Q幣17年浮沉史，對Facebook發幣有什麼啟示？

「這不就是Q幣嗎？」在Facebook的Libra推出當天，就有網友這樣調侃。

但除了吃瓜群眾的調侃之言，幾乎沒有人會真的把libra等同於Q幣。畢竟相對於中國網友耳熟能詳的Q幣，libra從各個方面看著都要高大上許多：「對標法幣的穩定幣」、「合作門檻極高」、「無國界貨幣」、「普惠金融基礎」、「為世界而生」，這似乎完全不是吃瓜群眾常用來買QQ秀的Q幣所能類比的。

可被大家所遺忘的是，曾幾何時，Q幣也被網友們作為結算工具，在虛擬世界裡流通，甚至隱隱有成為虛擬「一般等價物」之勢。騰訊作為Q幣的發行者，也幾乎成了虛擬世界的「央行」。

彼時，Q幣在國內掀起的輿論風暴、監管爭論，一點也不比現在Libra引起的風波小。

「太陽底下沒有新鮮事」，同為「虛擬貨幣」，Q幣自誕生、發展到輝煌，再到現在回歸本源，這波瀾壯闊的旅程，也許能為Libra的改變世界之路帶來一絲啟示。

文 /31QU 墨菲

出鞘

時光回溯到2000年4月，這一個月，狂飆近兩年的納斯達克指數突然毫無徵兆地暴跌，之後短短几個月，市場就蒸發8.3萬億美元。

彼時，騰訊雖然還未上市，但也被泡沫裹挾。最慘的時候，賬面上只剩1萬人民幣。但幸運的是，騰訊在股災前一刻從IDG與盈科手中拿到了救命錢，驚險地贏得喘息時間。

這是互聯網創業者們最黑暗最冰冷的時刻，泡沫破滅，哀鴻遍野。倖存的互聯網公司們在焦頭爛額尋找新的方向和新的盈利方式。

機會留給了倖存者。

「移動夢網」成為中國互聯網的第一根救命稻草。這項由中國移動推出的簡訊增值業務，騰訊憑藉「移動QQ」成為最大受益者，不僅實現了第一次單月盈虧平衡，而且不到一年實現凈利潤超過1000萬。

