與「驢」謀皮、標準不一，「滋補上品」阿膠陷入發展困局

(山東東阿縣一家阿膠企業生產的阿膠食品（前排中）、藥品（前排右）及使用的原料。圖/新華)

阿膠危局

《中國新聞周刊》記者/蘇傑德

發於第912期《中國新聞周刊》

「買一發八，這盒價格兩百多元，還贈送包括枸杞、核桃等在內的七盒贈品。」主播回復買家問詢的同時，有節奏地從鏡頭外拿出產品，堆滿鏡頭——某直播平台的網紅開始了一天的電商之旅。

距離山東省省會濟南市大約100公里，聊城市東阿縣以補益類中藥——阿膠聞名全國，很多人便利用電商平台做起了阿膠生意。

直播平台上買賣的阿膠多是食品類阿膠產品，偶爾會有些人打擦邊球買賣保健品阿膠。

實際上，阿膠可分為兩大類，一種是阿膠塊，這是傳承至今的生產工藝，多屬於藥品和保健品；另一種則是以阿膠塊為原料生產的阿膠製品，包括阿膠糕、阿膠棗等。直播平台上的賣家產品良莠不齊，但不妨礙其銷售的火爆，上百單的產品幾分鐘就可以銷售一空。

阿膠行業之所以吸引這麼多賣家入場，背後是食品阿膠快速增長的市場規模。有分析機構稱，阿膠市場規模從2008年的64億元迅速增長到了2016年的310億元，而其中藥品阿膠只佔約三分之一份額，主要是阿膠糕等阿膠衍生品的市場規模擴張明顯。

不過，相比線上的火熱場面，線下的阿膠市場顯得有些低迷。這不只是因為夏季是阿膠的銷售淡季，更因為阿膠龍頭企業——東阿阿膠股份有限公司（以下稱東阿阿膠）銷售業績正面臨「寒冬」。

8月7日晚間，東阿阿膠作為龍頭企業披露2018年度權益分派實施公告。根據利潤分配方案，東阿阿膠將以現有總股本剔除已回購股份後總股本為基數，向全體股東每10股派現10.095元（含稅）。東阿阿膠自上市以來，幾乎每年都會分紅，回饋股東，可謂A股資本市場的「三好學生」。

不過這個績優股也遇到了麻煩。一個月前，7月中旬，東阿阿膠發布了半年度業績預告，預計歸屬上市公司股東凈利潤較去年同期下降75％~79％。此消息一出旋即引發股價地震，市值縮水近百億元。

東阿阿膠作為阿膠行業領頭羊，自2006年開始實施提價戰略，直接推動行業發展。但從去年開始，公司發展進入轉折點，營收增速放緩，屢試不爽的提價策略不再奏效。

對於業績變差原因，東阿阿膠將其歸咎為宏觀經濟以及消費預期的影響。然而，另一家阿膠龍頭公司——山東福牌阿膠股份有限公司（以下稱福牌阿膠）今年上半年業績增長超過35％。

昔日明星股遭遇滑鐵盧，市場嘩然的同時，都在猜測背後更深層次的原因，甚至引發輿論對阿膠市場亂象及阿膠功效的質疑。

一河之隔兩廠相爭

坐落在黃河兩岸的兩家阿膠龍頭企業，東阿阿膠和福牌阿膠過去幾十年為爭奪阿膠「正統」地位紛爭不斷。

「金小城，銀河坡，頂不上東阿縣的破膠鍋」，阿膠行業「錢」景可見一斑。在計劃經濟時期，阿膠與茅台酒一樣，通過出口為國家換取寶貴的外匯。

作為阿膠重鎮，東阿縣行政區劃幾經變更。1943年，平陰縣和東阿縣合併為平阿縣，1948年又恢復兩縣建制，但舊區劃變更。東阿鎮地處黃河河道東南，劃歸平陰縣，隸屬濟南市。黃河另一側的銅城鎮則劃入東阿縣城，隸屬聊城市。

