P2P行業上半年：整治、清退、數據報送成重點 融資收購連續上演

摘要

據零壹數據統計，截至2019年6月30日，P2P網貸行業正常運營平台僅剩下856家，上半年問題平台數量共出現146家，環比大幅減少。6月出現問題平台共18家，比前一月增加5家。上半年行業的借貸餘額持續減少，借款及出借人數繼續下降，行業整體符合「三降」趨勢。平均利率連續4個月增加，借款期限減少至313天。

上半年的問題平台中，清退和網站關閉兩類平台佔比最高，立案已不再是主旋律。據零壹智庫不完全統計，已至少有79家平台良性退出，61家平台成功轉型，其中2019年上半年良性退出平台共50家。

監管接連發布重磅文件，「整治」「清退」和「數據報送」成為主要著眼點。網傳的試點備案方案，在6月未有明確進展，備案繼續延期。但上半年，平台上市、融資、併購的消息不斷，平台的增資行動也在繼續。4月以來至少31家平台增加註冊資本。預計未來清退仍將進行，整合併購是大勢所趨。

本報告將對2019年上半年監管政策、平台數量變化、行業數據等進行全面分析梳理，完整呈現2019年行業綜合概況。

01 政策回顧

1、《175號文》奠定清退基調

1月20日，由互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室、P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室聯合發布的《關於做好網貸機構分類處置和風險防範工作的意見》（簡稱《175號文》）在業內流傳開來。文件提出整體工作要求：堅持以機構退出為主要工作方向，除部分嚴格合規的在營機構外，其餘機構能退盡退，應關盡關，加大整治工作的力度和速度。

《175號文》提出名單制管理，將網貸機構分為已出險機構和未出險機構，堅決推動已出現問題的機構和殭屍類機構、小規模機構、高風險機構良性退出，奠定了2019年的清退基調。

表1：《175號文》分類處置原則

來源：原文件，零壹智庫整理

2、《1號文》推進整改驗收及數據報送

1月，與《175號文》一同傳出的還有互金風險整治辦、P2P網貸風險專項整治辦下發的《關於進一步做實P2P網路借貸合規檢查及後續工作的通知》（簡稱《1號文》）。

該文件以「數據報送、整改驗收」為主旋律，著重強調對P2P平台信息披露的要求，各省市需組織完成行政核查的P2P平台分批、逐步完成實時數據接入。同時，要求各省市整治辦組織實施本轄區完成行政核查的P2P平台加強信息披露工作，委託中國互金協會在「全國互聯網金融登記披露服務平台」開展信息披露。

此外，《1號文》統一了各地關於「三降」的標準:一是確保轄區內P2P平台總數、業務總規模、出借人數實現「三降」;二是確保每家P2P平台出借人數量、業務規模以及借款人數實現「三降」。

3、《試點備案方案》提出11項限制性要求

4月初，業內傳出的《網路借貸信息中介機構有條件備案試點工作方案》（簡稱《試點備案方案》）顯示，監管擬於下半年在部分地區開展P2P網貸試點備案工作，完成少量機構的備案登記。

試點備案方案在網貸機構經營業務、實繳註冊資本、一般風險準備金和風險補償金、股東信息、高管、公司制度及業務等11個方面做出了明確的規定。試點備案方案將網貸機構分為區域經營機構和全國經營機構，強調屬地化管理，並提出不同的註冊資本金、風險準備金和風險補償金的門檻。

時間安排上，《試點備案方案》要求試點地區省級人民政府要在4月末前制定相應方案，正式啟動時間不晚於6月末，最晚於2020年12月末完成轄區內全部網貸機構分類處置及備案整改工作。目前來看，已經延期。

表2 試點備案方案要點及整改時間

來源：原文件，零壹智庫整理

4、多地排查「714高炮」亂象

「315」晚會上曝光了「714高炮」及暴力催收等問題，揭露了多家從事高利貸、暴力催收、收取砍頭息、違規放貸的公司。多家公司連夜緊急回應，並下架現金貸產品。

3月16日，北京互聯網金融協會發布《關於啟動全市範圍內摸排檢查行動的公告》稱，已經緊急成立專項處置小組，協調律師、專家等行業人士，立刻進行一輪全市範圍內的摸排檢查行動。

3月19日，中國互聯網金融協會也發布自查通知，要求各會員機構針對高息現金貸、收取「砍頭息」、暴力催收等違規業務開展全面自查工作，並於3月底前向協會提交自查報告。隨後，廈門、廣州等地也開展了摸查檢查，整治現金貸被重新提上日程。

02 平台數量變化

截至2019年6月30日，零壹智庫監測到的P2P網貸平台運營情況如圖1~3所示。統計對象僅限於在中國大陸地區註冊、有PC端業務（含信息展示）的平台。

零壹智庫對平台信息進行了重新梳理，目前仍有11家平台的上線時間未知，99家平台的問題/爭議/轉型時間未知，合計佔到監測平台總數的1.7%，為了方便，未納入統計。

1、運營平台總數

共監測到平台6279家，2019上半年正常運營的平台減少了176家，下降趨勢有所緩和，但剩餘數量已跌破900家。截至6月末，正常運營的僅有856家，占累計上線平台數量的13.6%。

2、問題平台數量

問題平台（不含爭議、轉型）累計數量5208家，占平台總量的比例為82.9%。2019年上半年總共出現問題平台146家，環比大幅減少；6月份共出現18家，比前一月增加了5家。

