營收縮水1.35億，業績補償9億落空，大賣逃不過「上市魔咒」？

新三板就像一台跨境大賣刷臉器，見證了許多跨境大賣的來來去去。前幾日，因為被暫停股票轉讓而遲遲沒有公布財報的萬方網路，終於發布了2018年度財報。

根據財報顯示，萬方網路2018年總營收1600萬，比上年減少 1.35億元，同比下降89.15%，利潤降幅為57.03%。

營收為何大幅縮水？

1、存貨管理不善導致的盤虧

針對總營收大幅縮水，萬方網路方面給出的解釋有兩個，一是因為跨境電商行業競爭激烈，公司調整策略，開拓品牌授權和電商代運營板塊；另一個則是在eBay、 Amazon 平台持續消化庫存。

根據北京永拓會計師事務所的說明，萬方網路因存貨管理不善等原因連續發生存貨盤虧損失，而存貨佔万方網路資產總額的59.2%。據了解，2017 年萬方公司 USA 111 Inc.因存貨管理不善盤虧人民幣約 4072 萬。

萬方網路也表示，在過去一年，萬方採用 iRULU 品牌授權加盟+電商代運營方式，將產品通過電商平台銷往國外，並幫助開闢線下渠道，解決國內眾多廠商產能過剩，庫存過多的痛點。

2、業務範圍全面縮減

通過上圖不難發現，萬方網路在各大出口電商平台全面收縮，在速賣通上並無作為，Wish平台僅不到3000元。而且為了加快資金回籠，甚至暫停 B2B業務。

上市前根基不穩，上市後連續虧損

萬方網路於2017年2月16日掛牌新三板，是一家專註跨境電商的公司，主營產品包括平板電腦、智能手機、筆記本電腦、智能家居以及其他3C類產品。

通過其歷年的財報，雨果菌發現，自從2015年開始，萬方的凈利潤就從前一年的1149.80萬急轉直下，虧損7046.31萬元，2016年扭虧為盈，凈利潤達到857萬元，但隨後2017年又虧損近5000萬元，並持續虧損至今。

這意味著，萬方網路在上市之前盈利處於不穩定的狀態，2016年利潤暴漲的原因在於公司產品的創新和渠道的拓寬。而自從2017年上市之後， 至今一直處於虧損狀態。

值得注意的是，今年2月，萬方網路被深圳市中級人民法院列入失信被執行人員名單，截止本次財報報告披露日仍被列入被執行名單。

無獨有偶，另一個坑慘了資本市場的大賣——價之鏈，在被潯興股份跨界併購之後，2017至2018年凈利潤總和僅為2096萬元左右，與預估的2.6億凈利相距甚遠，完成率約為8%。不止如此，在潯興股份發布的公告中，價之鏈2019年第一季度為虧損狀態，預計2019全年將持續虧損。

（圖源：潯興股份財報截圖）

當年，潯興股份以10.14億元轟轟烈烈地跨界併購了跨境電商大賣價之鏈，卻不想到頭來竹籃打水一場空，看來，潯興股份的如意算盤並沒有打好。

根據「占公司主營業務收入或主營業務利潤10%以上的產品情況」來看，跨境電商貿易營業收入為77514.59萬元，營業收入較去年同期增長78.03%；但是從毛利率來看，相較於去年同期下調8.53%。報告顯示，跨境電商業務由於亞馬遜平台政策、歐洲站 VAT 政策變化對價之鏈銷售增長形成擠壓，推高成本、拉低毛利，經營業績下滑。

（圖源：潯興股份財報截圖）

除了業績不理想，潯興股份與價之鏈的合作實際上也不愉快。因為價之鏈遠遠沒有達到承諾的利潤，並侵吞了一部分原本歸屬於母公司潯興股份的利潤，雙方在2018年第四季度發生了仲裁糾紛。根據財報分季度數據來看，第四季度歸屬於上市公司股東的凈利潤為-69720.71，正是潯興股份向價之鏈發起仲裁的時期。

有網友表示，大賣都落得此等境地，中小賣家又該何去何從呢？不過也無需太過擔心，大賣有大賣的玩法，小賣有小賣的技巧，加之美國關稅的嚴峻形勢暫緩，對於出口買家來說是鬆了一口氣。

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