智能理財大勢所趨：這是一個科技比人更可靠的時代

留言討論，從建設性角度聊聊「智能理財」的當下與未來。智谷君將綜合留言質量和點贊數，抽取2位參與讀者，各送出一本《從絲綢到硅》。

本書涵蓋了成吉思汗、羅斯柴爾德、撒切爾夫人、鄧小平等傑出人物故事，作者通過找到他們之間共有的聯繫，從全新的角度探討全球化。在當今背景下，我們急需一種全新的全球化思考方式，而這恰恰是《從絲綢到硅》能傳達的。

作者 | 林達理

公元1522年，為中國帝國史上的嘉靖元年。是年，葡萄牙艦隻行駛到了東方，在今天香港屯門附近與明軍正式開戰。

這是中西方歷史上第一次海戰。那時，葡萄牙已經擁有了佛郎機，只是後來葡萄牙因人手不足、補給困難，匆匆退去。誰也沒想到，帝國的勝利短暫而僥倖。

從那一刻起，在近代史上，西方文明就沒停下對東方文明加速征服的步伐。在冷兵器逐漸走向熱兵器的歷史裡，東方帝國的榮光不再，有的只是悲劇和屈辱。

再回首已是四百年，一個最深刻、最慘痛的教訓從未被忘記：科技落後必將被挨打。

而今天，中國的大國重器——「金融」也在上演一場殘酷的財富戰爭。

有人說，傳統金融業務是冷兵器時代，真正的熱兵器，是金融科技。後者，必將會深刻顛覆全行業的未來。

過去三年，我們經歷了互聯網金融的異軍突起、江湖混戰，未來我們這些普通人又將面對一場什麼樣的財富保衛戰？

01

忘掉一夜暴富的故事吧！

從無數間的世界工廠，到高樓一夜拔地起的工地，從樓市到股市，錢真的越來越難掙了。這是一個極大考驗認知能力的拐點時代，也是一個投資收益越來越平庸化的時代。

多想想這個問題：你到底能承受多大的風險？

現在各類理財APP都會提醒投資者先做一個風險等級評估問卷，如果你是一名保守的投資者，你一般會接受多大的虧損？

最近發現一個有趣的現象，陸金所聯合艾瑞諮詢發布的《智能理財4.0：2019全球智能理財服務分級白皮書》里提到，目前有33.9%的用戶主觀風險偏好與客觀承受能力並不匹配。

究竟是怎麼個不匹配法，比如，自我定位為「保守型」的投資者，居然「可承受 10-20%虧損」。

實際上，「保守型」是幾乎不能承受虧損。能承受10%以下的虧損算「穩健型」，超過10%的，已經是進取型。

中國的投資者風險教育還遠遠不足，市場上甚至可能超過三分之一的人錯誤評估自己的風險承受力，在一定程度上也造成了很多悲劇的發生：

因為投資者對風險一無所知，所以主動購買了激進的理財產品；

因為高估了自我風險承受能力，導致機構無法識別用戶等級，錯配了理財服務；

再碰上「去槓桿」之下的信用強收縮，資金鏈上的風險乍現，問題平台頻繁爆雷，互聯網金融哀嚎一片。

安全，高過一切。但多少人壓根不知道自己在「冒險」，如此一來還要怎麼做到在這個不確定性大增的時代保護自己？

這是一場殺人不見血的財富戰爭，你所能做的，是找到最先進的武器。

02

在這場金融戰爭中，手握科技就是手握熱兵器，才是拿準了真正的決勝點。

現實情況是，要求每位投資者都精通金融知識顯然不可能，但傳統線下理財機構也面臨困境，比如，提供的建議不夠可靠，嚴重依賴投資者的自我定位和認知，銷售員會為了業績而向用戶推薦更激進的理財產品等。

攻克這些痛點，科技手段比人更可靠。

當阿爾法狗打敗世界圍棋冠軍那一刻起，機器比人更智慧的時代已經降臨。在金融領域，也不會例外。正如上述白皮書提出的，下一個最值得關注的理財大勢，是智能理財。

首先，大數據能夠提供一個更動態和真實的用戶畫像，洞悉你的意圖，根據你的消費行為、負債水平、甚至家庭成員的大數據行為來綜合考評你的風險承受能力。沒人會比大數據更了解你。這方面值得一提的，是陸金所首推的意圖識別體系（Know Your Intention），識別率可以達90%。

其次，人工智慧技術可以在大數據分析的基礎上，經過比人類更深度和專業的學習，為你提供金融決策分析，量身定做個性化和專業化兼備的服務，同時也能做到提升精準授信、提前預知潛在風險、增加抗風險能力。

還是以業內技術領先的陸金所為例，其智能交互客服會將潛在的疑問點選項自動列出，一般是諮詢頻率較高的問題，也會基於用戶行為進行個性化諮詢點的選取，這個過程相信大家都挺熟悉。基於4200萬用戶所積累的真實客服語料數據，和平台上14個品類超7000款不同的金融產品詳細資料，其用戶交互頻率了提升5倍，問題解決率提升2倍。