3、問題平台類型

上半年，清盤和網站關閉的問題平台分別有53家和40家，合計佔到當期問題平台總數的63.7%；立案平台佔比大幅減少，共16家。

圖3:2019年上半年問題平台類型

03 網貸運營數據一覽

截至2019年6月30日，零壹智庫監測到的P2P網貸平台運營數據如圖2~6所示。如無特殊說明，以下統計僅針對撮合完成的借款項目，不含債權轉讓。

1、借貸金額下滑16.15%，借貸餘額持續下降

P2P網貸行業累計借貸金額約為8.17萬億元。2019上半年借貸金額4804億元，環比下降16.15%；6月成交繼續下滑，借貸金額為752億元，環比下降3.96%，同比下降51.0%。

圖4：P2P網貸行業借貸金額走勢（2018.06～2019.06）單位：億元

上半年行業借貸餘額持續下降，截至6月底，行業借貸餘額為7130億元，同比下降40.5%，環比5月下降3.14%。

圖5：P2P網貸行業借貸餘額走勢（2018.06～2019.06）單位：億元

2、借款期限先升後降，平均利率連續4個月增加

6月，P2P網貸行業平均借款期限下降至313天，已連續兩月下降，降幅較為明顯；平均投資利率為10.05%，環比5月增加0.13個百分點，已連續四個月呈增加趨勢。

圖6：P2P網貸行業平均借款期限及利率變化（2018.06～2019.06）

3、借款及出借人數下降，人均借款和出借金額增加

上半年，行業借款人數和出借人數整體呈下降趨勢。6月，活躍借款人數（當月有借款行為的人數）估計在244萬左右，環比減少2.79%；人均借款金額約3.54萬元；活躍出借人數（當月有出借行為的人數）則在232萬人左右，環比減少4.53%，人均出借金額約3.33萬元。整體來看，人均借款與出借金額呈上升趨勢。

圖7：P2P網貸行業借款人數及環比變化（2018.06～2019.06）單位：萬人

圖8：P2P網貸行業出借人數及環比變化（2018.06～2019.06）單位：萬人

04 總結研判

1、良性退出平台漸增部分平台在醞釀轉型

目前行業內的在營平台僅856家，同比縮減了一半以上。2019上半年，問題平台數大幅下降，且立案不再成為主旋律，更多的是清盤、主動退出。根據零壹智庫不完全統計，截至目前，已至少有88家平台良性退出（已完成兌付），還有61家平台轉型成功，其中2019年上半年良性退出的平台至少有50家。

部分大平台也在醞釀轉型或者調整業務結構：信而富在紐交所的上市主體宣布與QET達成合作，共同成立助貸公司，作為未來發展核心；點融獲得新一輪融資，並表示將由線下轉向線上，助貸業務及為傳統金融機構賦能將作為重點發展方向。

此外，不少平台在進行業務調整，上市公司的助貸業務比重也越來越大。零壹智庫分析上市公司的一季報發現，2019年一季度，拍拍貸的機構資金佔比從20%提高到31%；小贏科技一季度非個人投資者資金（主要為機構資金）佔比10.4%，4月佔比上升至25%。

2、數據報送和信息披露規範化平台密集增資

隨著《175號文》和《1號文》的下發，平台數據報送和信息披露成為監管關注的重點。根據零壹智庫4月開展的「P2P平台數據接入及報送情況問卷調研」，至少已有21家平台接入國家互聯網應急中心開發的實時數據接入平台，還有22家平台表示正在對接，此前有媒體報道，接入實時數據及登記披露平台將成為平台備案的必經之路。

根據近幾個月零壹智庫發布的P2P網貸平台信息披露排行榜、P2P整改備案進度琅琊榜，平台信息披露的及時性有較大的提升，信披也更加透明。2018年12月，琅琊榜評分中，信息披露一項獲得90分以上的共29家平台，而2019年6月，90分以上的平台增長到48家。

試點備案方案傳出以來，至少31家平台增加註冊資本，其中19家將註冊資本變更至5億及以上，其餘均達到5000萬。還有不少平台正在計劃增資，全力衝刺備案。

3、上市融資繼續整合收購連續上演

儘管政策還未明朗，上半年上市、併購、融資的消息仍不斷傳來。

3月，廈門P2P平台農金寶互金大股東變更為廈門農商金融服務有限公司(廈門農商金融控股集團)；5月，其註冊資本變更為5億元。4月，P2P平台易利貸的工商信息也發生多處變更，變更後由京海卓創（廈門）數字科技有限公司100%持股，背後實控方為京東數科；4月和6月，易利貸兩次變更註冊資本至5億元。

4月下旬，北京互金協會組織京東、新浪、國美等大型互聯網公司及產業集團召開工作會議，提出鼓勵行業內、跨行業、機構內三種形式整合優化，支持巨頭入場及合規平台報團取暖。而在此之前，宜人貸就宣布整合業務，將宜信惠民、宜信普惠、指旺財富三大板塊整合納入上市公司體系。

5月，你我貸母公司嘉銀金科成功登陸納斯達克；6月，泰然金融收購市值2000萬美元的納斯達克上市公司愛新鮮（iFresh，Inc.，納斯達克股票代號：IFMK），實現借殼上市。

另有荷包金融、銀多網、點融、大麥理財4家平台宣布獲得融資。

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