踩雷又吃罰單，券商與股權質押仍「糾纏」

股權質押業務仍是券商一大風險點？

伴隨中報披露，券商的踩雷細節也隨之浮出水面，股權質押業務的具體影響「可視化」——東方證券今年上半年累計計提4.45億元資產減值，其中股票質押造成的減值損失就達到3.89億元，佔比超87%。

雖然從總規模來看，目前市場股權質押總市值約為4.5萬億且呈下降趨勢，但對手方券商仍受較大影響。除東方證券以外，國海證券、國元證券等多家券商計提巨額資產減值的風險，且導致當期凈利潤受較大影響。

有券商人士表示，證監會機構部近日向各家證券公司下發了最新一期機構監管情況通報，同時，該部近期指導相關證監局對今年以來股票質押規模增幅較大的9家證券公司進行了現場核查。

計提資產減值逾十億元

中報業績披露臨近尾聲。截至8月28日，兩市共有20家券商發布了今年半年報。

去年底，市場股權質押風險全面爆發，券商該項業務一度「剎車」。而從此次發布的中報來看，業務規模上，從「買入返售金融資產」指標來看，部分大型券商今年上半年股票質押回購規模減少較為明顯。

據銀河證券半年報，買入返售金融資產為人民幣331.40億元，較上年末減少17.08%，主要是股票質押回購規模減少所致；招商證券今年上半年股票質押回購融出資金餘額為5267.67億元，較2018年末下降14.78%。

而部分中小型券商在今年上半年，股權質押業務「不減反增」。

東北證券在中報里提到，截至今年二季度末，公司以自有資金作為融出方參與股票質押式回購交易業務待購回初始交易金額為58.01億元，同比增長11.43%。

「股基市場佔有率略有下降，客戶數量實現較好增長；股票質押業務規模小幅增加。」東北證券表示。

對券商更為直接的影響體現在股權質押業務「踩雷」造成的資產減值上，且由此影響半年度凈利潤。

以東方證券為例，今年上半年，東方證券計提各項資產減值準備總額暫列首位，達4.45億元，近九成源於股票質押式回購業務。據公告，東方證券上半年對以*ST東南、*ST剛泰、*ST大控為質押股票的三筆回購業務各計提1.77億元、1.8億元和0.7億元，分別占對應業務6月末融資本金的58.34%、24.90%和8.73%。

事實上，券商的股票質押回購業務風險早就顯現。

今年6月份，海通證券曾在互動平台上表示，其股票質押規模較大，在出股票質押新規後，公司會根據新規的項目進行重新審定，總體規模可能略有所壓縮。

根據Wind數據統計，2019年迄今，海通證券的股票質押回購交易次數共285次，位居86家證券公司交易次數之首。目前，海通證券仍未解押的交易有263次，參考市值為474.4百億元。

按照交易次數統計，排在海通證券之後的還有華泰證券、國泰君安、中信建投、中信證券、招商證券、安信證券、中國銀河證券、國信證券以及廣發證券。

監管連連發聲

有券商人士表示，證監會機構部近期指導相關證監局對今年以來股票質押規模增幅較大的9家證券公司進行了現場核查，並擬對發現的問題依法採取相關監管措施。

「監管情況通報這個事有所耳聞，但沒有接受證監會的現場核查。」一位來自武漢的券商人士對第一財經記者表示。

與此同時，兩大交易所針對也均在日前「點名」股權質押。

上交所表示，目前，滬市公司風險因素主要可以從兩方面來看，一是質押、債券和商譽風險仍需密切關注，但有所緩解。據其統計數據，第一大股東質押比例達80%以上的公司178家，質押市值約1.62萬億元，距峰值已有所降低。

「2019年度第二季度，滬深交易所股票回購業務規模持續下降，紓困覆蓋面進一步擴大，平倉風險可控，但部分上市公司控股股東的信用風險需進一步緩釋。」深交所表示。

另一方面，部分地區證監局已採取明確措施。進入8月中下旬，據記者不完全梳理，已有中郵證券、萬聯證券因股權質押等業務「吃罰單」。

據陝西證監局8月20日消息，中郵證券收到其責令改正的監管處罰決定，主要原因為股權質押回購業務、資管和債券交易業務中存在內控不完善等問題。

在股權質押業務方面，中郵證券被點出的問題包括未針對各項目具體質押率調整標準制定相應的內部制度，具體質押率估算隨意性較大，對客戶融資用途未進行跟蹤和核查。

正在衝擊IPO的萬聯證券在8月19日收到了廣東證監局的警示函。原因在於萬聯證券在開展股票質押式回購交易中，對融入方盡職調查存在較大缺陷，違反了《證券公司和證券投資基金管理公司合規管理辦法》第六條第一項的規定：「充分了解客戶的基本信息、財務狀況、投資經驗、投資目標、風險偏好、誠信記錄等信息並及時更新。」

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