從電視到半導體 TCL康佳半年報有什麼端倪？

進入8月以來，家電行業半年報相繼發布，上半年各大企業究竟表現如何？財報上見分曉。電視領域中，在行業半年報「量額雙降」的大背景企業，TCL和康佳上半年年報也已經公布，我們能到出些什麼端倪呢？

康佳半年報：營收暴增47.72%利潤增長25%

康佳成立1980年5月，是中國改革開放後誕生的第一家中外合資電子企業。8月6日，深康佳正式對外發布了2019年半年度業績報告。報告期內，康佳集團實現營業收入260.36億元，同比增長47.72%；利潤總額4.89億元，同比增長25%。在時代變革的浪潮中，康佳集團率先推進自身戰略轉型升級，迎來蓬勃發展期。

從財報上分析來看，上半年康佳的主要營收增長，源於在時代變革的浪潮中，康佳站在高點謀篇布局，率先推進自身戰略轉型升級，加快新舊動能轉換，實現浴火重生。康佳上半年，在新興業務上表現突出。報告顯示，康佳以環保、新材料等為代表的新興業務已進入規模化發展軌道，營業收入保持快速增長，多產業協同發展態勢顯現。

不過編者認為，康佳的高速增長，主要還是自主創新。據了解，2019年康佳積極落實「自主創新 技術引進」的方針，不斷加碼技術研發投入，與上年同期相比增長14.74%。康佳建成三級實驗室體系，面向全球引入十多名高端人才，與多家科研機構達成聯合培養博士後的合作意向，並在黑白電雙業務領域開展核心技術攻關。

相反，在大家關注的電視方面，康佳電視銷量上並沒有太大驚喜。數據顯示，康佳上半年出貨量為312萬台，同比減少1.3 %，環比減少12.8%。外銷出口增長明顯，同比出貨量大幅增長32.4%，環比增長5.4%。但內銷市場表現依舊低於預期，出貨量同比大幅下滑22.6%，環比減少26.6%，短期內庫存壓力凸顯。

編者認為，彩電業務的低迷，主要還是由於彩電行業整體發展疲軟，需求不振。當然，在此背景下，康佳認為電視行業上半年仍擁有換新、5G、AIoT、8K等發展機遇。基於此，康佳將前沿技術融入產品研發，相繼推出8K電視、全景AI電視、OLED電視等產品，推動電視成為智能家居物聯網入口。

TCL半年報：凈賺20.92億同比增31.93%

TCL成立於1981年，和康佳均是改革開放第一批成立的家電企業。8月13日，TCL集團發布了2019年上半年財報。財報顯示，TCL集團上半年實現營收437.81億元，同比下降16.64%；歸屬於上市公司股東的凈利潤為20.92億元，同比增長31.93%。在剔除重組業務數據影響後，TCL集團上半年實現營收261.19億元，同比增長23.94%；歸屬於上市公司股東的凈利潤為20.92億元，同比增長42.28%。

在經歷一番資產大整理之後，TCL集團在今年4月份完成重組，剝離智能終端及相關配套業務，由相關多元化經營轉為聚焦半導體顯示及材料產業。這為下半年發展打下了堅持基礎。

為什麼這麼說呢？編者分析認為，TCL集團在重組後，一方面資本結構更為健康，總資產下降20%，但是總負債下降30%，如此就驅動著TCL集團的資產負債率下降至60.4%；另一方面，成本控制優勢得到進一步發揮，今年上半年引入業界專家顧問團隊和整體團隊從端到端以及全員推動落實降本增效，在資產周轉效率、人員周轉效率、端到端成本控制方面全面提升水平，費用率從14.5%下降到11.8%。

另外，更重要的是，華星光電在業績中挑大樑，據悉，華星光電項目總投資額累計達到1891億元。自2012年投產後，華星光電7年來每年均實現盈利，平均凈利率11.3%。而在上半年中，華星光電實現營業收入162.76億元，同比增長33.5%，在TCL集團整體營收中佔比37.17%；凈利潤10.2億元，同比下降7.83%，佔總體凈利潤的37.26%。

華星光電凈利潤下降，主要原因為顯示產品價格大幅下降。但儘管凈利潤有所下降，通過推進效率和成本控制，強化產品技術能力，以及產品結構優化，TCL華星依然實現銷量和收入增長目標。其中LTPS業務超額完成經營預算，市場份額已達全球第二；TCL華星業務經營效率和效益水平仍然保持行業前沿。

那麼大家關注的TCL電視上半年表現如何呢？據編者獲悉，TCL上半年出貨量為1353萬台，超過LG品牌176萬台，排名第二位（第一名是三星），同比增長19.3%，環比減少11.1%。表現基本平穩。

轉型半導體 TCL康佳進度如何？

近日，日韓針對半導體決裂事件、加上之前中興事件，一次次印證技術創新的重要性。據資料顯示，我國憑藉持續不斷的面板生產線的建設投產，2019年產能規模已達到全球首位，成為全球半導體顯示製造基地。那麼轉戰半導體領域的康佳和TCL現在是個什麼狀況呢？

據了解，TCL目前核心業務半導體顯示及材料產業主要是以華星光電為載體。資料顯示，到2019年上半年為止，華星光電在半導體顯示領域的總投資額累計達1891億元。而在康佳這邊，目前半導體已完成業務總體設計與戰略規劃，也就是說，康佳半導體具體還未實施，不過最新消息顯示，其擬建重慶康佳半導體光電產業園，這也可能成為其下半年及明年的重點投入。

與此同時，編者必須指出的是，據市場調查機構IC Insights於13日發布的報告顯示，世界半導體貿易統計協會(WSTS)分類的33個集成電路(IC)產品中，25個種類今年將呈現銷售萎縮。半導體行業並沒有延續往年風光，市場發展同樣陷入低迷態勢。

TCL集團董事長李東生表示，雖然全球半導體顯示產業供過於求的情況依然持續，產品價格將繼續承壓，行業虧損擴大，但目前價格已近谷底；雖然未來兩年還有新的產能釋放，但同時也有一些企業或產能被淘汰退出，供過於求將逐步緩解；全球行業優勝弱汰加劇，將重構產業格局，提高行業集中度；傳統市場的平穩增長和商用顯示市場的快速增長，將驅動市場需求提升；新技術應用和新的市場需求將給行業帶來更多機會。

在編者看來，半導體業務發展事關重大，並不能因為市場環境不好，企業就棄之不顧。而是作為企業，不僅是以盈利為目的的成功者，更應該是將中國製造帶向巔峰的引領者。或者，低迷的市場發展態勢，正是發展半導體的大好時機，企業包括研發人員將有更多的時間去投入。待到風口再開時，必然率先爆發。

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