中國打破沉默發出黃金信號，繼全球樓市後，下一個造富風口將到來

7月初，波蘭央行公布已經一次性增持100噸黃金及正式宣布要將存在英格蘭銀行等海外金庫中的100噸黃金運回本國，而在此之前的數月內，全球中央銀行及其他官方機構已經成為黃金的凈買家，緊接著，根據7月27日歐洲央行發表的一份聯合聲明，歐洲各國央行將不再續簽旨在避免各成國黃金遭大規模拋售的協議，並表示該協議(CBGA)已經過時，這意味著歐洲央行各成員國開放購買黃金的季節即將開始。

我們注意到，CBGA的重量級簽署國包括德國、法國、義大利、荷蘭、比利時等歐元區成員國央行，歐洲央行本身，以及瑞典、瑞士等非歐元區成員國的央行。正如「宏觀經濟學之父」凱恩斯所講的那樣，黃金作為市場緊急需要時的儲備金，還沒有其它更好的東西可以替代它。

但現在更有趣的是，美國一直在低估黃金的戰略地位，正如《貨幣戰爭》一書作者Jim Rickards所描述的那樣，黃金就像是全球貨幣系統的私生子，儘管美聯儲不想承認它的存在，可它還是來敲門了。

BWC中文網財經觀察團隊注意到，美國總統已經在6月提名主張恢復金本位制的朱迪.謝爾頓為美聯儲理事人選，這就意昧著，如果該提名能得到參議院的通過，現任美聯儲主席鮑威爾將與謝爾頓一起制定貨幣政策，換句話說，美國存在「事實上」的重回金本位的可能性。

而作為全球黃金最大買家的俄羅斯，據俄媒RT三周前道稱，該國央行也正在研究建立一個由黃金支持的數字貨幣的提案，以建立以黃金計價的國家貨幣體系，換句話說，就是回到數字貨幣錨定黃金的金本位時代，緊接著，馬來西亞也已向美國提出了在東南亞國家間實施泛亞洲黃金支持貨幣的建議，因為，黃金相對美元更加穩定。

ZeroHedge進一步分析稱，就在美國將黃金排除出世界貨幣體系後的47年，許多人認為黃金在全球貨幣體系中的作用已結束之際，但目前，新興市場國家卻正以50多年來未曾見過速度在囤積黃金。

比如，今年以來，俄央行黃金儲備增加了78噸至2190噸，另據中國央行數據顯示，中國黃金儲備也已經連續7個月增長了約83噸，對此，Zerohedge稱，中國打破沉默發出的黃金信號或是對上世紀70年代以來美元時代提前結束的明確信號，因為2018年12月之前中國央行兩年多來沒有報告黃金儲備增加。

這在新加坡黃金交易員羅南.曼利看來，增持黃金可以被看作是繞開美元的一部分現象，同時，無論是人民幣還是盧布，背後都有黃金的身影，中俄等多國好像正在為美元將來喪失主要國際儲備貨幣地位在提前做準備，正因此，世界黃金協會已將黃金定義成為2020年寶貴的戰略性資產，對此，德商銀行分析師Daniel Briesemann稱，黃金市場對今年美聯儲降息次數的預期低於利率市場，這意味著無論會議結果如何，黃金應會得到相對良好的支撐。

Investment Research Dynamics的基金投資經理Dave Kranzler認為，數據顯示，市場從3月開始已經出現大量拋售，而那些最聰明的資金正在迅速轉向現金、白銀、黃金等避險資產。

而全球市場近幾周以來再次大規模避險的背後信息，則意味著，一旦世界經濟因高估值的美元資產價格引發經濟放緩周期時，全球央行能怎麼辦？除了繼續印鈔之外，實際上什麼招數都沒有，因為央行是不能創造任何財富的，此時，只能是通過更大規模的印鈔進行貨幣重置，而貨幣重置的本質就是人為製造通脹的跳漲。

這就意味著包括黃金在內的滯脹商品等資產也會升值，實際相當於用貨幣手段強行讓全社會的負債率下降，而黃金恰恰因為缺乏這些特徵才賦予了價值和儲蓄財富的功能，比如，黃金是一種價值儲存手段，尤其是在危機和股市崩盤期間，股票雖有其獨特的優勢，但在多數情況下會隨著市場的變化而變化；另外，黃金不必用季度業績取悅股東，更沒有交易對手風險，而這背後是因黃金的供應有限，但法定貨幣和股票則不然。

對此，GoldSilver高級分析師Jeff Clark進一步解釋認為，黃金在市場崩盤和危機期間的表現優於股票，在過去幾十年的各種危機中，黃金不僅勝過股票，甚至還超越了美國國債——許多人認為美債是危機時期最安全的資產，而在金融市場崩盤期間黃金表現優於股票的原因在於黃金與股票呈負相關，這是一種危機對沖和避險手段，並為投資者提供了針對各種短期風險和經濟不確定性的投資組合保險。

據世界黃金協會7月5日數據，截止7月，2019年全球央行凈購金量達247.3噸（增長了73%），是自2010年各國央行成為凈買家以來最高需求水平，而2018年購買黃金的規模更是達到1971年美元與黃金掛鉤那年的購買總量（約651噸，近40%被俄央行購買），且目前這種趨勢還在繼續。

而歐洲央行黃金協議的撕毀更表明歐洲各國央行或準備著手買黃金，與此同時，中國、俄羅斯、土耳其、哈薩克、波蘭和匈牙利等多國也先後買入大量黃金，這是否是全球市場購金熱的一個例子？答案顯而易見。

而對中俄等多國黃金儲備再次大規模增長這些事的背後，或也正在發出一個清晰的投資信號，也就是說，購買黃金和交易黃金必將是繼全球樓市後下一個造富風口，而這背後最大的買家就是全球央行，對此，荷蘭銀行分析師本周一表示，黃金當前這波漲勢將一直持續到2020年底，且價格有機會突破1500美元，因全球降息與美元走弱構成推動。

現在讀者們沒有重視到的是，在全球經濟一體化擴張時期，黃金作為頂級商品是向全球四處流動的，但是，當市場風險和貿易壁壘增加後，未來這種流動方式料將會逆轉，黃金更多可能是作為經濟戰略資源向強經濟體流動，據世界黃金協會最新數據，自2009年以來，各國已將黃金持有量擴大了約14％，目前價值約為1.6萬億美元。

全球最大對沖基金橋水的創始人達里奧(Ray Dalio)等人也認為，正如下圖數據所示，全球市場可能正處於一個對黃金非常有利的時期的開端，市場數據也正在反映這個結果。比如，據世界黃金協會提供的全球黃金ETF流量數據顯示，2019年6至7月的流入量是過去七年來的最高水平。

再比如，我們也多次提醒，包括上海黃金交易所SGE的金庫數據及全球知名的貴金屬研究機構BullionStar等數據顯示，在此期間中國仍在大量的買入黃金，因為，幾乎所有中國開採和進口的黃金都會進入了SGE金庫，數據顯示，前個4月，已交易了688噸黃金，而去年SGE的黃金總量為1698噸，另外一組數據顯示，截止2016年12月SGE的黃金交易活動總量達到創紀錄的2.43萬噸。（完）

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