天康生物：能繁母豬存欄穩步上升，養殖盈利加速釋放

中信證券發布天康生物的研報指出，報告期內，公司生物性資產5828萬，同比-10%，環比 15%，預估6月底公司能繁母豬已回升至3.6萬頭。隨著河南疫情趨穩，公司在建豬舍陸續完成以及生豬復產的穩步推進，研報估計能繁母豬存欄有望逐季上升，有效支撐2020年150-200萬頭出欄規劃。當前豬價已進入快速上漲階段，公司新疆區域肥豬頭均利潤已超千元，預計Q3/Q4養殖利潤貢獻加大。

研報認為，公司疫苗、飼料、農產品加工主業受非瘟影響有限，預計19/20年仍能維持穩定，生豬養殖布局新疆、河南，區位優勢明顯，出欄確定性較強，維持公司19/20/21年每股EPS預測 0.61/1.13/1.26元，維持「買入」評級。

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