利息收不抵支、資金資產兩頭承壓，這些城商行想換個活法

利息收入出現虧損，虧損規模還在擴大，利潤主要來源的投資收益波動頻繁，讓個別城商行的盈利能力面臨嚴峻的考驗。

邯鄲銀行近日披露的年報顯示，2018年全年，該行利息收入虧損達2.7億元；2019年一季度，該行利息收入虧損進一步擴大，單季虧損達1.49億元。而在2017年，其利息收入雖然不多，但尚有近4000萬元。

雖然利息收入出現虧損的銀行尚屬個別，但貸款規模增長，且增速快於存款，利息收入卻明顯下降的城商行等中小銀行，有所增加。如H股上市的甘肅銀行（02139.HK），2018年利息收入增長超過9%的情況下，利息凈收入卻下降了近5%。2019年一季度，該行利息收入、利息凈收入同比均出現下降。

「有些銀行的利息虧損是策略性的，目的是為了抓優質資產、客戶。」有業內人士說，少數中小銀行沒有長期、穩定的優質資金，導致負債成本上升；缺乏優質資產、客戶，使得貸款投放受限、資產收益偏低，最終資產、資金兩頭受壓。

上述業內人士認為，一些中小銀行要突破困境，需要同時開發優質客戶，獲得低成本資金。而定位區域的中小銀行，熟悉當地市場，在紮根當地、做好客戶分類的基礎上，開發新的產品形態， 可以形成獨特的競爭優勢。

利息收不抵支部分是策略性虧損

根據邯鄲銀行年報披露，2018年全年，該行利息收入約37.8億元，利息支出卻高達40.5億元，全年利息凈收入虧損約2.7億元。利息收入已經無法覆蓋利息支出。

進入2019年之後，該行利息收入虧損出現明顯擴大。數據顯示，今年一季度該行利息收入8.44億元，支出高達9.93億元，利息收入凈額為－1.49億元。而在上年同期，該行利息凈收入為－8277萬元，2017年則為3933萬元。

利息收入虧損的同時，邯鄲銀行的貸款規模環比下降，同比仍在增長。2018年、2019年一季度，該行貸款餘額分別為617.7億元、613.4億元，同比增加約109億元、4.4億元，增幅分別約16%、0.7%；同期，存款餘額為1113.9元、1092.8億元，同比分別增加約79億元、－22億元。

在城商行、農商行等中小銀行中，利息收入虧損的尚屬個案。但貸款規模增長，利息收入下降，或利息收益率微薄的銀行，卻不在少數。

以甘肅銀行為例，2018年、2019年一季度，該行實現利息收入153.2億元、38.4億元，利息凈收入約為71.3億元、16.7億元，同比減少約3.5億元、4.4億元以上。

大連銀行一季報也顯示，2019年前3個月，該行利息收入46.4億元，支出約31.6億元，利息凈收入14.8億元，同比減少1.4億元以上，降幅接近9%。

與邯鄲銀行一樣，同期，上述兩家銀行的貸款規模仍在增長。截至2018年底、2019年3月底，甘肅銀行貸款餘額分別為1608.8億元、1638.6億元，同比增加約306億元、294億元，增幅均在20%以上，存款增加約185億元、216億元，增幅約為14.8%、10%，增速均遠低於貸款。

「不同銀行存在差異，有些銀行直接貸款利息收入低一些或虧損，是為了抓優質資產和客戶，通過協議、結構性存款等方式，先把優質客戶拉進來。」某上市銀行中高層人士對第一財經記者稱，這類利息收入下降甚至虧損，是屬於策略性的，目的是通過其他業務反哺利息收入損失。

負債成本上升是普遍現象

相較於策略性虧損，負債成本上升對一些中小銀行利息收入影響更大。某大型股份制銀行高層對記者說，有些中小銀行「抓不到存款」，只能發行高成本的大額存單，但由於資產收益率偏低，使得利息收入萎縮，市場資金成本上升後，資產收益再次受到擠壓，導致利息收入進一步壓縮。

自從2018年二季度以來，大額存單利率持續走高。公開信息顯示，江西銀行、吉林銀行、廣東南粵銀行等多家銀行發行的大額存單，利率上浮已高達55%，此後也一直處於高位運行。

第三方數據顯示，2019年3月，商業銀行發行的20萬元起購的大額存單，各期限利率均較基準上浮50%以上，達到2018年3月以來最高值，城商行、農商行則較基準利率上浮53%以上，在商業銀行中最高。

「城商行、農商行業務有局限性，利息高的不敢放，利息低的融資方不願意要。」上述上市銀行中高層人士說，即便貸款規模增加，但資金成本是剛性的，資產規模擴大的增量收益，反而被負債成本吃掉，甚至無法覆蓋新增負債成本。

這在一些銀行業績數據中已經有所反應。富滇銀行年報顯示，截至2018年底，該行存款餘額1449.3億元，比2017年的1525.8億元，減少約76億元，但存款利息支出同比卻增加約3億元，達到28.9億元。

而同時，利差卻在持續走低。2016年至2018年，富滇銀行凈利差分別為2.33%、1.94%、 1.82%；同期的凈利息收益率分別為2.54%、2.12%，1.95%，兩年間分別下降0.51個、0.59個百分點。

「資產負債成本上升，資產收益率下降，加上放貸趨于謹慎，就會兩頭受壓。」上述上市銀行人士說，如果不能找到新的業務增長點，個別中小銀行的盈利狀況，未來會面臨更大壓力。