1952年，企業進行公私合營。現處於濟南市平陰縣的阿膠廠組建山東平陰阿膠廠，生產「福牌」阿膠。現處於聊城市東阿縣的阿膠廠則組建為東阿阿膠廠，主產「東阿牌」阿膠。兩家企業當時均被統一管理，阿膠產品用於出口創匯。

也是在同一時期，遠在貴州的茅台鎮，三家酒廠合併成立了如今市值萬億的貴州茅台前身——國營茅台酒廠。

國家開始改革開放之後，阿膠行業也開始進入市場經濟。不過，黃河兩岸的東阿阿膠和福牌阿膠都將自己視為「正統」，在企業宣傳、品牌爭奪等方面針鋒相對。在兩家阿膠廠的對外宣傳中，均稱自己是第一家國營阿膠企業，獲得過1915年巴拿馬萬國博覽會金獎等榮譽。兩家還因為商標的問題鬧得不可開交，最終由山東省政府相關部門出面協調。

到了上世紀90年代，兩家阿膠公司分別踏上了不同的發展道路。1995年，山東平陰阿膠廠與平陰醫藥公司改制，合併成立福膠集團，來自平陰阿膠廠的楊福安出任總經理。

之後福膠集團啟動私有化改革，楊福安家族成為公司實際控制人。近些年，福膠集團曾經為上市做準備，但因為改制的遺留問題等原因，暫無下文。

黃河對岸的東阿阿膠廠1993年改製為股份制企業，聊城市國資委成為公司第一大股東，在1996年登陸深交所。藉助資本市場，東阿阿膠經營業績保持快速增長。時任公司董事長劉維志等管理層曾有意收購公司股權，像福膠集團一樣進行私有化。就在這時，聊城市國資部門公開轉讓公司部分股權，經過激烈角逐，央企華潤集團在2004年入主東阿阿膠。

值得注意的是，東阿阿膠股權轉讓時，央企、地方政府和管理層之間多次角力，甚至還對簿公堂。最終，劉維志和妻子——時任東阿阿膠總經理的章安宣布退休，糾紛告一段落，東阿阿膠正式進入華潤時代。

藉助華潤的營銷網路，新任總經理秦玉峰提出阿膠價值回歸戰略，開啟漲價步伐，公司業績水漲船高，成為資本市場追逐的明星股。

歷經二十多年的發展，目前東阿阿膠與福牌阿膠已各自形成了自己的特色。根據智庫前瞻產業研究院的數據，目前全國阿膠生產廠商超過兩百家，其中東阿阿膠和福膠集團在行業內擁有巨大的競爭優勢。東阿阿膠主打高端市場，單品價格排在全國首位，而福膠佔領中低端市場，企業產能最高。

山東阿膠協會會長李貴海告訴《中國新聞周刊》，東阿阿膠品牌宣傳到位，直接推動了阿膠產業近些年的快速發展。東阿縣一位阿膠資深從業人士告訴《中國新聞周刊》，東阿阿膠是業內「老大哥」，縣裡的阿膠企業都在向東阿阿膠學習。

而與東阿阿膠不同，福牌阿膠則選擇走量。福牌阿膠相關負責人也告訴《中國新聞周刊》，「東阿阿膠價格第一，但福牌阿膠產能要高一些。」

目前，東阿阿膠尚未公布上半年營收數據，只預告凈利潤下降。反觀福牌阿膠，今年上半年業績增長超過35％。一降一增，兩家公司業績增速大相徑庭。

不過，從產量上看，福牌阿膠和東阿阿膠還能平分秋色，但從營收和凈利潤來說，東阿阿膠可謂一家獨大，是阿膠行業的執牛耳者。

在東阿縣，其他阿膠廠的產品外包裝和品類與東阿阿膠非常相似。不同的是，這些產品的價格遠低於東阿阿膠。

業績變臉

幾年來，東阿阿膠採取了不斷漲價的舉措。2006年，履新東阿阿膠總經理不久的秦玉峰，提出阿膠價值回歸戰略，阿膠價格要回到20世紀30年代。阿膠當時的價格換算到現在，每斤4000~6000元。自此，東阿阿膠開啟了漲價模式，阿膠塊迄今累計提價近20次。

