連日走高！鐵礦石早盤大漲超6％，專家卻要來潑冷水？

北京時間周二（9日）早間，鄭棉期貨主力合約觸及跌停，其餘農產品期貨走勢分化，雞蛋期貨主力創2015年3月下旬以來新高。

北京時間周二（9日）早間，鄭棉期貨主力合約觸及跌停。農產品期貨行情，棉紗一度跌2.2%，豆粕一度跌2%。而雞蛋期貨主力1909合約價格延續上漲態勢，最高至4660元/500千克，創下2015年3月下旬以來新高，漲幅一度超1%。

申萬期貨研究所農產品分析師沈慶喜指出，棉花在國際、國內大供應與弱需求的狀態下將維持下跌。中信建投期貨則表示，目前市場仍交易基本面為主，當下情況紡織業回暖不佳，鄭棉上攻乏力。分析師田亞雄指出：「供給端來看，北疆減產有待觀察，供給整體來看是充裕的。主要驅動還是在需求端，雖然國內棉紡織品出口環境存在一定改善的可能，近期走貨企穩，產業鏈條中上游的心態逐漸復甦，但下游坯布、印染依然表現低迷。造成需求弱化的其它原因始終被情緒所掩蓋，在經濟下行及產業轉移的大趨勢下，建議09合約空單持有，關注下游情況以及實質性政策變化。」

不過對於棉花的前景也無需過於悲觀。近日，中國棉花協會會長戴公興表示，在供需方面，前幾年世界市場主要矛盾是庫存過多，近些年來，中國向市場連續投放了大量的儲備棉，有力促進了全球棉花市場的平衡。作為世界棉紡織業大國，中國市場影響世界，全球市場依然看好中國。

對於豆類期貨，分析師牟啟翠表示，隔夜美豆優良率在53%，低於去年71%，較上周下滑1%，說明美豆生長狀態不太理想，單產存在下修風險，此外考慮到本周五美國農業部發布月度供需報告，市場預計19/20期末庫存下調至8.12億蒲式耳，6月預估為10.45億。

上周油廠開機率大幅回落，但豆粕庫存周環比還在增加，進一步證實下游消費慘淡，考慮到未來華北益海，渤海雙線結束停機復產後，高價基差很難維持。當下尚未到上游油廠壓力大的時刻，只有匯福和中儲有零星放價，但在貿易商集中甩貨的背景下，當前市場的看跌心態被強化。油粕比看多邏輯不斷深化。

中信建投期貨南京營業部指出，雞蛋整體支撐較好，下半月仍將有較強的上漲動能。但是從更長的時間維度看，申萬宏源則認為，01合約將趨勢性下跌。理由是，雞蛋的集中補欄期在今年4—6月，對應產蛋高峰期在9月以後，將導致雞蛋01合約在產蛋高峰期存在很強的供應壓力，預期價格反彈後，01合約將趨勢性下跌。

中信建投期貨指出：「遠月合約可能會受到近月價格上漲帶來的影響，但存欄上漲才是真正影響未來價格的因素。策略維持近月多單持有，對沖搭配遠月空單。 」

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