2019半年報：中國商業正在發生兩個根本變化

黑馬智庫，創業必讀

來源丨進擊波財經（ID：jinbubo）

作者丨 沈帥波

一晃眼，今天已經是八月了。七個月已經過去了。2019年的賽程過半了。

這七個月以及未來比較長的一段時間有兩個很關鍵的詞，叫作「局部繁榮」，和「倖存者偏差」。

各行各業已經全部進入局部繁榮的狀態了。

新 B（位元組跳動）A（阿里）T（騰訊）的廣告收入持續上漲，再加上百度，這四家的廣告收入基本超過剩下的所有廣告公司。如果我們看財務報表組成，那麼這四個科技企業，其實都是大型廣告公司。

今年上半年豪華車整體銷量超過了140萬輛，同比增長7.2%。其中寶馬在6月份的銷量同比大漲20.9%，賓士以34萬4657輛緊隨其後。但是，根據乘聯會統計數據顯示，今年上半年國內狹義乘用車市場銷量為995.4萬輛，同比下降9.3%。一增一降，差距巨大。

2018年餐飲收入42716億元，同比增長9.5%，2019年上半年也維持著這個增速。數字上是高於GDP增速的。但是根據《中國餐飲報告2018》顯示，餐飲行業的閉店率高達70%，餐廳平均壽命只有508天。

特別火的茶飲品類在一線城市的閉店率是55%，二線城市的閉店率是35%，三線城市是13%，也就是說在一線城市兩家裡必然要倒閉一家。但以Luckin為代表的企業，迅速擴張，在18個月里實現了納斯達克上市。

房地產冷凍後，和新房捆綁銷售的企業（門，窗，地板，家電等）數據都非常堪憂。但帶來的是舊房改造市場的快速增長，同時全屋定製的增長亦非常兇猛。

中國酒店業在經歷了長達20多年的繁榮周期後，宏觀數值上已經進入了漫長的去存量的艱難周期。但是尚美生活集團在2019年的上半年，得益於對下沉市場的十餘年的專研和深耕，實現了超高速增長，旗下尚客優，蘭歐等酒店品牌新增門店逼近1000家。這個從小縣城起步的酒店，正在一步步實現逆襲。

2019年上半年民間VC機構募資根據不同版本的數據均顯示，大概募資率斷崖式下跌90%。與此同時，大量資金傾向於避險，諸多渠道的保本型理財產品，在四月五月就完成了上半年的指標。

2019財年第二季度，全球最大的奢侈品集團之一LVMH 集團銷售額同比增長15%至125億歐元，其中最強勁的動力來自於中國。與此同時，國內大量紡織廠在這個夏天並沒有收到秋冬款的訂單，廣州很多化妝品代工廠開工率不足，2018年12月國內珠寶首飾綜合增長只有2.8%

以家樂福為代表的線下商超身陷泥沼，但是名創優品在這個夏天，通過與漫威、故宮等各大IP合作，成功得將銷售額、人流量、品牌勢能齊齊拉高。名創優品曼谷漫威黑金店，更是創下了日銷40萬人民幣的歷史記錄。

這是冰與火之歌，這是地獄與天堂，這是一場諾曼底登陸。

很明確的便是，分化會持續，並且愈演愈烈。繁榮定將持續，但是他的局部特性更明顯了。

可以這麼說，所有行業的綜合性平均數據，已經沒有太大的參考意義了。

你看看汽車，餐飲，酒店，服飾，金融，哪個不是這樣？

第二個關鍵詞是：倖存者偏差。

倖存者偏差是指，當取得資訊的渠道，僅來自於倖存者時（因為死人不會說話），此資訊可能會存在與實際情況不同的偏差。

此規律也適用於金融和商業領域。存活下來的企業往往被視為「傳奇」，它們的做法被爭相效仿。而其實有些也許只是因為偶然原因倖存下來了而已。

用更通俗的話來講，就是你和你朋友各自成功得地追到了一個女神，你們兩特別巧合的是每次見女神都不知道為什麼穿了藍色的衣服，這不等於穿著藍色的衣服就能追到女神。

這在中國過去四十年的商業史上過於明顯。各種場合充斥著荒謬的成功言論和總結，但往往都是錯的。

事實是，當大勢離開的時候，你怎麼做都是錯的。

生產要素的價格是有周期的，在不同的周期里，不同的要素價格不一樣。持續性的成功是來自於對全要素，全市場與長周期的深刻理解。但大多數都根據自己所屬的那個小節點來總結方法論。運氣好的時候，總結正好是對的。但更多的時候，是錯的。