據不完全統計，東阿阿膠幾乎每年都會提價，有的年份甚至不止一次。阿膠提價幅度最大的一次是在2011年，提價超過五成。2011年之前，阿膠價格受到管控，之後不再納入政府定價管理範圍。東阿阿膠掌握了阿膠定價權後，提價次數明顯增多。

從產品來看，東阿阿膠主要有阿膠塊、復方阿膠漿和桃花姬阿膠糕等三大產品，其中阿膠塊是製作阿膠漿和阿膠糕的原料。阿膠塊的基本款是紅標阿膠，零售定價為1499元一盒，一斤約合3000元，而10年前該產品一斤不到200元。其高端產品九朝貢膠，一斤超過5萬元。

東阿阿膠相關負責人告訴《中國新聞周刊》，阿膠提價是因為驢皮價格上升。根據國家統計數據顯示，2012年中國毛驢產量為462.4萬頭，2017年已經下降至267.8萬頭，累計下降幅度達到42.1％。驢資源緊缺，東阿阿膠還「滿世界找驢」來彌補國內驢皮供應不足，從非洲等地進口驢皮。對於阿膠來說，道地的藥材來源於山東德州黑驢，這種黑驢皮被認為質量最好，其他產地的驢皮質量則要次於黑驢皮。

產品價格上漲帶來了企業盈利能力增強，東阿阿膠營業收入從2006年的10.7億元增長到2018年的73.4億元，凈利潤則從1.54億元增長到20.87億元，業績連續十二年保持了正增長，凈利潤年複合增長率在20％以上。

中康資訊CHM的數據顯示，藥品阿膠去年的市場銷售額約在一百億元。東阿阿膠以藥品阿膠為主，去年其銷售額約佔到市場七成。東阿阿膠在阿膠行業可謂一枝獨秀。

東阿阿膠的財務表現也非常亮眼，使其成為受資本市場追捧的優質股票，更有人將其比做「葯中茅台」。

不過，東阿阿膠依靠提價來保持業績增長的方式近來遇到了瓶頸。2018年業績增速放緩，但公司在當年12月還是將阿膠出廠價上調6％。這次漲價後，從今年一季度來看，營收和凈利潤下降二到三成。東阿阿膠屢試不爽的提價策略失靈了。

東阿阿膠產品的提價策略，最受激勵的是下游經銷商。產品漲價，下游囤貨。如果產品沒有及時售出，經銷商的存貨將不斷升高。今年東阿阿膠業績大幅下降，很大原因是下游經銷商囤貨意願減小。不少經銷商為了減少庫存，甚至打折促銷。

東阿阿膠相關負責人告訴《中國新聞周刊》，公司粗略統計，下游經銷商存貨大約在一千噸。

對於經銷商打折促銷，上述負責人回應稱，「這是經銷商的個人行為。」對於東阿阿膠的直營店，該負責人介紹說，「自己的終端沒有打折銷售的行為，除非是京東618這類購物節。」

但在東阿縣唯一的東阿阿膠直營店內，《中國新聞周刊》發現，公司標準產品紅標阿膠雖然沒有打折促銷，但較為高端的黑驢皮阿膠產品在打五折，折後價還低於紅標阿膠。

對於公司盈利能力大幅下降問題，東阿阿膠對外回應稱，業績變化是由於受整體宏觀環境等因素影響，市場對阿膠價值回歸的預期逐漸降低，公司經銷商開始主動消減庫存，放緩採購，從而導致公司上半年產品銷售同比下降。

