南北船重組軍工板塊升溫 富國中證軍工龍頭ETF布局正當時

來源：金融界網站

日前，南北船旗下多家上市公司公告稱，中船重工集團正與中國船舶工業集團有限公司籌劃戰略性重組。業內人士表示，南北船重組是軍工行業重組、資產證券化的重大戰略舉措之一，新一輪軍工資產整合、證券化有望開啟，將釋放更多改革紅利。對於普通投資者而言，公募基金無疑是分享行業和板塊投資機會的有效途徑。據悉，正在發行的富國中證軍工龍頭ETF聚焦軍工板塊龍頭股，為投資者布局軍工板塊提供了有效抓手。

分析人士指出，南北船戰略性重組後，或將按各業務板塊繼續推動內部整合，加快核心資產證券化進程。軍工資產整合預期將全面升溫，有望強力催化板塊行情。此次「兩船」合併更將全面提振市場信心，2019年軍工國企改革和資產證券化的全新局面已顯現，在軍工「成長 改革」邏輯共振下，看好全年板塊投資機會。

受兩船合併重組消息提振，7月2日，申萬國防軍工指數上漲2.23％（上午收盤價），排名28個申萬一級子行業第1。WIND數據顯示，截至7月1日，申萬國防軍工指數的市盈率為64.14倍，低於過去10年108.93倍的平均值，其估值顯著低於歷史平均水平。同時，軍工板塊具有較高的彈性，在2006年1季度至2007年3季度、2009年1季度至2010年3季度、2014年1季度至2015年2季度這三個牛市區間，申萬國防軍工指數分別上漲728.93％、162.17％和169.15％，均大幅跑贏同期滬深300指數504.34％、61.50％和91.97％的漲幅。

某機構投資人士表示，從中長期看，國防軍工板塊目前處於歷史低位，疊加該板塊本身具有較高的彈性，投資機會逐步顯現，低位布局的機會值得關注。富國中證軍工龍頭ETF擬任基金經理王樂樂表示，中證軍工龍頭指數涵蓋軍工核心龍頭股30隻和軍民融合股票5隻，共計35隻股票。相比於其他寬基指數和軍工指數，中證軍工龍頭指數更純粹、更聚焦，更符合當下軍工板塊的投資邏輯。資料顯示，南北船旗下上市公司中國動力、中國應急等均為該指數成份股。

針對下半年軍工板塊如何掘金，各家機構均給出了自己的答案。興業證券表示，看好軍工板塊2019年下半年的相對超額收益和結構性的機會，建議下半年重點關注當前估值已回落至合理區間、成長性與估值匹配度較高的標的。中信建投表示，在投資策略上，建議重點關注景氣度橫向擴散和縱向傳導兩大維度。富國基金王樂樂強調，軍工板塊投資需要主抓「成長加速」和「改革深化」兩大主線。其中「成長加速」需要關注核心軍品的需求；「改革深化」重點關注軍民融合和定價機制改革。

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