「網遊」算是半根救命稻草。之所以在當時只能算「半根」，是因為互聯網上一個致命的問題沒有解決——支付。

比如，中國最早的棋牌休閑網路遊戲「聯眾遊戲」，一年多時間註冊用戶2000多萬，月活用戶300萬。雖然用戶數量突飛猛進，但卻找不到適合遊戲玩家們的付費方式。

據《騰訊傳》描述，中國與美國互聯網產業最大的差異之一就是金融信用體系的缺失，「長期以來，如何建立自己自己的支付體系困擾著所有的經營者」。

網上支付問題同樣讓騰訊焦頭爛額。因為騰訊在QQ收費上的一系列試驗全部撲街：廣告、會員制、企業服務反響寥寥；QQ號碼註冊收費讓騰訊陷入第一次輿論風波。

馬化騰將這些失敗的原因歸咎於支付方式的缺失：「當時的中國青年消費者幾乎沒有人擁有信用卡，他們必須要跑到郵局去匯款，很少有網友樂意為了每月10元往郵局跑的。」

這是騰訊當年最大的尷尬：手握1億用戶，但QQ卻像「餓死鬼投胎」，融的錢、賺的錢全砸在QQ上，但卻依然找不到直接盈利的辦法。

轉機，在一家叫「九城」的遊戲公司中萌芽。

九城創始人朱駿提出了一種收費模式 「遊戲幣」。他們與上海電信發行聯名卡，100元上網卡中含15元的「九城遊戲幣」。

朱駿還發明了「九城點數」，玩家可以用聯名卡里的「遊戲幣」購買「點數」，然後可以玩一款付費遊戲，或者在其他遊戲中押注。

「九城遊戲幣」、「九城點數」，這應該是國內最早的公司發行的專屬虛擬貨幣。

憑藉專屬的虛擬貨幣和一部分上網費用分成，2001年7月，九城月收入達到200萬元，300萬註冊用戶中付費用戶高達10萬人。

「虛擬貨幣」模式開始在網上複製，2002年，騰訊發行了自己的專屬虛擬貨幣「Q幣」。

實際上，關於「Ｑ幣名字」，還有一段歷史。

據《站長之家》報道，為了給騰訊自己的支付代碼起一個「吉利」的名字，當時騰訊員工冥思苦想了幾個晚上，在Q元、Q幣、Q寶等名字中猶豫不決。

最終拍板「Q幣」，是因為覺得「用戶容易理解」。

Q幣規則非常簡單：一元人民幣可以購買一Q幣，付費用戶通過等值面額卡的卡號、密碼「充值」，充值的Q幣和QQ賬號綁定。

「有了自己的虛擬貨幣，也許情況會好一些。」馬化騰認為。

求生

可有了Q幣的支撐，騰訊情況真的只是「好一些」。

一開始，Q幣是「食之無味的雞肋」——因為沒有好的使用場景。

拿當年騰訊的付費試驗之一「QQ會員業務」為例，以現在的眼光再看當時的付費業務，其實也算雞肋，比如網路收藏夾、好友列表保存、「靚號」等。

結果，QQ會員，一個月只有幾百個用戶願意加入，每個月收入只有兩三萬，半年內只有3000個會員。而使用Q幣支付的，更是寥寥無幾。

付費場景沒有打開，Q幣也被冷藏。直到一款革命性的收費產品的橫空出世，Q幣才第一次展現出魅力。

2003年1月24日，QQ秀上線。現在我們看起來司空見慣的虛擬形象，將成為未來騰訊帝國的第一塊基石。

當時，針對QQ秀產品，騰訊內部還有專門的項目計劃書——阿凡達。

「阿凡達」實際上是韓國sayclub社區網站開發功能，用戶可以根據自己的喜好，更換虛擬形象，比如髮型、表情、服飾和場景，這些虛擬商品，需要付費購買。

按照這個思路，騰訊進行了新的付費嘗試。為了推廣QQ秀，騰訊先給每個QQ會員贈送價值10元的Q幣，使他們成為QQ秀的種子用戶。

結果，QQ秀受歡迎程度出乎意料。在QQ秀上線半年後，有500萬人購買了這項服務，平均花費5元，2003年，QQ秀產生的收入，達到當時簡訊移動QQ的1/8。

這些價格在5毛到1元的虛擬物品，讓騰訊在移動夢網之外找到了新的互聯網增值業務，而且是一個由騰訊全面主導的、有巨大想像空間的業務。

「網路也是一個世界，一個我們可以實現現實中不可能實現的夢想世界」，騰訊阿凡達項目計劃書上有這樣一句話。如果說QQ秀為「夢想世界」提供可能，那麼Q幣就鏈接了騰訊的夢想世界。

在QQ會員、QQ秀之後，騰訊接連推出了QQ空間、QQ遊戲、紅鑽貴族等鑽石體系，組成了一個獨立的、閉環式運轉的QQ世界。

Q幣，是這個世界的唯一支付方式。

看到這裡，我們再對比Facebook推出Libra的願景，透過「為世界而生」、「普惠金融的基礎」、「無國界的貨幣」這些高大上的描述，我們可以發現二者的驚人相似點：

Q幣和Libra，一個為真實世界接入了虛擬世界，一個在虛擬世界鏈接了真實世界；

雙方都脫胎於金融體系缺失，前者為了解決網路支付的可能，後者為了解決跨國結算的困難。

但是單純的工具並不夠，沒有足夠數量使用者的工具不足以生存並發展。

而要真正落地，還需要具體的大眾接受的使用場景，這點Q幣依靠QQ秀產生了突破，那麼Libra的場景在哪裡？

Libra官方的期望是合作機構優先在自己的場景內應用，最優先的場景是跨境支付。但考慮政治、利益、成本等諸多現實因素，可能還是先在Fackbook內部尋找突破場景更為快速便捷。