太多的人對商業的理解，和認為穿藍色衣服可以追到女神是一樣荒謬的。

當一個周期結束後，並不會以某一天為節點立馬變成下一個周期的樣子。他總是有個過渡期，也許是三年，也許是五年，甚至是十年。最慘的人就是那些在末端進入，還以為自己是來抄底的人，本質上是對環境變化的漠視，以及商業嗅覺的不靈敏。

我們已經到了必須跳出倖存者偏差的時候了。

做互聯網的，以為流量是核心，錯了，效率為先才是過去互聯網打敗別人的本質。那麼多互聯網企業一旦流量紅利吃完，就立刻暴露出效率的巨大不足。這幾年發展的好的，都通過組織重構率先解決了效率問題。

做零售的，以為渠道是核心，錯了，未來只有數據是核心，技術正在重構渠道，新渠道就像細胞分裂一樣出現，大量傳統渠道已經不堪一擊。只有數據是DNA，是高於渠道的。正如馬雲所說：未來數據就是石油。

每一個產業，每年都好像有個新的辭彙，本質性的來說，只是在波動中，出現了利差。

我們一定要努力得與自己的慣性思考作對抗，拋開倖存者偏差，找到真正的真相，這是我們通往未來的船票。

最長期價值的判斷來自於最樸素的思考，而不是各種花里胡哨的分析。

2006年後，一個通過炒期貨發財的中年人，運用了各種分析方法得出一個結論：銅價肯定會跌。差一點，他就徹底完蛋了。

為什麼？是他的分析手法不高明嗎？不是。

是中國長達20年的房地產周期已經展開，所有的電線，各種家電，都需要源源不斷的銅，在這個情況下，銅價怎麼會跌？

這個故事，是他親口告訴我的。現在他再次成為了投資界的隱形大神。

所以，我始終認為，我們學習，我們觀察，是為了成為一個更加冷靜，客觀，成熟，準確的人。

而不是學一堆「術」，但是這些術並沒有什麼內核。所以他無法形成一套完整的封閉的邏輯。它並不能幫助你，他只會讓你顯得自己很機智，其實是個蠢貨而已。

順利的時候，我每天都思考一件事情，上一階段順利的背後，我做錯了什麼？那些正確的，都不值得反覆討論，說多了還容易自我膨脹，但那些好的背後一定藏著問題。

如果我們的目標是一個巨大的，巨大的，高懸在頭頂的。那麼我們不應該多花一分鐘去自我滿足。

昨天深夜和朋友討論：什麼是創業者的悲哀。他說創業者的悲哀就是沒有成功，只有成長。

我說我不這麼認為。我認為創業者的宿命與悲哀是：你的思維邏輯換成了以增長為唯一目的的閉環邏輯後。前期確實有好處的，但有一天，你發現，增長會到盡頭，增長也不會帶來幸福感。

所以這裡說到了兩個問題，第一個問題是創業者和企業家的核心能力是什麼？核心能力只有一個，那就是不斷捅破天花板，捅破上一個天花板，進入下一個更廣闊的天空。

第二個問題是過去用增長的快感替代幸福的充盈感的時代，已經窮途末路。未來，創業者和企業家還需要一個能力，那就是感受和理解幸福的能力。

今天早晨六點的機場，在一片滂潑大雨中，飛機沖向茫茫的天空。我看著窗外，我突然想起了，童年時，也是這麼大的雨，我們就是這樣沖向雨中，我們歡呼著，因為那時候的雨沒有悲傷的成分，因為那時候的我們，沒有悲傷。

讓我們再一次，無畏地沖向大雨。

讓我們再一次，吶喊道：我命由我，不由天。

我想，這便是那股心底支撐我們走下去的力量。

這也是中國經濟真正的底盤。

*本文由進擊波財經授權i黑馬發布，作者：沈帥波。i黑馬，讓創業者不再孤獨。

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