除了市場環境、公司戰略等因素，藥品阿膠市場逐漸飽和也是重要因素。藥品阿膠去年增速明顯放緩，從前些年的雙位數增長減少到個位數。中康資訊CHM的數據顯示，藥品阿膠去年銷售額為98億元，比前一年還略有下降。

而主打中低端市場的福牌阿膠卻實現了高速增長。福牌阿膠相關負責人介紹說，公司上半年整體業績同比增長35％。

由此可見，如果藥品阿膠市場規模不變，東阿阿膠丟失的市場份額或許被福牌阿膠等廠家分食。

亂象叢生

假阿膠、假驢皮，成為阿膠產業揮之不去的痛點。在公開報道中，阿膠廠商用驢皮下腳料熬制阿膠，摻馬皮、牛皮、豬皮等醜聞不斷爆出。

據中商產業研究院數據，阿膠市場規模從2008年的64億元到2016年的310億元，在這個快速增長的市場中，藥品阿膠僅佔三分之一左右份額。作為傳統產品，藥品阿膠掌握在為數不多的公司手裡，一般人難以進入。但在阿膠糕等食品阿膠領域，則湧入了大批製造者、販賣者。

阿膠造假涉及的領域，主要在食品阿膠領域。在中小廠家低廉的價格面前，東阿阿膠的高價阿膠糕產品，不具備競爭力。桃花姬阿膠糕京東商城目前價格在每盒200元左右，但其他品牌的價格最低可達到幾十塊。東阿阿膠眼睜睜看著這塊蛋糕被別人分食。

此外，另一點值得注意的是，東阿阿膠、福牌阿膠作為阿膠行業龍頭企業，這些年來一直暗戰不斷。

2002年，有媒體報道福膠在生產過程中，原料用馬皮代替驢皮的情況。這成為轟動一時的「馬皮造阿膠事件」。雖然調查結果證實是報道不實，但福牌阿膠這家百年老字號企業受此影響，一度處於破產邊緣。當時，福牌阿膠負責人楊福安在公開場合指稱該事件背後有黑手，而且是同行。

2012年，一場「造假門」風波把東阿阿膠推上風口浪尖。有媒體刊登了《捲入造假風波東阿阿膠盛世危局》報道，東阿阿膠新疆和田的工廠生產的半成品阿膠塊涉嫌虛構原產地，其用以支持漲價的行業數據也涉嫌造假。隨後，東阿阿膠否認了這些指控。

實際上，不只是兩家龍頭公司，其他知名品牌也遭遇過類似情況。2016年，職業打假人購買同仁堂食用阿膠，送至深圳市計量質量檢測研究院進行檢驗，檢測報告稱送檢阿膠檢出牛、豬DNA成分。同仁堂當時稱，這種檢測方式並不適用於阿膠產品檢測，阿膠是經過深度熱加工後的產品，DNA已被深度破壞。

上述大廠雖然身陷「質量門」，但最終都沒有被坐實造假、違規使用其他原料的問題。但在其他中小廠家，造假案件時有發生。

2018年2月，上海市食葯監部門和公安機關聯合偵破使用食用明膠、牛皮等原料跨省制售假冒國葯准字型大小藥品「東阿阿膠」的團伙犯罪案件，搗毀位於河南省的制假工廠、位於廣東省的商標包裝的印刷工廠以及位於上海市的銷售點，案值4000萬元左右。

2018年4月，東阿縣多家阿膠企業被指涉嫌造假，用牛皮下腳料甚至騾馬皮做原料來做阿膠。在此次事件中，除了阿膠本身的造假以外，衍生產品阿膠糕的造假問題也引起關注。當時，東阿縣成立聯合調查組，對相關涉事企業進行調查取證，並稱查處結果將向社會公布。不過，迄今為止，該案件調查結果並未公布。

