科創板AI第一股虹軟科技利潤大漲72.55％，AIoT成為新方向

近日，人工智慧企業之一虹軟科技發布了2019年半年報，這也是它在科創板上市後的第一份半年報。

報告顯示，19年上半年虹軟科技實現營業收入2.76億元，與去年同期的1.99億元相比，同比增長38.42%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為9.57千萬元，與去年同期的5.55千萬元相比，同比增長72.55%。隨著雙、多攝智能手機的市場滲透率不斷上升，基於虹軟科技技術的通用性和延展性、產品線的豐富性等優勢，虹軟科技在單一智能手機客戶的產品滲透率方面也穩步提升，業務規模持續擴大，使得本報告期凈利潤增加。

手機業務大好，占營收比99.05%

虹軟科技是一家計算機視覺行業里領先的演算法服務提供商及解決方案供應商，儘管可能很多人對這個名字並不熟悉，但相信絕大部分都享受過虹軟科技提供的服務。據IDC數據顯示，2018年全球出貨量排名前五的手機品牌中，除蘋果公司一直完全採用自研的視覺人工智慧演算法之外，其餘的三星、華為、小米和OPPO的主要機型均搭載了虹軟科技的智能手機視覺解決方案。

報告期內，虹軟科技始終致力於視覺人工智慧技術的研發和應用，堅持以技術創新為核心驅動力，在全球範圍內為智能手機提供一站式視覺人工智慧解決方案。

半年報表示，虹軟科技主營業務收入來源於自主研發核心技術的授權許可使用。虹軟科技提供的視覺人工智慧解決方案主要應用於智能手機行業，目前主要客戶包括三星、小米、OPPO、維沃（vivo）等全球知名手機廠商。

此外，虹軟科技擁有豐富的智能手機視覺人工演算法產品線。基於多年的研究開發，公司可以提供目前市面上大部分主流智能手機視覺人工智慧產品，包括雙攝（多）攝像頭拍攝、深度攝像頭拍攝、潛望式長焦攝像頭無級變焦、3D表情、AR/VR、人臉解鎖、超像素無損變焦等前沿功能。

2015年以來，全球科技界和產業界高度重視視覺人工智慧研究和應用，在核心技術和產業化應用的研發投入持續倍增，有效地推動了人體識別、物體識別、場景識別、圖像增強、虛擬動畫等多項技術的持續進步。

根據IDC數據統計，2019年第二季度，全球智能手機出貨量為3.332億台，同比下降2.3%，但較一季度環比增長了7.2%，這是近一年來最強勁的季度業績。雖然智能手機市場整體下滑，但二季度數據表現表明，隨著市場再次開始穩定，市場需求已開始回升。受印度、非洲等為代表的新興市場出貨量增長的影響，據IDC預測，到2022年，全球智能手機出貨量將增長至16.54億台。

5G AI 摺疊屏創新將催生智能手機市場增量需求。2019年將是5G手機創新元年，目前處於5G商用初級階段。隨著技術和服務的不斷成熟，5G AI 摺疊屏創新將開啟新一輪換機需求。據IDC預測，到2020年，5G手機的出貨量將達到智能手機出貨量總數的7%，2022年佔比將提升至18%。

虹軟科技雙/多攝像頭滲透率逐年提升，智能手機攝像頭市場規模持續增長。隨著手機向輕薄化發展，攝像頭模組的厚度已經成為制約手機厚度的重要因素，功能機時代體積碩大的手機攝像頭逐漸被市場淘汰。大多數手機廠商開始嘗試通過增加攝像頭的數量來提升手機的拍攝效果。雙/多攝像頭技術在夜拍降噪、快速對焦、光學變焦、景深應用等方面均展示出了良好的效果和發展前景，也促進了智能手機攝像頭市場的發展。

手機業務雖好，卻成「雙刃劍」

但對於虹軟科技而言，這項市場佔有率極高的業務卻成為了它的「雙刃劍」。據此前招股書顯示，2016年~2018年，虹軟科技的智能手機解決方案相關的收入佔比分別為67.93%、91.27%和96.57%，分別實現營業收入2.61億元、3.46億元和4.58億元，可見智能手機業務成為虹軟科技的收入核心。