那如果有了場景，Libra是不是接下來一切就是康庄大道了呢？

再讓我們回歸Q幣的旅程，去尋找答案——

發展

80後、90後應該還會有這樣的記憶——打電話用話費充值Q幣，在網吧、書報亭買Q幣的點卡。

事實上，在線上推出一系列Q幣消費場景後，2003年，騰訊開始搭建一套完整的Q幣銷售體系。總的來說，線上線下，三條渠道：

1 和電信旗下的聲訊台合作，簽訂代銷Q幣協議，用戶撥打專線電話便可以購買Q幣，所得收入，騰訊與聲訊台五五分成。這個模式從杭州開啟，迅速被複制到全國300多個聲訊台。

2 與網吧建立了Q幣銷售的渠道，騰訊短時間內拓展了1萬多家網吧。

3 自有的在線支付系統。

「對於騰訊來說，建立一個屬於自己的制度系統是戰略性的成功，這也是中美兩國社區型網站在盈利模式上分道揚鑣的標誌性時間。」《騰訊傳》這樣評價。

有了消費場景和銷售渠道，騰訊的財報變的越來越亮眼：

2003年底，在紅鑽推出後，騰訊每月虛擬道具的收入突破千萬。

2004年6月，騰訊在港交所主板正式掛牌。

2005年， 騰訊總收入14.264億元，互聯網增值服務（主要是Q幣）收入佔7.867億元。

到了2006年，僅第一季度，騰訊的互聯網增值服務收入達人民幣4.365億元，並且即時通訊QQ註冊人數已經達到5.315億。

在這個財報發出來後，騰訊在媒體上有了「帝國」的稱呼——虛擬世界裡的中央帝國。

如果說騰訊是帝國，那麼Q幣就是這個帝國唯一貨幣。隨著騰訊業務擴大，QQ用戶暴增，Q幣的輻射範圍也越來越大。

事實上，當時虛擬貨幣已經有了完整的產業鏈。據《站長之家報道》，網路遊戲點卡、銷售渠道、代理經營商已經快速發展起來，「一時間，各種各樣的網路遊戲充值卡鋪滿了大大小小的軟體店、網吧和書報亭」 。

當時，市面流通的網路虛擬貨幣不下10種，如Q幣、泡幣、U幣、百度幣、酷幣、魔獸幣、天堂幣、盛大點券等。

但只有騰訊的「Q幣」，跳脫了自身體系，被網民廣泛接受，甚至被質疑是「一般等價物」而受到監管點名關注。

擴散

在2003~2006年騰訊高速發展時期，Q幣開始逐步跳出了騰訊生態外。

Q幣先是在網上虛擬世界流通：

中小型論壇給版主的工資就是Ｑ幣；

《傳奇》遊戲玩家們用Q幣買賣道具；

媒體「成都網友王先生」的賺錢之道，一個月僅靠賣Ｑ幣就能賺近4000元。

緊接著，專業的Q幣交易場所出現：

專門的「打金」工作室、對話平台出現，Q幣成為各個遊戲道具、論壇積分交換中介；

據《京華時報》2006年調查，在淘寶網上，出售Q幣的店鋪多達8000餘個，遍布國內各個省市；2006年的超女總決賽中，粉絲購買虛擬貨幣Ｑ幣投票，淘寶網一天Ｑ幣的交易額就超過50萬 。