個別銀行投資收入波動劇烈

貸款利息收入下降甚至虧損，一些銀行只能通過金融市場、同業拆借等投資、類信貸業務，維持收入和利潤。

「個別銀行沒有高定價、有競爭力的客戶，貸存比偏低，而風險成本偏高，收入增長受擠壓，只有把資金投放到同業、金融市場，投資一些債券，或者讓別家放貸。」上述股份制銀行人士說，「現在市場流動性充裕，資金不緊張，資金拆出方的收益就下來了。」

該人士還稱，過去房地產、非標融資需求旺盛，同業收益比較高，但現在套利、不規範業務整治，加上個別銀行出現信用風險，中小銀行不敢輕易將資金拆借給外地銀行，收入來源會進一步受到影響。

一些銀行對投資收入的依賴明顯。邯鄲銀行披露數據顯示，2018年、2019年一季度，該行的營業收入全部來自投資收益，金額分別為30.6億元、6.46億元，扣除利息虧損後，營業收入約為28.4億元、4.89億元。

2018年底，該行應收款、可供出售、持有至到期、買入返售等同業、拆出投資類資產，總額約為715億元，同比增加約54億元，對應收益則增加了4.8億元。

年報數據顯示，2018年，吉林銀行金融市場業務總額823.7億元，投資資產總額859.5億元，其中各類債券合計約541億元，其他類別約為318億元。財報附註顯示，吉林銀行其他投資資產，對應的是應收款投資。

2018年，吉林銀行債券投資收入19.7億元，同比下降5.74億元，降幅為22.55%。同期，該行債券資產規模有所下降，截至12月底的餘額約541億元，同比下降約 84億元，降幅接近15%，低於利息收入降幅。

該行投資利息收入增長，主要來自應收款投資。2018年全年，吉林銀行應收款投資利息收入28.6億元，同比大幅增加19.2億元、增幅高達203.69%，而資產規模卻下降了555億元左右，降幅達到 63.58%。

不過，吉林銀行應收款類投資收入大幅增長，可能並非完全是收益提升所致。數據顯示，2017年，由於將不具有利息性質的收入，調入投資收益科目，導致該行2017年投資收入暴增59.1倍，達到36.98億元，應收款利息收入則大幅下降36億元，降幅79.25%，利息凈收入下降46.51%。

而到了2018年，吉林銀行又將這部分收入回調至利息收入中，導致投資收益同比減少36.89億元，下降96.75%。該行在年報中稱，應收款投資收入大幅增長，主要是金融商品（含到期）持有期間的非保本收益，調整至利息科目單獨核算，以及其他應收款投資成本減少。

一些城商行由於投資收益下降，在利息收入增長的情況下，帶動利潤大幅下滑。2018年，溫州銀行營業收入36.17億元，同比下降3.53億元，降幅接近8.89%；凈利潤5.1億元，同比下降3.98億元，降幅43.46%。該行在年報中稱，營業收入、營業利潤、凈利潤下降，原因是投資收益同比下降。2018年末，該行債券投資利息收入6.7億元，應收款投資利息收入39.47億元。其中，債券投資利息收入同比大幅下降7.4億元，降幅超過50%；投資收益6907萬元，同比下降超過6.1億元，降幅接近90%。

「如果貸款收入不能穩定增長，甚至還出現下滑，負債成本又上升，光靠同業、表外、投資等業務，維持收入長期增長的難度很大。」上述上市銀行人士說，債券市場利率短期波動，可能會增加投資收益，但還是難以解決長期的收入、利潤問題。

突圍方向

作為利潤主要來源的利息收入下降甚至虧損，讓個別銀行的盈利能力面臨挑戰。

「收入增長受擠壓，支出有剛性，人員、撥備、利息等都是必須要支出的成本。」上述股份制銀行人士說，城商行等中小銀行的自我調整空間、能力都弱一些，要保證正常盈利或利潤增長，就必須降低成本。依靠傳統手段，雖然也能降低成本，但效果相對有限，需要藉助新的技術手段，在降低成本的同時，提高經營效率。同時，通過新的技術手段，獲得長期、低成本資金，並找到優質客戶和資產。

「負債成本上升，是單個銀行無法逆轉的，關鍵要找到優質資金和資產，同時做好風控。目前來看，個人業務比較符合這個方向。」該人士說，這也是一些銀行今年大力開發財富管理、信用卡、消費貸款等業務的原因。

業內人士認為，對中小銀行來說，開展創新業務優劣勢並存，一方面，新業務涉及產品、人員、風控、案件防控等整個環節，門檻不低；另一方面，中小銀行深耕區域，熟悉當地市場、客戶，如果能紮根當地，做好客戶分類，也有後發優勢。

以晉城銀行為例，截至2018年底，該行企業貸款214.6億元，同比增長約61億元，利息收入約9.3億元，同比增長約14%；個人貸款餘額171億元，同比下降約11億元，但利息收入12.8億元，同比增長約32%，比公司貸款高18個百分點左右。

富滇銀行數據顯示，截至2018年底，該行個人貸款餘額290.5億元，同比增加近54億元，增幅22.74%，高於全部貸款增速6.85個百分點，個人活期、定期存款同比增長32.27%、22.82%，高於公司同類存款增幅54.91個、22.19個百分點。

同期，吉林銀行發放個人貸款501.2億元，同比增長86.52億元，平均執行利率達到7.2%。

部分銀行還利用所在地域優勢，開展特色業務。富滇銀行年報稱，2018 年繼續深化特色小幣種經營，並將口岸業務作為沿邊金融和跨境金融戰略的重中之重，成為中國外匯交易中心人民幣對泰銖唯一一家直接交易做市商。吉林銀行則稱，打造特色國際業務，大力開展韓元現鈔業務。

「除了壓縮成本，開發新的產品、客戶，比拼降成本的能力、業務創新的能力和耐力，是一些中小銀行突圍、轉型的主要方向。」上述股份制銀行人士說。

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