ams宣布以43億歐元現金收購歐司朗

摘要：當地時間8月11日，蘋果公司供應商艾邁斯半導體（ams，原奧地利微電子）宣布，已經向德國照明設備集團歐司朗（Osram ）提議全現金收購，出價為每股38.5歐元，對應的歐司朗的企業估值為43億歐元，約合人民幣340億元。

當地時間8月11日，蘋果公司供應商艾邁斯半導體（ams，原奧地利微電子）宣布，已經向德國照明設備集團歐司朗（Osram ）提議全現金收購，出價為每股38.5歐元，對應的歐司朗的企業估值為43億歐元，約合人民幣340億元。

早在今年2月中旬的時候，業內就傳出消息稱，美國投資公司貝恩資本和凱雷集團要聯手收購歐司朗100%股權，雙方管理層就收購事宜密切談判當中。7月5日，貝恩資本和凱雷集團正式向歐司朗提出了公開的收購要約，並表示在完成盡職調查和充分考慮過公司、股東和其他利益相關者的最佳利益後，大家對於收購都是支持的。收購價格為每股35歐元的現金，對應的歐司朗的估值為34億歐元(約合人民幣263.5億元)。

7月中旬，ams也提出了收購歐司朗的收購要約，初期評估的價值為每股38.5歐元，對應的歐司朗的企業估值為43億歐元。雖然ams的報價高出了貝恩資本和凱雷集團的報價，但是，因為ams的收購資金來源主要是通過過橋貸及其他融資實現，而且當時其過橋貸或融資並沒有任何承諾，此外ams當時的市值約為30億歐元，而歐司朗的估值則為32億歐元，所以歐司朗董事會認為可能性非常小，於是公開支持了前者的收購方案。

隨後，ams放棄了收購要約。ams表示，儘管併購歐司朗，可以為其感測器戰略注入新的價值，然而，在評估之後，ams沒有看到繼續討論併購的依據。

然而僅過了一個多星期之後，7月23日左右，ams又宣布已決定重新評估收購歐司朗的潛在交易。ams表示，公司與潛在金融夥伴接洽並交流看法，證實其相信ams能夠為這個潛在交易安排謹慎和承諾的融資。

汽車市場不景氣，歐司朗業績大幅下滑

歐司朗集團總部設於德國慕尼黑，是一家擁有超過110年品牌歷史的全球領先的高科技公司。歐司朗於1995年進駐中國，總部位於佛山，並在上海、無錫、深圳、廣州、崑山和香港設有分支機構。其在中國共有4個生產基地和5個研發中心，員工總數達到了5000人。

歐司朗產品主要基於半導體技術，擁有廣泛的應用領域，包括虛擬現實、自動駕駛、智能手機，以及建築和城市中的智慧互聯照明解決方案等等。在汽車照明領域，歐司朗是全球市場和技術的領導者。

歐司朗作為自動駕駛汽車供應商的潛力讓其成為眾多財團的目標收購對象，雖然是香餑餑，但歐司朗不得不面對的是目前汽車行業的疲軟和持續的經濟放緩，這可以通過其業績中看出一些端倪。

7月的最後一天，歐司朗公布了其2019財年第三季財報，財報並沒有明顯的復甦跡象。整個第三季營收為8.5億歐元，同比下降14.9%。在進行相關調整後，EBITDA(息稅折舊及攤銷前利潤)為5800萬歐元，較上年同期低58％；受轉型成本影響，凈收入為負3500萬歐元。

第三季度，光電半導體部門的銷售額下降至3.61億歐元，降幅約21%。汽車事業部的銷售額下降至4.31億歐元，降幅約12.5%。

有熟悉內情的人士向彭博社稱，潛在的融資機構對歐司朗未來能否持續盈利感到擔憂。在過去12個月內，歐司朗已經連續六次發布盈利下滑預警。而且在去年歐司朗估計到達79.58歐元的巔峰後，現在市值已經暴跌了六成。

收購將強化ams的感測器戰略

相對於歐司朗業績的持續下滑，ams的也業績近幾年則是持續的攀升。

作為蘋果公司的優質供應商，ams的感測器解決方案十分的先進，全球眾多的知名的製造商都在使用ams的感測技術，比如華為的Mate20系列等旗艦機型都有採用ams的感測器。其廣泛的產品組合包括基於VCSEL的3D感測解決方案、高品質管理包括OLED和TrueColor技術、微尺度接近感測、生物和光譜感測以及其他光學感測器應用。

隨著2017年搭載3D人臉識別的蘋果iPhone X的發布，智能手機市場對3D光學感測器需求的快速上漲，ams的業績也十分亮眼。

從其公布的今年第二季度財報來看，ams營收為4.152億美元，較去年同期大幅增長了72%，比預期營收要好很多。整個上半年，AMS的營收為8.012億美元，比2018年上半年增長了22%。對於業績的增長，ams在業績概述中表示主要是由於消費業務的推動。

對於今年第三季度業績期望，ams預計第三季度營收能達到6—6.4億美元，比分析師的預期還要高。對此，Mirabaud的分析師Neil Campling表示，這很可能得益於其VCSEL產品的成長。

如果成功併購歐司朗，將可以為ams感測器戰略注入新的價值，同時將幫助ams實現業務領域的進一步拓展，進入汽車電子及物聯網市場。

值得注意的是，在今年年初，ams發布的基於VCSEL的固態激光雷達（LiDAR）技術。隨後在今年5月，ams與Ibeo Automotive Systems GmbH(德國汽車LiDAR專業公司)、ZF Friedrichshafen AG(全球領先的交通技術公司)簽訂合作協議，共同推進固態LiDAR技術的實現，服務自動駕駛以及其他相關應用。三方將進行聯合研發，讓這項令人激動的技術能夠在2021年前在車上使用。

顯然，如果能夠成功收購歐司朗，將有助於ams的基於VCSEL的固態激光雷達（LiDAR）技術進入到汽車市場。而歐司朗在汽車行業的艱難處境正好為AMS提供了一個契機。分析師表示：「在我們看來，AMS收購歐司朗的戰略，與其業務的延伸十分的契合。」

編輯：芯智訊-林子? 綜合自網路

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