最後，Q幣交易蔓延到線下：

當時，已經有網友成功用Q幣換電腦配件，1000Q幣？換到了一個硬碟盒，這可比比特幣換披薩划算得多；

專業的打金工作室得到Q幣後，再將Q幣出售給當地網吧的玩家，轉化為人民幣。

到2005年，「Q幣交易」已經成為完整的產業化體系。從人民幣到Q幣再到人民幣，Q幣在地下悄悄流通，成為網上虛擬世界的「等價物」。

事實上，Q幣並不是完美的「交易中介」，它有很多缺陷，但全被網友一一克服：

首先，騰訊Q幣和和QQ賬號綁定，官方無法轉賬，那麼交易雙方要如何「轉賬」？

交易者先把Q幣轉化為QQ公司遊戲中的「遊戲幣」，再把遊戲幣「輸給」另外一個賬號，然後把遊戲幣轉化為Q幣。

據《京華時報》報道，「這已經是公開的秘密」，Q幣完成完美轉移，第一個轉賬問題解決。

其次，騰訊沒有開通雙向兌付，這意味著，在騰訊體系里，Q幣不能再換成人民幣。

但騰訊沒有，其他中介平台可以——專門的第三方平台出現，主業就是將Q幣兌換成人民幣。

更有意思的，網友給騰訊Q幣定價——官方的1塊太貴，6毛左右比較合適。需求高的時候，漲價8毛，囤多了就跌到4毛。

「其實現在買賣Q幣的，大部分都不是為了享受QQ提供的服務」， Q幣脫離了騰訊體系，Q幣逐漸成為網路「等價物」。

這一切超脫了騰訊預料。

實際上，從某種程度而言，Q幣在底下流通，騰訊是受害者。

因為Q幣的貨源，大部分來源於「QQ黑客」，他們用專業工具盜取QQ賬戶獲得Q幣再低價出售。

時任公關部助理總經理宋暘稱，網上販賣的Q幣來源基本上是通過盜號的方式獲得，騰訊公司堅決抵制和打擊這種行為。

除此之外，Q幣也不是完美的貨幣，它依然存在信任問題。

如果是重要遊戲道具、大額交易，網友們還是會選擇同城交易；異地的虛擬網上交易依舊存在風險。

事實上，當時已經存在「信任的擔保網站」，雙方把裝備和Q幣都給這個網站，然後再由機構轉發。但這種方式，一是要收取一定手續費，二是擔保網站本身信用存疑。

但對於一些小額的網路商品，Q幣已經能滿足交易雙方需求。

還有一個問題，是騰訊對「地下交易」的態度，一旦被騰訊發現，就會被沒收Q幣或者封號。

但這依舊擋不住網友的使用熱情。

「用Q幣的人多，騰訊公司信譽不錯，大家都放心用Q幣進行交換。」一名Q幣店鋪老闆稱。

時任深圳腦庫經濟學專家鄭磊曾對媒體表示，據不完全統計，當時Q幣使用者超過兩億人。業內人士估計，當時國內互聯網已具備每年幾十億元的虛擬貨幣市場規模，並以15%~20%的速度成長。

而經濟學家早就指出，只要人們信任虛擬貨幣的發行機構，這種貨幣就能像真實貨幣一樣發揮效用，成為「一般等價物」。

「Q幣只是方便用戶使用增值服務的一種渠道，它是個商品，只能在騰訊這個特定環境下才有價值，離開騰訊，它就不具有交換的功能。」

「Q幣是一種統計代碼，並非一種貨幣，並未在QQ之外領域流通。」

騰訊多次強調這些觀點。

但經過幾年發展後，Q幣完全跳出了騰訊體系，在某種程度上成為虛擬世界的「一般的等價物」，這個結果騰訊自己也未必預料到。

可以看到，Q幣的登頂之路，依賴於快速擴展的發行渠道、豐富多彩的使用場景，當量變引起質變，在較大範圍內，建立受眾的信用共識。

而Libra的發展也必將類似，除了找到適合的場景外，還需要場景和渠道能夠快速擴張、觸達足夠的普通人並依靠場景鎖定客戶帶來一般性共識，這才是達成Libra願景的關鍵一步。

這一步已經千難萬難，可還不是成功的彼岸，在這之後，如同Q幣一樣，Libra也必須與懸在他頭上的「達摩克利斯之劍」正面角力，那就是——監管。

激辯

「欲戴王冠，必承其重」，既然成為了事實上的「一般等價物」，自然逃不脫監管與輿論的關注，Q幣也不例外。

在2005、2006年，已經有零星的聲音，在討論Q幣在網上使用「泛濫」問題，但真正揭開輿論風暴的，是一篇文章。

2006年第７期的《法制與新聞》上刊登了一篇文章《虛擬社會四大怪象的法律拷問》。作者是時任江西科技師範學院法學院客座教授楊濤，他在文章中討論了網路上四個「怪象」：虛擬財產、虛擬貨幣、虛擬人、網婚。

