鮑威爾放「鴿」令黃金多頭狂歡，年底2000美元不是夢！新興市場貨幣亦或成新寵

隔夜美聯儲釋放的最強「鴿」派信號令此前連跌三日的黃金重新衝破1400美元大關，回到2013年8月以來高位，美元則飛流直下。

目前，進一步看好黃金走勢幾乎已成為分析師們的共識，甚至更有分析師認為黃金年底有望觸及2000美元。同時，降息打壓美元，在美聯儲降息周期下，部分新興市場貨幣將受益。

南華期貨副總經理朱斌在接受第一財經記者採訪時就表示，今年下半年大宗商品方面的投資機會主要來自黃金。

金價年底或觸及2000美元

昨日，受美聯儲主席鮑威爾和公布的美聯儲6月會議紀不斷釋放的關於美聯儲降息信號的提振，COMEX黃金期貨收漲1.46%，報1421美元/盎司，終結連跌三日走勢，重新邁向2013年8月以來高位附近。今日早盤，COMEX黃金期貨繼續高位徘徊，並向1430美元/盎司發起衝擊。

同時，根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）10日發布的報告，在6月26日至7月2日當周，黃金看多意願升溫，黃金投機性凈多頭增加22392手合約，至258946手合約。

進一步看好黃金走勢幾乎已成為分析師們的共識。

南華期貨副總經理朱斌在接受第一財經記者採訪時表示，今年下半年大宗商品方面的投資機會主要來自黃金的原因在於，首先實際利率下降是黃金上漲的核心驅動力；其次，美元的走弱是推動黃金的第二把火。他說：「美國相對全球經濟的增長率沒有那麼強，美元指數將會在這個區間維持好長的時間，美元向下走，黃金就往上走。」第三個提振因素則是臉譜網（Facebook）進軍幣圈。在他看來，這背後核心的原因是2008年以後，全球市場對美元信任已經出現裂縫，而一旦出現一些相關的事情，懷疑的種子就會發芽，有利於金價。

花旗銀行（中國）有限公司零售銀行投資策略主管吳晶晶在接受第一財經記者採訪時也稱，去年三季度以來，美國實際和名義利率大幅下跌，令持有黃金機會成本有所下降，如果利率下降導致美元走弱，則更加利好金價表現。此外，全球貿易局勢不確定性仍高企，可能促使投資者湧入黃金避險。「基於這些因素，若7月美聯儲議息會議繼續放鴿，我們認為6~12個月的金價或可上達1525美元/盎司。」她稱。

總部位於倫敦的諮詢公司獨立策略（Independent Strategy）的主席和全球策略師羅奇（David Roche）更預測，金價今年年底前有望創下多年來高位，觸及2000美元/盎司。之所以看好金價，是因為其近來持續受到美聯儲降息預期及地緣政治局勢惡化的提振。他還建議投資者持有部分歐元區固收類產品和美國國債。

部分新興市場貨幣有吸引力

金價飆升的同時，美元指數10日收跌0.37%報97.1326，創三日新低，今日早盤更跌向96。澳新銀行和瑞銀均認為，美聯儲降息周期打壓美元的同時，將令部分新興市場「看上去有投資吸引力」。

澳新銀行亞洲研究主管高爾（Khoon Goh）稱：「澳大利亞央行、紐西蘭央行已經放鬆了貨幣政策，美聯儲也預計將會降息，我們認為在這種情況下，貨幣套利交易（carry trade）將會重新流行起來。」

為進行套利交易，投資人會借入低利率貨幣，購買利率較高的貨幣資產，通過這種方式，他們只需繳納較低的成本，而可收益較高的回報。具體而言，高爾建議買入例如印度盧比與印尼盾等亞洲貨幣。依據Trading Economics的數據，印度和印尼目前的利率分別是5.75%及6%，而美國基準利率現在為2.25%~2.5%。過去一個月，美元對印度盧比已從高位的70左右跌至今日早間的68附近。昨日美聯儲放「鴿」後跌勢加劇。

他補充道，美元指數的情況目前「有點混亂」，投資者更應關注那些具有「引人注目的增長故事」或正實施經濟改革的國家的高收益貨幣，因為這些貨幣能夠吸引更多外資。

瑞銀全球財富管理辦公室美洲首席投資官瑞恩（Mike Ryan）也持類似觀點。他表示，美元對許多新興市場貨幣的匯率目前可能已經見頂，「由於美聯儲正準備開始降息，而不是加息，會使得一些新興貨幣看起來更具吸引力」。

不過，他也指出，這並非完全看空美元，因為美元指數包含一攬子貨幣，而其中一些發達國家的央行也準備或已推行貨幣寬鬆政策。

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