鬥魚發行價區間為11.5至14美元，最高募資10.85億美元

獵雲註：上市之路坎坷的鬥魚終於要迎來自己的敲鐘時刻了。根據美國IPO研究公司IPOBoutique.com公布的信息顯示，鬥魚將於7月17日在納斯達克全球精選市場掛牌交易，證券代碼為「DOYU」。本文來自微信公眾號「IPO早知道」（ID：ipozaozhidao），作者Uncle C。

據IPO早知道消息，鬥魚於美東時間7月8日再次更新了其向美國證券交易委員會遞交的招股書，鬥魚確定將IPO的價格區間定於11.50美元至14.00美元，最高融資額則從此前公布的5億美元，上調至10.85億美元。

此前，亦有消息人士透露，鬥魚內部曾討論將募資金額上調至7~8億美元。該金額的大幅上調也意味著，鬥魚在多次推遲上市之後，對此次發行充滿信心。

鬥魚預計將在本次IPO中總計發行約67,387,110股美國存托憑證（ADS），每10股美國存托憑證相當於1股普通股，摩根士丹利、摩根大通、美銀美林和招銀國際擔任聯席保薦人，並享有總計10,108,060股ADS的超額配售權。

值得一提的是，鬥魚在本次更新的招股書中也正式表明IPO地點從最初遞表時的紐交所變更為納斯達克。

昨天，C叔披露，鬥魚已計劃於7月17日登陸納斯達克。對此，鬥魚回復媒體稱，一切以招股書為準。

可以說，當鬥魚將上市地點從紐交所轉至納斯達克後，其與虎牙之間的「戰爭硝煙」將繼續瀰漫至大洋彼岸的美國資本市場，前者坐擁納斯達克，而後者則在紐交所坐以觀之。

今年4月22日，在被傳上市消息一年多後，鬥魚正式提交了IPO申請，並計劃在5月6日開始路演、16日正式上市；不過，鑒於全球市場波動影響，鬥魚隨後選擇將IPO推遲一周。

如今，在2019年第一季度營收繼續保持同比超過100%的增長、並首度實現扭虧為盈後，同時美股近期恢復上漲，鬥魚加速自己的上市進程也變得水到渠成。

更新後的招股書顯示，2019年第一季度的營收為14.891億元人民幣，同比增長123%；其中，直播業務營收達到13.541億元，與2018年同期相比增長149.19%；廣告及其他收入為1.35億元，在總營收中的佔比為9.1%，首次跌破10%。

值得一提的是，鬥魚在2019年第一季度成功實現扭虧為盈，具體變現為2019年一季度鬥魚的凈利潤為1820萬元，2018年同期則凈虧損1.557億元；歸屬於股東的凈利潤為1880萬元，2018年同期虧損1.623億元；調整股權激勵費用後的凈利潤為3530萬元，2018年同期凈虧損1.499億元，增長1.852億元。

從用戶基數來看，鬥魚依舊是用戶基數最大的遊戲直播平台，一季度的註冊用戶為2.809億，MAU為1.592億，同比增長25.7%，領先於虎牙的1.238億。其中， PC端的MAU為1.101億，移動端的MAU為4910萬，後者同比增長37.5%，領先於PC端。

此外，一季度鬥魚付費用戶量達600萬，比上年同期的360萬增長66.7%；每付費用戶平均收益（ARPPU）達226元，比上年同期的149元增長51.7%。

得益於更快的上市速度，虎牙在股東背景、運營數據等方面均不明顯優於最大競爭對手鬥魚的情況下，卻迅速在美國資本市場上高歌猛進，股價曾一度超過每股50美元。

如今，儘管鬥魚依舊面臨著收入模式單一、短視頻衝擊等不小的挑戰，但隨著其在上市前便實現盈利，也必然會獲得投資者更多的信任和青睞。

有意思的是，2018年5月，虎牙在上市前一周同樣修改了招股書，稱其在2018年一季度實現扭虧為盈，進而上市當天上漲超過30%並在短時間內持續走高。

不可否認的是，在過去很長一段時間，以及在未來很久，鬥魚和虎牙都是遊戲直播賽道里的「唯二巨頭」，甚至幾乎不可能存在新的挑戰者。因此，對於鬥魚來講，如何在上市時間點晚於對手超過一年後，利用自己更為龐大的用戶基礎，更好地進行商業變現，這或許將決定鬥魚能否在後續的股價上有更好的表現。

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