最值得關注的新技術，是近年來大火的區塊鏈。一方面可以去中心化，降低交易手續費，另一方面作為一種數據分散式存儲的公共賬簿，增加了數據的安全性和高度透明性。首創性將區塊鏈技術用於交易溯源的，正好也是陸金所。

科技賦能金融，也在驅動金融往更安全的方向前進。

熱兵器有高低優劣之分，金融科技平台所提供的智能理財也會因技術發展、方向選擇而出現分化。按其智能化程度，目前市場所能提供的理財服務分為以下四個等級：

稍顯遺憾的是，白皮書提到，中國金融市場上多數的理財服務仍處於智能理財3.0階段，幾乎沒有一家可以進入4.0時代。

在4.0的時代，智能會讓理財變得更輕鬆。交互體驗的無障礙程度可以堪比真人，給用戶描繪的畫像、匹配的產品、持倉情況的綜合分析會更精準，最重要的是，風險教育能夠做到更完善和個性化。

邁入專業、智能的4.0時代，這是我們對行業巨頭們最大的期待。

03

在冷兵器時代比拼的是殺傷敵人的多寡，也就是傳統金融業務的線下客戶數量；而熱兵器時代比拼的是對全局的把控，所以我們要觀察的是巨頭們在線下線上的布局。

對比傳統金融機構，目前互金平台主要優勢有以下兩個：

1. 天然的互聯網基因。這一點支付寶、陸金所等都有非常明顯的優勢，他們基於阿里、平安集團之上，用戶基礎大，餘額寶擁有億萬級別的客戶，而剔除貨基，陸金所是行業規模第一。這些平台的數據累積量相當豐富，這就提供了一個先天的優勢：在用戶畫像上精準度更高。

2. 技術能力強悍。互聯網基因本身就帶有極強的技術創新能力，如果再像陸金所、支付寶一樣背靠科技巨頭，那麼在科研投入上基本就是「財大氣粗」，不擔心技術跟不上。

在混戰中經歷了一番大浪淘沙，我們已經告別了互聯網金融平台拼規模的上半場。下半場的戰役，是高手過招，比拼真功夫、硬科技的時候。

拿行業第一梯隊的平台來看，目前陸金所在金融科技方面有比較明顯的創新布局，也值得持續關注。

除了前面提及的龐大資料庫資源、強悍的技術研發實力，還有就是其場景應用和開發能力。作為首個實現全流程布點的金融平台，陸金所基本貫穿了客戶的投資周期，從前期的互動體驗、產品信息，中期的精準識別、市場資訊專業分析，到後期的風險和收益持續關注、千人千面的投資技巧和教育……多維跟蹤和全程看護能產生強大的安全感。

這是目前智能理財的一個小切面，相信未來還有更多讓理財變得更輕鬆的產品和服務。

一定要記住，越是風險倍增的時代，我們也越需要用科技武裝自己。

04

一個規範的市場少不了監管，智能理財的崛起也給當前的金融監管思路提出了新挑戰。

金融科技對原有業態的顛覆深刻、多樣且迅速，這就要求監管層需要更加積極地回應市場的真實情況，摒棄一刀切，對金融理財服務進行分級監管。

全國政協委員、中央財經大學的賀強教授曾提出一個觀點，互聯網金融的分級監管應該要「有理有據」的科學監管，「理」為法律法規，「據」則是科學量化的評價依據。

首先，智能理財對於當前的監管法律框架提出了新要求。

比如，在四部委聯合出台的資管新規中，專門規定「金融機構運用人工智慧技術、採用機器人投資顧問開展資產管理業務應當經金融監督管理部門許可，取得相應的投資顧問資質」。這意味著一塊智能投顧的新牌照即將誕生。但資管新規是政府規章，牌照的設立要通過立法解決，才能給監管提供法律依據。

更重要的是，如何進行科學而明確的分級，避免劣幣驅逐良幣。

監管決策的參考和依據應該以科學量化的評價指標為支撐，這套指標可以根據金融機構本身的規模體量、風險控制能力和承受能力、創新產品和服務的類型等來進行綜合評估，建立多層次的監管體系，避免過於強調風控而「抓大放小」，避免限制了行業的成長性。

如果缺乏明確的行業分級，監管存在灰色地帶，會加大市場潛在風險。

以投資者適當性匹配為例，傳統金融機構和互金平台就存在很大的差異。傳統金融機構對用戶評級都是通過固定的問卷，形式比較僵化，重新評估的周期也較長，一般為半年以上，導致用戶也不能及時更新自我定位。而互金平台也不全然做得更好，有的所謂人工智慧理財平台只是將這套問卷從線下搬到線上。真正做到智能理財的平台，該是基於對用戶行為和數據的分析基礎上的，且是實時評估的。也就是我們前面提及的陸金所的全流程服務。

如果用戶聽信了所謂的「人工智慧理財」，購買了不匹配的產品，風險應該誰擔？沒有分級，沒有法律，也就沒有答案。所以有明確的分級，才能進一步做好監管。

在防風險為重中之重的今天，為普通投資者提供更加安全穩定的服務，是中國的金融科技要面臨的最大考驗，不管是市場參與者，還是監管層。

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