中國廣核回Ａ：大灣區崛起新力量

編者按：

大潮再起，風雷迴響。在改革開放初期「殺出一條血路」的深圳，如今肩負起建設中國特色社會主義先行示範區的全新歷史使命。

世界的目光再次匯聚到這座年輕的國際化大都市。就在今天，深交所將迎來「核電一哥」中國廣核掛牌上市，這是深圳市場有史以來最大單IPO。數據顯示，2015年以來已有15家央企子公司在深市實現IPO上市，央企控股上市公司總數增至158家。

以中國廣核為代表的新力量，必將為深圳先行示範區及粵港澳大灣區建設注入新動力。即日起，證券時報推出「新力量在這裡崛起」系列報道，聚焦中國廣核回A、新興產業如何「集群」、資本市場如何助力等話題，以期為市場建設者提供參考。

今天，深交所有史以來最大規模的IPO項目，總資產達3697億元的「核電一哥」中國廣核正式掛牌交易。125.74億元的募資金額不僅位列今年IPO首位，更刷新深市創立以來新股募資金額紀錄；50.5億股的發行量不單高居今年新股發行首位，更開闢了深交所有史以來IPO新股發行量紀錄，放在A股IPO的歷史上，也可排進前十位。

中國廣核源起大亞灣核電站，總部植根深圳，又在香港上市，文化相通、理念相近、服務契合，正是公司選擇深交所上市的初衷。

「公司已於2014年12月在香港完成H股發行，本次成功登陸境內資本市場將為公司創新發展掀開新的篇章，對我們後續核電建設、改善我們的財務結構具有里程碑意義。」中國廣核董事長張善明表示。

「核電一哥」回A

7月26晚間，證監會核准中國廣核首發申請，此前一天，中國廣核首發才順利過會，從過會到拿到批文，實現「無縫對接」。

中國廣核首發上市募集總額125.74億元，位列2019年初至今單只新股募資額首位。除了刷新今年IPO紀錄外，在A股歷史上的IPO中，也可排進前三十位。歷史數據顯示，中國廣核上市前深交所募資規模最大的IPO項目為國信證券，募資規模達69.96億元。

登陸A股前，中國廣核已於2014年12月10日在香港聯交所上市交易，是第一家在港交所上市的純核電企業。

選擇此時回A，中國廣核董事長張善明認為，作為我國核電行業龍頭企業，隨著本次A股上市，中國廣核將在監管機構、市場和公眾投資者的監督下進一步完善現有經營管理制度，提高經營管理能力，做大做強核電行業。本次發行募集資金到位後，有息負債比例將有所降低，公司償債能力將得到增強，盈利能力及財務安全性將得到有效提升，進一步增強公司回報股東、服務社會及國家的能力。

引入戰投IPO亮點多

深圳建設中國特色社會主義先行示範區，金融創新必不可少。《意見》指出，提高金融服務實體經濟能力，研究完善創業板發行上市、再融資和併購重組制度，創造條件推動註冊制改革。支持在深圳開展數字貨幣研究與移動支付等創新應用。促進與港澳金融市場互聯互通和金融（基金）產品互認。在推進人民幣國際化上先行先試，探索創新跨境金融監管。

復盤中國廣核IPO，其中就有不少亮點。

中信建投證券投資銀行部高級副總裁何新苗介紹，本次發行採用面向戰略投資者配售、網下發行與網上發行相結合的方式進行。因為項目發行規模較大，項目特別引入了戰略配售的方式，是近5年來自工業富聯、中國人保項目後，第三單採用了戰略配售的A股IPO項目。最終中國廣核戰略配售數量約為25.25億股，約佔發行總數量的50%，共有8家戰略投資者，包括3家央企背景投資機構國新投資有限公司、國新央企運營（廣州）投資基金、中國國有企業結構調整基金股份有限公司以及易方達、南方、華夏、招商、匯添富5隻戰略配售基金。

