寧德時代2019上半年財報：凈利潤增長130％ 四大風險需警惕

近日，動力電池巨頭寧德時代披露了2019年上半年財報。財報顯示，公司今年上半年營業總收入202.64億元，與去年同期相比增長了116.50%，歸屬於上市公司股東的凈利潤為21.02億元，同比增長130.79%。

動力電池佔總營收83%

寧德時代主要經營業務包括動力電池系統、儲能系統以及鋰電池材料，其中包括電芯、模組和電池包的動力電池系統為其主要收入來源，這部分佔到該司總營收的83%。

財報數據顯示，2019年上半年，寧德時代動力電池系統銷售收入為168.92億元，較上年同期增長 135.01%；儲能系統銷售收入為2.4億元，同比增長369.55%；鋰電池材料銷售收入23.09億元，同比增長32.14%。

寧德時代表示，優秀的團隊、差異化的競爭策略與良性的激勵機制是推動公司持續、穩健發展，在動力電池市場上繼續保持領先地位的重要原因。

2019 年上半年，公司核心技術人員團隊保持穩定，經營方式、盈利模式沒有發生重要變化，也沒有發生因設備或技術升級換代、核心技術人員辭職、特許經營權喪失等導致公司核心競爭力受到嚴重影響的情況。

此外，作為全球領先的動力電池系統提供商，公司在電池材料、電池系統、電池回收等產業鏈關鍵領域擁有核心技術優勢及可持續研發能力，形成了全面、完善的研發、生產、銷售服務體系。

截至 2019 年 6 月 30 日，公司擁有研發技術人員 4,678 名，公司及其子公司共擁有 1,909 項境內專利及59 項境外專利，正在申請的境內和境外專利合計 2,571 項。

根據中汽研數據統計，2019年上半年中國新能源汽車產銷量分別為60.9萬輛和60.1萬輛，同比增長60.1%和85.6%。新能源汽車銷量的大增帶動了電池裝機量的上漲。2019年上半年動力電池裝機總量為30GWh，同比增長近93.6%，其中寧德時代裝機電量為 13.8GWh。

2019 年上半年，工信部公布的新能源車型有效目錄（政策切換後有效目錄為 2019 年第五批、第六批）共 2,300 餘款車型，其中由寧德時代配套動力電池車型佔比約 39%。

另值得一提的是，在報告期內，寧德時代的研發投入大幅增長。上半年，寧德時代的研發投入為14.13億元，同比增長96.75%。

四大風險需警惕

從寧德時代年中報不難看出，隨著生產經營規模的持續擴大，寧德時代在動力電池領域形成的規模優勢正在凸顯。不過，寧德時代在財報中也指出，公司目前也面臨著一定風險：

首先，隨著新能源汽車市場的發展，國家對補貼政策也有所調整。如果政策退坡超過預期或相關產業政策發生重大不利變化，可能會對公司經營業績產生重大不利影響；

其次，新能源汽車市場競爭日趨激烈，動力電池作為核心部件之一，也不斷吸引新進入者通過直接投資、產業轉型或收購兼并等方式參與競爭，同時現有動力電池企業亦紛紛擴充產能，公司未來業務發展將面臨一定的市場競爭加劇風險；

再次，鋰離子動力電池技術更新速度較快，且發展方向具有一定不確定性。公司如果不能始終保持技術水平行業領先並持續進步，市場競爭力和盈利能力可能會受到影響。

最後，寧德時代還需應對產品毛利率下降的風險。

對此，寧德時代表示，將通過提升和改善產品性能、降低產品成本、持續研發投入、優化產品設計和生產工藝、深化產業鏈合作、增強整合優勢等舉措，來應對未來可能出現的風險。

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