上半年營收同比下滑44％，綠城交出近年最差一份成績單

中交進入綠城中國（3900.HK,下稱「綠城」）之後，新人董事會主席張亞東面臨不小的難題。

在8月26日舉行的中期業績會上，張亞東對於目前的業績狀況也並不滿意，所以，他不停提出長期的綠城戰略，試圖挽回投資者的信心。

因為無論是銷售業績，還是利潤水平，綠城在這個夏天交出了近年來最差的一次成績單。

數據顯示，綠城2019年上半年營業收入186.58億元，較2018年同期的人民幣335.34億元下降 44.4%。同時綠城的銷售均價也出現一定程度下滑。

綠城方面解釋，營業收入下降主要是竣工節奏問題，而銷售均價下滑主要因為本期結轉收入的項目中銷售佔比較高的淄博百合花園、嘉興柳岸禾風等均位於三四線城市，在一定程度上拉低了銷售均價。

從利潤表現看，綠城凈利潤10.6億，同比下滑11.9%。 不過，綠城的毛利率、凈利率則有比較好的表現。截至2019年上半年，綠城實現毛利率為32.0%，較2018年同期的18.1%有大幅增長。實現凈利潤率為16.5%，較2018年同期的9.3%有大幅上升。

不過，張亞東表示，「這個利潤率表現和我們結轉項目有關，未來我們估計也不會有那麼好的利潤率。」顯然，他對綠城的盈利前景並沒有信心。

銷售市場上，綠城上半年的情況不那麼樂觀。公司全口徑總（包含合營、聯營公司）銷售額743億元，同比減少1.46%。幾乎跑輸大部分同行，目前主流公司裡面只有華夏幸福（600340.SH）、泰禾集團（000732.SZ）等少數公司出現銷售額的同比下滑。

而在這743億總銷售額中，合同銷售全口徑494億，以代建形式取得的銷售額249億，綠城實際權益銷售為267億。

在財務表現看，綠城延續了比較穩健的作風。截至6月底，綠城凈資產負債率為58.6%，銀行存款及現金（包括抵押銀行存款）為人民幣482.32 億 元，為一年 內到期借款餘額的2.69倍。雖然綠城規模優勢不再，但是整體融資成本較低，為5.4%，幾乎是同類房企較好水平。

從拿地方面看，綠城上半年在新增地塊總建築面積約為322萬平方米，總成交金額約252億元，共計19個項目，預計新增可售金額約626億元。其中，新增土儲地域分布集中在杭州、寧波、西安等一二線核心城市，可售貨值佔比約88%。

截至6月30日，綠城中國土地儲備總建築面積約3412萬平方米，總可售面積約2349萬平方米，一二線城市的土地儲備總可售貨值佔比72%。

此前，綠城一直因為較慢的周轉速度而影響利率和運營，張亞東執掌綠城之後，目前綠城達到拿地開工4個月，拿地開盤9個月，拿地現金流回正14個月。

「我計劃的現金流回正是12個月，現在還有進一步改進的空間。」張亞東告訴記者。

為了提高效率，綠城進一步調整了自己的組織架構，將原本的16家子公司調整為11家，同時，新成立特色房產、小鎮、金融、商管四大事業部。統籌過後，綠城也進行了相應的裁員，其中營銷條線進行了20%的人員優化。

不過，張亞東在調整組織架構的同時，需要面對最大的壓力莫過於銷售。在這個規模角逐激烈的時代，綠城怎麼去進一步保持自己的市場地位，是一個十分現實的命題。

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