根據 IDC 數據統計，報告期內，智能手機出貨量為 6.44 億台，較上年同期下降 4.4%。虹軟科技主營業務收入與智能手機和攝像頭的出貨量雖無明顯線性相關關係，但如果智能手機出貨量持續下滑、攝像頭出貨量出現下降，主要智能手機業務客戶發展戰略發生調整或者其他不可預知的原因導致對公司的智能手機視覺人工智慧解決方案的採購需求下降，則會對公司經營業績產生不利影響。

雖然報告期內公司的收入持續增長，來自前五大客戶的收入合計也持續增長，但如果因為智能手機的出貨量持續下滑、主要客戶業務發展戰略調整等原因導致對虹軟科技的計算機視覺人工智慧解決方案的採購需求下降，將會給公司整體經營業績產生不利影響。

此外，技術升級迭代也給虹軟科技帶來風險，智能手機市場的需求變化較快，相關技術的迭代周期較短，迭代周期約為 1-2 年。如果虹軟科技未能及時更新升級相關技術或根據市場需求成功開發出新產品，則可能出現技術落後、技術迭代不及時等情況，從而導致市場佔有率大幅下降。

特別是隨著 5G 網路的運用和普及，更多的視覺人工智慧技術將會被運用到各類智能終端。如果虹軟科技不能正確判斷和及時把握行業的發展趨勢和技術的演進路線，並投入充足的研發力量布局下一代的視覺人工智慧技術研發，可能導致虹軟科技無法保持當前的技術領先性。

AIoT能否成為虹軟下一個業務拐點

為了解決虹軟科技過於依賴手機業務的現狀，目前，虹軟科技已經形成一套涵蓋了智慧零售、智能冰箱、智能門鎖、智能廣告等領域的IoT視覺解決方案，同時也在不斷探索新的技術和使用場景。

其中，虹軟科技積極押注自動駕駛，並形成了一套切實可行的智能汽車視覺解決方案。虹軟科技創始人兼CEO鄧暉去年就曾表示，在無人駕駛技術成熟後，汽車對於實時監控攝像頭的需求會大幅提升，一輛車上的攝像頭將達到10個以上，智能座艙將成為智能駕駛視覺AI的重點應用場景。

目前的出行領域，視覺人工智慧技術已經開始發揮作用，包含行車記錄儀、測距儀、雷達、

感測器、GPS等設備的高級輔助駕駛系統（AdvancedDriverAssistanceSystem,簡稱ADAS）已經可以幫助汽車實時感知周圍情況並作出警報，實現高級輔助駕駛功能，從而保證用戶出行安全。

隨著視覺人工智慧技術的日趨成熟，以ADAS為核心的一系列智能駕駛輔助系統開始興起。當前全球ADAS市場規模較小，未來幾年內，在消費結構升級、中產階級購車需求增加、相關政策進一步放開等眾多利好因素共同作用下，我國ADAS滲透率將整體提升，預計到2020年，我國ADAS市場規模將達到200億元以上。

除此之外，虹軟科技視覺人工智慧技術也積極與其他IoT行業融合。智能家居、智能零售、智能安防領域對於圖像識別精準度要求較高，視覺人工智慧技術的進步可以大幅提高身份識別手段的多樣性與準確率，在5G、大數據、視覺人工智慧等技術的帶動下，家居、零售、安防向綜合化方向發展，應用覆蓋金融、居民區、交通、教育等行業，囊括銀行機構、政府、學校等公共場所和家庭場所。

不過，業務轉型並非易事，在這條賽道上，虹軟科技只能說是後來者。無論是百度、四維圖新等大型上市公司，還是小馬智行、蔚來汽車等新銳企業，都在積極推動自己的自動駕駛技術。從虹軟科技自身來講，其報告中僅僅提及智能駕駛視覺解決方案，而汽車等IoT產品的業務收入佔比還不到1%，這意味著，虹軟科技才剛剛入場，且面臨一場「生死角逐」。

雖然全球智能手機出貨量多年未見明顯增長已是不爭的事實，但全球智能手機前五大廠商佔據的市場份額不降反升，智能手機市場形成了進一步的集中，對於服務頭部手機廠商的虹軟科技而言頹勢並不明顯。伴隨著5G商用步伐的加快，虹軟科技在IoT場景下的應用探索也更為積極。虹軟科技能否憑藉多年經驗在IoT賽道上一騎絕塵，還有待市場的進一步考驗。

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