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喜臨門2019H1營收20.42億元,凈利潤增長29.20%

2019年8月7日,喜臨門發布年中報。報告顯示喜臨門於2019年上半年營收20.42億元,同比增長10.75%,歸屬於上市公司股東的、扣除非經常性損益的凈利潤為1.40億元,同比增長29.20%。

喜臨門逃離2018年的陰霾了嗎?

營收凈利潤增速雙雙放緩

比起2019年初喜臨門發布2018年報時的慘烈,本次半年報的數據似乎「風平浪靜」。但事實上,這家在2018年跨界影視失利、商譽暴雷的企業仍面臨著暗流危機。

從六年的維度看,喜臨門的發展呈現「減速-加速-減速」的軌跡,而目前正處於一個減速的周期。

營收方面,喜臨門的營收在六年同期內持續增長,從2014上半年的5.52億元增長為2019H1的20.42億元,幾乎翻了四倍;然而2019上半年的營收增速從去年同期的55.62%跌至10.75%,局面並不樂觀。

歸屬於上市公司股東的、扣除非經常性損益的凈利潤同樣持續增長,從2014上半年的0.49億元增長為2019H1的1.40億元,幾乎翻了三倍,但相比營收而言明顯可以看出喜臨門在2019上半年的凈利潤率不如2014H1,控制成本的能力有所下降。2019上半年凈利潤增速同比略微下滑,為29.20%。

關於成本控制問題,喜臨門在半年報中提及,自2019年以來由於受到經濟大環境的影響,原材料價格處於低位,喜臨門進一步規範採購流程,並就全套採購制度進行系統化梳理:一方面,確保供應商開發管理、招投標、價格審批等流程規範透明流程化,規範監控供應商變更過程,確保各物料保質保量的及時供應;另一方面,專設供應商質量管理部,幫助供應商進行能力提升,做好供應商優化管理,原材料質量得到明顯提升。 與此同時,採購部門對上游原材料價格走勢進行時時監控,對於趨勢上升原材料,提前鎖定價格控制成本;對於趨勢下降原材料,及時調整價格。上半年還對採購佔比較高的物料成本按照成本模型進行了仔細核算,在核算基礎上進行集中招標。

另外,減稅降費政策的實行也是喜臨門在2019年第二季度的凈利潤大幅增長的原因之一。

原材料價格走低、政策利好,正是出手控制成本的時機。然而,病灶不只是原材料價格,喜臨門近年來控制成本能力下降背後的另一個原因還有銷售費用的增加。

在2014上半年至2016上半年,喜臨門的銷售費用平穩增長,但2017上半年開始有了超過40%的增長,2018上半年暴增90.51%,半年的銷售費用達到3.04億元。直至2019上半年也未見縮減,反而進一步增加了12.22%,達到3.41億元,占營收的16.69%。

喜臨門,逃離陰霾?

跨界影視帶來的陰霾似乎還沒有完全散去。

就在半年報公開前不久,中國證監會接到證券律師嚴義明的實名舉報,稱喜臨門在收購晟喜華視(時稱「綠城傳媒」)時存在利益輸送、財務造假、掏空上市公司的行為。

嚴義明律師在舉報信中指出,晟喜華視大股東宋衛平離別在2014年9月和11月兩次向周偉成轉讓了共計66.67%的股權,轉讓價款合計為3060萬元,對應晟喜華視團體估值僅為4589.77萬元;喜臨門於2015年2月發布收購預案,披露將以7.2億的價錢收購晟喜華視全部股權,收購定價較數月前宋衛平受讓晟喜華視66.67%股權對應團體估值溢價了6.7億元以上,增值幅度高達15倍以上。

但喜臨門對此在收購報告書中曾作解釋:股權轉讓發生在好友和同胞兄弟之間,雙方關係密切,因此無需進行業績承諾並承擔業績對賭責任。且股權轉讓的定價基礎是「交易雙方在適當投資回報的基礎上,按照綠城傳媒賬面凈資產的三倍、以友好協商方式確定了轉讓價格,未對綠城傳媒總體價值進行系統評估。」

並且,促成喜臨門收購晟喜華視(時稱「綠城傳媒」)的主要推手謝風華的個人經歷也令人玩味。

據《投資時報》記者通過歷史公開資料查詢獲知,謝風華原是中信證券企業發展融資業務部執行總經理、中國首批註冊保薦代表人,在2010年因與其妻子、時任華泰證券投行部執行董事的安雪梅利用內幕信息交易多隻股票獲利767萬元事發潛逃,成為內地證券業首位被國際刑警組織通緝人士,後歸國自首,謝風華於2012年1月被判處有期徒刑三年、緩刑三年,處罰金800萬元;安雪梅有期徒刑一年、緩刑一年,處罰金190萬元,同時追繳二人全部違法所得。被判刑後僅四個月,謝風華就成立了蝶彩資產,五年後因再度以「市值管理」名義通過不實信息操縱原甘肅首富闕文彬旗下恆康醫療股價,謝風華及蝶彩資產被中國證監會合計罰沒1.45億元,謝本人則遭終身市場禁入(闕文彬被罰沒6082萬元)。

嚴義明律師發出舉報信至今,相關方面並沒有進一步的消息公開。在收購晟喜華視(時稱「綠城傳媒」)的過程中是否真的存在利益輸送、財務造假、掏空上市公司等行為,這個問題似乎暫時變成了一場羅生門。

不過,在2019年上半年,晟喜華視的業績扭虧為盈、實現大幅回升。

深究2019上半年的凈利潤結構,可以看出:在報告期1.4億元的凈利潤中,家具行業和影視業幾乎各佔半壁江山,有高達0.57億元的利潤來自影視業務,家具行業的利潤則為0.65億元。

2019年,晟喜華視進一步貼合政策走向、把握市場需求,積極響應廣電總局提出的「小成本、大情懷、正能量」的倡議,上半年期間,晟喜華視主投的當代涉案題材劇《不說再見》已成功簽約東方衛視和浙江衛視。此外,《紅鯊突擊》和《好雨知時節》雙雙入選廣電總局《慶祝新中國成立70周年推薦播出參考劇目名單》。

如今晟喜華視已經重裝出發,但是否能在政策不斷調整、市場風向急劇變化的影視行業中成功「避坑」,為喜臨門錦上添花,還需要靜觀未來的走向。

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