承銷券商方面，除中金公司作為主承銷商外，還有國開證券、中信建投和民生證券三家聯席主承銷商，可謂陣容龐大。

立足大灣區優勢盡顯

中國廣核源起大亞灣核電站，總部植根深圳，又在香港上市，文化相通、理念相近、服務契合，正是公司選擇深交所上市的原因，中國廣核投資者關係部總經理魏瑾也同意這一觀點。

近年來，選擇深交所的大型規模企業不斷增加，海康威視、洋河股份、比亞迪、順豐控股、國信證券等市值超千億的企業均已在深交所上市。

2018年7月12日，國務院印發《粵港澳大灣區發展規劃綱要》，作為指導粵港澳地區發展合作的綱領性文件。同年8月15日，粵港澳大灣區建設領導小組舉行第一次全體會議，大灣區建設進入正式實施階段。

中國廣核的主營業務與大灣區早已密不可分。2018年度，中國廣核排名居前的大客戶是廣東電網責任有限公司、廣西電網責任有限公司、國網福建省電力有限公司、香港中華電力等。

同時，中國廣核主營業務主要來源於廣東、福建、香港、廣西和遼寧地區，公司的運營機組主要集中在廣東深圳、廣東陽江、福建寧德和廣西防城港等地，香港地區收入主要為對港核投的售電收入。

廣東和香港正是大灣區規劃所在。中國廣核正在配合策劃粵港澳大灣區的能源規劃，董事長張善明表示，大灣區的發展將會給本公司帶來良好的發展機遇。

就在近日，中共中央國務院出台《關於支持深圳建設中國特色社會主義先行示範區的意見》。《意見》對助推粵港澳大灣區建設有著重表述，要求進一步深化前海深港現代服務業合作區改革開放，以制度創新為核心，不斷提升對港澳開放水平。能源規劃方面，《意見》要求加快建立綠色低碳循環發展的經濟體系，繼續實施能源消耗總量和強度雙控行動，率先建成節水型城市。

「公司積極推進核電發展，加強環保管理，提升資源利用效率，迎接綠色發展的機遇與挑戰。」公司副總裁兼董事會秘書蔣達進透露，中國廣核環保行動主要體現在大力發展核電，爭取更多核電上網電量，提供更多清潔電力。

立足大灣區，中國廣核也在籌劃「核電出海」。

張善明表示，中國廣核正在接受英國監管當局對華龍一號的通用設計審查（GDA）、歐洲的壓水堆設計審查（EUR），為華龍一號走出去做技術準備。華龍一號由中國廣核集團和中核集團聯合研發。中國廣核本次A股發行的募投項目中防城港核電3、4號機組正是華龍一號技術的示範項目。張善明表示，華龍一號是我國具有自主知識產權的百萬千瓦級的三代核電技術。

緊抓核電行業發展黃金期

截至2018年12月31日，我國共有在運核電機組44台，大部分分布在廣東、廣西、福建、浙江、江蘇、山東、遼寧等沿海地區。此外，我國共有在建核電機組12台，大部分分布在廣東、廣西等東南沿海地區。中國是全球在建機組裝機容量最大的國家，佔世界在建核電裝機容量的22.71%

截至2019年7月底，中國廣核擁有併網核電機組24台，裝機容量2714萬千瓦；在建核電機組4台，裝機460萬千瓦；建成和在建機組均佔到我國核電機組的55%，是我國在運裝機規模最大的核電開發商與運營商。

蔣達進表示，由於核電行業的特殊性及核電技術的複雜性，目前我國經國務院正式核准的核電項目（除示範工程、研究堆外）均由中國廣核、中國核電、國家電投和華能等四家分別或合作開發運營。

「近年來我國核電發電量增速遠高於水電、火電及風電，核電發電量佔總發電量的比重也不斷提升。但與發達國家的核能發電佔總發電量的比例相比，我國的核電佔比仍然較低，核電行業具有較大發展空間。」就中國廣核未來發展，董事長張善明指出，核電屬於低碳清潔的可靠能源，可有效減少溫室氣體排放。未來，隨著社會對電力需求的擴張和對清潔能源需求的加大，核電將在電力供應中發揮更大的作用。

「公司已於2014年12月在香港完成H股發行，本次成功登陸境內資本市場將為公司創新發展掀開新的篇章，對我們後續核電建設、改善我們的財務結構具有里程碑的意義。」張善明指出，中國廣核股息政策具有一定競爭力，而公司承諾A股上市後，每年以現金方式分配的利潤不低於當年歸母凈利潤的30%。

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