10年來首次！美聯儲宣布：降息！

重磅！美聯儲宣布降息25個基點，將聯邦基金利率目標區間下調至2.00%-2.25%，符合市場預期，這是美聯儲自2008年12月以來首次降息。美聯儲FOMC聲明稱，將於8月1日結束縮表計劃。

這是自2008年12月以來，美聯儲首次降息。這不僅意味著2015年12月開啟的加息周期正式結束，也意味著新的降息周期開啟了。

消息公布後，美元指數直線拉升，漲幅擴大至0.2%，報98.7；黃金短線下跌逾10美元，報1419.2美元/盎司。

美國三大股指短線走低，道指跌約50點。

美聯儲再次啟動降息，並即將終止縮表，這將對全球造成什麼影響？

給全球帶來喘息的機會。

2017年到2018年，美聯儲加息、縮表進展太快，全球熱錢大退潮，全面迴流美國，造成了一些經濟結構單一的國家貨幣崩潰。

今年年初美聯儲暗示可能降息後，已經有21個國家急不可待地宣布降息，其中印度已經3次降息，並可能在8月第四次降息。俄羅斯已經降息兩次，並可能第三次降息。

人民幣會對美元升值嗎？

短期或許會。

事實上，目前人民幣對美元的匯率存在高估。未來人民幣對美元的匯率走勢，主要看貿易磋商。磋商成功，人民幣匯率會保持穩定，並略微升值；反之，會略微貶值。

前次降息周期，全球股市先揚後抑。

歷史資料顯示，上一次美聯儲降息周期於2007年9月開啟，於2008年12月結束。通過比較全球主要股指在上一次美聯儲降息當月、降息周期內的表現，中證君發現，全球主要股指對美聯儲的降息反應大同小異，均表現為先短期上揚，隨後持續下挫。

具體來看，2007年9月美股開啟降息周期時，受降息利好刺激，標普500指數當月上漲3.58%，10月續漲1.48%，然後調頭持續下行，直至該次降息周期結束後的2009年3月，標普500指數跌至666.79點的階段低位，之後便開啟了長達十年的牛市行情。

中信期貨研報指出，美聯儲降息之後，資產的短期變化與市場是否充分地預期到降息關係密切，而資產價格的中長期變化主要取決於降息是否具有持續性，後者最終取決於經濟基本面表現。

美聯儲降息後，中國央行會降息嗎？

美聯儲降息會影響國內貨幣政策走向，但中國仍以國內市場情況為主，美聯儲降息後，中國的貨幣政策會有更大的空間。

1、降息：中國央行很可能會降息，但可能僅限於下調逆回購和MLF操作利率，逆回購和MLF操作是央行向商業銀行投放貨幣的一種方式，下調其利率和美國式的降息原理基本一致。

中國還有一個最為重要的基準利率（銀行存貸款利率），所謂基準意思是商業銀行吸收的存款或發放的貸款利率都以它為參考定價，當基準利率下調的時候，不僅企業貸款利率降低，房貸利率也會降低。

但在當前情況下，中國央行不大可能動用這個降息工具，一是基準利率影響太大，給市場以超寬鬆預期，不利於穩定房價，不利於去槓桿。

二是中國目前正在進行利率市場化改革，說白了就是要取消存貸款基準利率，改為調節銀行間拆借利率或其他利率。這種情況下，動用基準利率確實不合時宜。

2、貨幣投放：中國央行雖然不一定會降息，但通過降准、逆回購操作、MLF操作給市場投放貨幣將是大概率事件。目前中國法定存款準備金率仍然比較高，未來降准有空間。

美聯儲重磅加碼的全球降息潮來臨，對中國股市、樓市、匯市有何影響？

1、股市：2019年下半年的A股主要受內外四重因素影響，外部主要是中美博弈、美聯儲貨幣政策，內部主要是宏觀經濟走勢以及註冊制改革。

A、中美博弈：未來仍有不確定性；

B、美聯儲貨幣政策：未來進入降息預期，有利於A股減壓；

C、宏觀經濟走勢：未來經濟下行壓力仍較大；

D、註冊制改革：未來新股上市、市場承受力存在不確定性。

綜合四方面情況來看，下半年A股應該是難漲難跌，可操作的空間不大，同時由於監管層對信息披露、上市公司的監管趨嚴，對散戶朋友來說，未來需要提防個股踩雷。

2、匯市：利率是貨幣對內的價格，匯率是貨幣對外的價格，當一國的利率下行的時候，可以通過購買力平價原價影響匯率。

以一個漢堡為例（多個商品組合更科學）

A、假如一個漢堡在中美兩個市場同價：

在中國漢堡價格：一個漢堡=6￥

在美國漢堡的價格：一個漢堡=1$

即：中美匯率=6：1

B、美國利率下降後，美元更便宜！

導致：

在中國漢堡價格保持不變：一個漢堡=6￥

在美國漢堡的價格變為：一個漢堡=1.2$

最終中美匯率=6：1.2

可見美國利率下調後，中美之間的匯率從6：1變為6：1.2，人民幣升值了。

但是理論上說，美聯儲降息有助於人民幣升值，但是考慮到中國央行也有可能降息同時外部環境仍然比較複雜，未來人民幣升值與否仍然存在較大不確定性。

3、樓市：對於樓市，我之前的結論是：

A、居民負債率上升限制了未來房地產政策大幅放鬆的可能，未來房地產政策偏向於防風險。

B、貨幣、人口進入利用存量時代意味著將來房價會分化，但不意味著不能上漲，未來的房價趨勢很可能是二八分化，既頂端城市上漲，其他城市下跌或止漲。

C、中國的城鎮化仍有空間，但結構已經發生變化，未來房價普漲的局面已經不存在，轉而是大城市、特大城市以及特大城市周期的區域有更多的機會。

如今，美聯儲降息，中國市場利率也可能進一步下行，但在「房住不炒」的總基調下，未來房貸利率不大可能隨之下行，而銀行資金進入房企、進入樓市的渠道也已嚴格受限，下半年中國樓市仍然是既防大漲又防大跌。

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