福曾加大開店數量，然而加速的快追也未能給家樂福帶來滿意的回報；2017年，家樂福在中國持續推進「多業態、多渠道」的發展，希望通過網上商城、數字化對整個大賣場的業態進行升級，但這僅帶動了銷售凈額1.6%的同比增長。

在百聯諮詢創始人庄帥看來，家樂福拋棄中國區業務，實屬斷尾求生。

2018年1月23日，家樂福宣布和騰訊、永輝簽訂初步的股權投資意向書，投資金額和持股比例並未公布；2019年4月10日，家樂福中國又與國美零售達成戰略合作。這一次，家樂福中國終於將「燙手的山芋」拋給了蘇寧。

蘇寧的線下擴張

那麼為什麼最終談妥的是蘇寧、而不是永輝？購物中心行業分析師王國平告訴《中國企業家》記者，永輝此時的精力應該都在麥德龍上，而相比永輝，蘇寧更急需大賣場業務。

在美國零售的發展史上，沃爾瑪就曾利用「山姆會員店 大賣場」的模式甩開對手，物美曾經想切入倉儲會員店，最後卻因為經驗不足而宣告失敗。而從目前永輝的發展階段來看，倉儲會員店的人才、技術、供應鏈都是其短期內不能補足的，如果COSTCO（美國最大的連鎖倉儲量販店）殺入大陸，那麼永輝則完全沒有足夠的軍備可以對抗。相比需要數字化賦能的家樂福，在上市公司與「永輝新物種」分離後，永輝短期內應該更是沒有再去找砸錢項目的準備。

但相比永輝，大賣場卻是蘇寧易購急於需要的。在成功收購萬達百貨的37家門店之後，蘇寧旗下已擁有「百貨、家電、影院、嬰童、體育、精品超市」等全部主力專業店後，唯一缺少的就是大賣場業務，而大賣場業務對於蘇寧廣場這樣的大綜合體而言，無疑是前期消化租賃面積以及擁有招商號召力的重要渠道。

再對比家樂福與蘇寧的數據，不難發現二者足以「相輔相成」。

截至2019年一季度末，家樂福中國在國內有210家大賣場、24家便利店、6個大型倉儲配送中心和3000萬會員，家樂福的店面超過400萬平方米，覆蓋22個省份的51座大中型城市。

同一時期，蘇寧在中國700多個城市擁有超過8881家門店。蘇寧財報顯示，2018年下半年以來，蘇寧與大潤發等合作的超市門店已有482 家，蘇寧小店則在2019年一季度末門店數凈增5075家至5098家。根據規劃，蘇寧小店在2019年年底將達到1萬家門店。

且在剛剛結束的618前夕，蘇寧已完成對其收購的所有萬達門店的改造，在618期間，更名後的37家「蘇寧易購PLAZA」，累計銷售金額達到7.5億，客流量超1700萬。蘇寧已成為即淘寶天貓、京東之後的第三大電商平台。

「這些至少證明，家樂福進入蘇寧陣營後，未來隨著蘇寧的綜合體項目不斷複製，營收規模的增加也是大概率事件。」王國平告訴《中國企業家》。不過就算如此，目前也沒有人能保證未來家樂福的利好。

在公告中，蘇寧稱本次收購家樂福中國的主要目的，是看中對方擁有品類豐富、優質的線下門店資源，但就蘇寧此前在智慧零售場景布局成效來看，是否讓家樂福「升級換代」還是要打個問號。庄帥認為，不管是發展勢頭正盛的蘇寧小店還是蘇鮮生，都尚在摸索階段，且蘇寧小店目前尚未盈利，又殺入到了當下正紅的社區團購。

不過可以肯定的是，此次蘇寧若能順利收購家樂福，將在「大快消」業務上有跨越式發展。這也有利於降低蘇寧原有的採購和物流成本，提升公司整體的市場競爭力。

但是在收購完成後，如何去利用家樂福原有的團隊資源、如何改造門店等一系列問題，蘇寧易購還沒有給出具體答案。相比百貨業態，傳統商超又極為不同，蘇寧能否成為線下零售版圖的第三極勢力，或許還要時間的考量。

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