業績亮眼券商「偏愛」，醫藥板塊攻防兼備成弱市避風港

8月27日，醫藥板塊表現搶眼，截至收盤，吉葯控股、沃華醫藥、億帆醫藥等8股漲停，太龍葯業、常山藥業漲逾7%，金花股份漲逾6%，其餘個股紛紛跟漲。

8月26日，新修訂的《中華人民共和國藥品管理法》經十三屆全國人大常委會第十二次會議表決通過，將於2019年12月1日起施行。國家藥品監督管理局政策法規司司長劉沛表示，下一步，國家葯監局將完善鼓勵創新的具體舉措，繼續積極配合相關部門加快推進短缺藥品供應保障工作，切實保障人民用藥可及。

中銀國際研報顯示，新修訂的《中華人民共和國藥品管理法》對提升藥品的安全質量有重要意義；同時，能調動科研人員研發積極性，減少重複投資和建設，優化資源配置，極大推進我國醫藥行業的技術創新和質量體系的提高。

隨著中報陸續披露，越來越多的公司交出了上半年的成績單。截至8月22日，一共有1154家上市公司披露了半年報。其中，醫藥生物行業一共披露110家，約佔已披露上市公司總數的9.53%。醫藥生物行業上半年凈利潤平均同比增長16.66%，共有84家醫藥企業預計上半年凈利潤實現同比增長，占已披露醫藥生物企業的76.36%。

醫藥行業高增長的業績預期也體現在整體股價上。8月份以來，醫藥生物行業表現依舊亮眼，相對上證指數漲幅超3%，排名僅次於以酒類為代表的食品飲料與黃金為代表的有色金屬板塊。

中信建投證券最新研報顯示，目前已有多家醫藥上市公司披露了半年度業績或業績預告，部分公司中期業績超市場預期。

例如，國內最大的民營醫藥流通企業九州通，今年上半年的增長速度遠超行業整體水平，凈利潤指標同比增長近四成。8月26日晚間，九州通披露的半年報數據顯示，今年1-6月，公司實現營業收入484.29億元，同比增長14.09%；凈利潤7.43億元，同比增長38.46%；基本每股收益0.40元。

此外，泰格醫藥半年報顯示，泰格醫藥子公司方達控股凈利潤預計同比增長超300%；公司業績超預期也主要因為大臨床、數據統計、SMO等業務盈利能力持續提升；國際化與業務整合持續推進也增強了公司的盈利能力。

與此同時，券商重倉股名單也逐漸浮出水面。從券商重倉投資路線圖來看，券商二季度更「偏愛」行業醫藥生物行業。除漢森製藥外，藍光發展、常山藥業、人民同泰、利德曼、通策醫療等醫藥生物行業個股均被券商重倉持有。

據證券日報報道，事實上，一季度末多家券商發布醫藥生物行業研報，彼時券商認為市場在一季報盈喜下有望由主題驅動回歸價值，並解讀稱醫藥板塊相對優勢顯著。進入下半年，券商對醫藥生物行業依舊「鍾情」，東吳證券醫藥生物團隊認為，近年來醫藥的行業政策成為主導行業發展和走勢的局定性因素，聚焦中國市場的內需將是醫藥行業發展的核心方向。醫藥生物行業有望在年底迎來政策利空出盡疊加估值切換的新一輪上漲趨勢。

山西證券表示，醫藥行業由於其弱周期屬性，往往作為震蕩市的避風港，在大盤進入調整期後，醫藥行業的防禦屬性逐漸凸顯。在目前這個位置配置醫藥可以說進可攻退可守，特別是隨著高價股陸續進入調整期，市場熱點將逐漸切換到仍處低位的板塊及公司。對於醫藥行業來說，未來以中藥為代表的尚處低位的子板塊將成為醫藥最好的進攻品種，建議投資者積極配置。

中信建投證券，仍建議增加配置醫藥標的，因為外部不確定性增加，預計醫藥板塊作為資金避風港，其關注度仍會進一步上升。長期投資而言，建議繼續聚焦優勢賽道，精選長線好公司。可以從六大領域去挖掘好公司：一是處方葯；二是醫藥外包領域的核心標的；三是伴隨診斷領域的核心標的；四是器械龍頭、連鎖藥房及醫療服務的龍頭公司；五是醫療信息化龍頭公司；六是混改潛力較大的公司。

華鑫證券指出，近一周，大盤整體呈上漲趨勢，醫藥生物板塊表現出色，顯著跑贏大盤指數。當前醫藥生物板塊政策邊際效應持續改善，上市公司中報業績披露整體良好，板塊估值處於歷史合理水平，受貿易戰等不確定性因素影響較小，板塊受市場關注度顯著提升，建議積極加大醫藥生物板塊配置力度。建議關注估值相對合理、有良好成長性的優質標的，建議重點關注個股：麗珠集團、華東醫藥、復星醫藥、通化東寶、樂普醫療、上海醫藥、嘉事堂、凱萊英、安圖生物、藥石科技等。

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