趣店財報解讀：二季度開放平台業務表現突出，老業務環比均下滑

來源：零壹財經

作者：子元

北京時間8月16日，趣店（NYSE：QD）發布了2019年未經審計第二季度財報。財報顯示，趣店第二季度總營收達22.20億元人民幣（3.2億美元），凈利潤達11.43億元人民幣（1.67億美元），環比增長20.32%，較2019年第一季度環比增長率下降3個百分點，同比增長57.87％；累計註冊用戶數約7600萬，服務用戶約610萬。

凈利潤增速回落3個百分點

趣店2019年第二季度財報顯示，截至2019年6月末，營業總收入為22.21億元，較2019年一季度增長5.91%；總運營成本和費用為9.59億元，較2019年一季度下降2.74%;凈利潤為11.43億元，較2019年一季度增長20.32%，但凈利潤增速回落3個百分點。整體上看，趣店2019年第二季度凈利潤保持20%的環比增長率，這主要得益於開放平台業務的增長及營業成本和費用的降低。

單位：億元，人民幣

數據來源：公司財報，零壹智庫

新業務表現強勁，老業務缺乏增長點

在營業總收入方面，2019年第二季度，除開放平台業務收入約達4億元，環比增長150%；而其他收入較第一季度均出現環比下降。融資收入為9.84億元、銷售傭金收入為0.96億元、銷售收入為1.24億元、違約金收入為0.09億元及貸款便利化收入為6.10億元，分別環比下降2.63%、29.71%、9.85%、7.03%和5.33%。從財報中可以看出，開放平台業務表現出強勁的增長勢頭，但其他業務收入缺乏新的增長點；現階段，國家對於現金貸業務實行收緊政策，趣店的現金貸業務產生一定影響。

數據來源：公司財報，零壹智庫

運營成本和費用保持穩定

在總運營成本和費用方面，2019年第二季度與第一季度基本持平。其中，收入成本和應收款準備金均有所提升，分別環比增長10.00%和26.67%；而銷售及營銷費用、行政費用、研發費用及擔保責任變動都有所下降，但下降幅度較小。

數據來源：公司財報，零壹智庫

在數據運營方面，第二季度得益於開放平台業務的發展，趣店用戶數量得到了大幅增長。截至2019年6月30日，趣店累計註冊用戶數增長至約7600萬，累計借款用戶超1830萬，服務用戶從第一季度的540萬增長至610萬。貸款賬戶業務和交易轉介業務的活躍借款人達109.28萬，較第一季度增長108.20%，主要由於通過開放推薦平台激活了大量趣店的存量用戶。截至2019年6月末，趣店180天以上的壞賬率低於2.6%。

趣店集團CFO楊家康表示，「基於趣店建立的分散式流量生態系統，以及龐大的未充分開發的用戶基礎，開放平台業務未來將成為集團的主要增長動力。」

在資金來源方面，截至二季度末，趣店共與100餘家持牌金融機構保持良好的合作關係，合作資金餘額增長至287億元，同比增長91.8%。

趣店於2017年10月登陸美國納斯達克，發行價24美元。2019年8月16日以8.92美元收盤，市盈率（TTM）5.7倍。

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