標準制定存爭議

阿膠糕等快銷品市場規模誘人，吸引了眾多參與者。東阿縣在直播平台上阿膠出貨量最大的「網紅」，店鋪銷售量已經接近四萬單。「眼紅」於這個新的銷售渠道，一些企業負責人也開始「赤膊上陣」，親自直播賣阿膠。

在保健品阿膠領域，這類產品如果沒有許可，是不可以買賣的。而一些利用電商平台買賣阿膠的「網紅」，也打起擦邊球，開始賣保健品阿膠。其價格相比商場的價格低很多。

阿膠市場良莠不齊的局面，至今沒有解決之道——由於涉及各方利益，行業標準、國家標準遲遲沒能推出。

去年9月，國家公布了阿膠及其製品食品產品標準立項計劃，該項目由山東省疾病預防控制中心牽頭。目前，該標準還在制定之中。

接近山東疾控中心的人士林峰（化名）告訴《中國新聞周刊》，制定國家食品安全標準，意味著「阿膠和以阿膠為主要原料生產的阿膠製品，這兩類可作為普通食品來生產。監管機構要依據標準對企業進行監管」。在他看來，阿膠行業標準不一主要就在阿膠食品領域。

實際上，因為主管機構不斷變化，食品阿膠的標準制定遲遲難以出台。國家政策不明晰情況下，各方對於阿膠是否能夠進行食品生產許可有很多爭議。

原衛生部在2002年頒發了《衛生部關於進一步規範保健食品原料管理的通知》，這份文件成為後來很多政策制定的依據。但由於主管部門發生改變，對於該政策的解讀也是幾經變化。

河北省曾就阿膠食品能否生產許可進行請示，獲得否定答覆。2009年，國家質量監督檢驗檢疫總局回復河北質量技術監督局稱，阿膠屬於原衛生部公布的《既是食品又是藥品的物品名單》，應按保健食品的相關管理規定執行，不能納入食品生產許可範圍。

但在2018年，政策又有新變化。當年9月，國家市場監督管理總局在回復廣東省食品藥品監督管理局時稱，國家衛生健康委明確，阿膠列入了《既是食品又是藥品的物品名單》，可用於食品生產經營。對生產阿膠及其製品的食品生產者，應依法實施食品生產許可。

援引的規定相同，但結果卻大相徑庭。上述回復對阿膠從業者，尤其是在山東企業引起了震動。林峰表示，阿膠食品許可門檻比藥品要低，對整個阿膠產業造成很大衝擊。

從目前來看，山東還沒有實施阿膠食品生產許可。《中國新聞周刊》從山東省級和市級市場監督管理局獲悉，阿膠食品生產許可職能已經下放到東阿縣。但多位業內人士介紹，食品阿膠（塊）還未進行生產許可的規範。

阿膠企業涉足食品領域已經至少十年的時間，但是遲遲沒有地方標準和行業標準，企業各自為戰。

以東阿縣為例，這裡既有東阿阿膠這樣的龍頭企業，中小阿膠企業數量也不少，但是直到2016年，中小企業牽頭才成立了阿膠協會，而龍頭企業東阿阿膠後來才入會。

今年6月5日，山東阿膠行業協會發布了《阿膠》《阿膠糕》兩項團體標準，這兩項標準主要用來確定阿膠中驢皮源成分的含量，從而可以折算出驢皮的投料量是否充足。不過，該團體標準不是強制性標準，只對行業內企業起到約束作用。

據悉，目前阿膠食品標準正在制定，但標準很難說能起到多大作用。

「標準不是萬能的，尤其是食品安全標準。」林峰說，「像一些和安全沒有關係的指標，自然就不能把它放進去。比如嬰幼兒奶粉裡邊的蛋白質的含量，少了它奶粉會沒有營養，寶寶會發育不良，甚至會出現生命危險，這與安全有關。但是阿膠製品就沒法這樣衡量，阿膠的含量就比較難把它放到安全標準裡面。」

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