Q幣是這篇文章的第二部分「虛擬貨幣」的重點討論對象：

楊濤認為，現在Q幣已經超出騰訊公司提供的服務範圍，正在逐步成為網上的一種交易工具。

「在虛擬的世界中，有足夠多的人認可某種『貨幣』的價值，該貨幣就完全可能成為物質交換的替代單位，現在QQ使用人數有數千萬，已經具有這個認同的基礎。」

「如果虛擬貨幣充當了貨幣的功能，而這種虛擬貨幣充又是由商家隨意發行，其總量也不受到限制，必然會對我國的金融秩序產生衝擊。」

「Q幣將衝擊我國金融秩序、衝擊人民幣體系」，這個觀點一出，立刻引起軒然大波。Q幣從一個公司的產品，被形容成威脅央行威脅金融穩定的「危險份子」。

當時，幾乎所有的主流媒體、門戶網站，甚至境外媒體都在討論Q幣是否是虛擬貨幣，是否已經具備了貨幣屬性。網易還推出了調查投票，最終有一半以上的投票網友，認為「Q幣衝擊人民幣」。

烈火烹油之際，楊濤又發表了第二篇文章，給央行的《對Q幣等加強監管的建議書》。

這篇文章中，楊濤承認，Q幣目前只是具備了「貨幣」的某些屬性，根本還不能與人民幣相提並論，其要成為所謂的「貨幣」還有漫長的路要走。

雖然不具備回兌功能是Q幣具備「貨幣」功能的一大障礙，但是，楊濤表示，並不能由此絕對說Q幣不能形成一般等價物屬性，不會具備「貨幣」的價值尺度、支付手段、流通手段和價值貯藏手段的功能。

「因為，『貨幣』只要在市場被認可，能用其來進行交易，不需要回兌功能也可能成為一般等價物。」

楊濤堅持自己的觀點：「如果Q幣繼續按照現有的發展趨勢，則有可能形成『衝擊人民幣的法定貨幣地位』。」

輿論再一次被點燃，圍繞「Q幣是不是貨幣」話題，知名學者、專家展開論戰。

一方，支持楊濤言論，認為Q幣已經具備貨幣屬性。

互聯網評論家順風認為，貨幣具備價值尺度、支付手段、流通手段、儲藏手段和世界貨幣的五大職能，而Q幣已在價值尺度、支付手段、流通手段、儲藏手段四個方面部分具備了貨幣功能，其一般等價物屬性正在加強，Q幣的確已開始出現新的貨幣形態的「萌芽」。

一方則認為，Q幣只是商品，衝擊人民幣體系純屬危言聳聽。

律師於國富堅持認為，Q幣並不是電子貨幣，「市面上的人民幣絕對不會因為有多少人買了Q幣就會多印刷，網路貨幣的發行是以人們的購買量為基礎的，跟國家金融體系毫無關係」。

更現實的觀點是，騰訊不可能開通Q幣與人民幣的雙向兌換，否則會面臨巨大風險：一是自身的資金鏈斷裂；二是遭遇惡性擠兌。「任何商業公司都不會去冒這個風險，只為出一個成為「虛擬央行」的風頭。」互聯網實驗室梁春曉分析。

一方從理論角度剖析，認為Q幣不是貨幣；一方在說趨勢，「Q幣」在短時間內獲得網友認可，如果繼續發展下去，是否會成為網路世界唯一貨幣？

雙方爭論不休，央行也出面表態：已經開始關注虛擬貨幣話題，並且正在認真研究之中；包括虛擬貨幣在內的電子貨幣將成為繼電子支付後又一個監管重點。

「說到Ｑ幣已衝擊人民幣，我個人判斷還沒有到這麼嚴重的程度。」 中國人民銀行新聞發言人李超表示，「 如果說有通過虛擬貨幣的渠道進行洗錢犯罪的話，這是人民銀行需要高度關注的問題和打擊的一個方面」

討論最激烈的時候，甚至有專家呼籲建立中國「網上布雷頓森林體系」：將虛擬貨幣和人民幣掛鉤，人民幣再和金屬貨幣掛鉤，保證虛擬貨幣發行在公司能力控制範圍內，完善虛擬貨幣回收環節，開放官方回收虛擬貨幣渠道。

如果當時這一步邁出去，Q幣也會成為事實上的「穩定幣」。

而旋渦中的騰訊則還是堅持一貫的態度：從未想過發行「貨幣」，公司也不認為Q幣會成為虛擬貨幣；Q幣只是服務於騰訊體系內，在體系外毫無價值。

但騰訊卻一直沒有公布自己發了多少Q幣，並且表示，不反對用戶私下交流Q幣。

最終，監管在2007年2月到來：中國14家部委以及央行聯合發起了針對虛擬貨幣交易行為的專項打擊行動。

通知說，將「加強對網路遊戲中的虛擬貨幣的規範和管理，防範虛擬貨幣衝擊現實經濟和金融秩序」；「政府將禁止倒賣虛擬貨幣，並要求經營企業嚴格區分虛擬交易和電子商務的實物交易」。

幾個月後，在騰訊公布第一季財報後的電話會議上，有分析師問：「針對Q幣的監管政策產生了什麼直接影響？」

「沒有影響。」騰訊總裁劉熾平回答，「去年底關於Q幣是虛擬貨幣的傳言毫無道理。」

不過，在實際操作中，騰訊調整了Q幣設計：下調了用戶間轉讓Q幣的數量，關閉了將遊戲積分轉成Q幣的渠道，減少Q幣在市場上的流通量。

回歸

之後Q幣的故事，可能不會讓加密貨幣信徒們滿意：支付寶等第三方支付崛起，監管集中在了第三方支付；移動支付崛起，中國進入無現金社會。

網上購買、消費，再也不是問題，也不再需要Q幣。

Q幣也慢慢回到最初的模樣，只存在於騰訊生態中。

而Q幣再次回到監管口中，是在2013年，作為互聯網虛擬貨幣與比特幣並列。

2013年第七屆中國銀行家高峰論壇上，時任全國人大常委、財經委副主任委員，中歐陸家嘴國際金融研究院院長吳曉靈發表了主題演講《互聯網時代的商業銀行創新》 ，其中有一段意味深長的話：

中央銀行要嚴格地監管銀行是因為它能夠創造貨幣。現在互聯網上有互聯網上的貨幣，比如說Q幣、還有現在的比特幣等等，互聯網也在創造貨幣。

凡是能夠創造貨幣的，如果能夠對社會公眾產生比較大的影響的，監管當局應該對它進行監管。

全球進入到了信用貨幣時代，全球主要靠一個主權國家的貨幣在進行交易，美聯儲的一舉一動能夠影響牽動全球的金融市場。貨幣的重要性是不言而喻的，因而對貨幣視而不見、不管是不可能的。只不過現在在虛擬網路上所出現的貨幣的交易量有限，現在為止監管當局還沒有直接監管，但是遲早這個問題會提上日程上來。

時光荏苒，在後來的數字貨幣關注者眼中，Q幣已經「泯然眾人矣」，用Q幣支付項目尾款的段子，已經被大家當成了笑談。

可誰又會想過，這個段子曾經是那麼真實，甚至差點成為你我的日常？

而這會兒再看馬化騰對於Libra的評論，「技術都很成熟，就看監管是否允許而已」，已然是別樣風味。

「只不過那時沒有區塊鏈技術。」有區塊鏈從業者向31QU感慨。

未來

相對於Q幣，Libra無論從願景、實力、技術等上看，都要大出許多；可相應的，困難也會成倍增長。

無論是切實的落地場景，還是快速擴展的可能，這些本身都已經是數字貨幣急需解決的難點。

也不同於Q幣興起時，電子支付領域還幾乎是空白，Libra現在面對的，是法幣電子支付領域成熟的產品築的壁壘。

雖然Libra的戰略是面向弱國替代主權貨幣，可是第三世界國家孱弱的電子支付基礎設施，也會成為Libra的難題。

更何況，在這一切都解決後，Libra還會直面監管的壓力，「貨幣無國界」，但「無國界貨幣」的組織和成員可都是有國籍的。

不過，可以肯定的是，數字貨幣引領的一場變革就要到來。G20峰會上，關注「數字貨幣、加密資產」已然成為一個熱點話題。

從「銥星計劃」到馬斯克的「全球Starlink」，從Q幣到Libra，技術一直在變，可人類的夢想卻始終不變。

馬雲評價QQ和Q幣時曾說，「QQ的確有點可怕，他的攻擊總是悄悄的。」

悄悄的，數字貨幣的變革也早已開啟。

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