「健身界的蘋果公司」 Peloton 提交 IPO申請，年銷售翻番接近10億美元，虧損2億美元

8月27日，智能家庭健身公司Peloton正式向美國證監會提交了IPO（首次公開募股）申請。公司計劃在納斯達克證券交易所上市，股票代碼為：PTON。

Peloton 以其開創性的軟硬體結合的互動型家庭健身模式，被稱為「健身界的蘋果公司」。去年 8月，在完成 5.5億美元 F 輪融資後，Peloton 的估值便已達到 41.5億美元，本次 IPO 的估值預計超過 80億美元。

Peloton 的 IPO 招股說明書顯示，公司業務成長極快，但依舊處於虧損狀態。截止至 2019年6月30日的上一財年，Peloton 的關鍵財務數據如下：

銷售額同比增長 110.3% 至 9.15億美元，品牌動感單車與跑步機及相關配件的銷售額佔比為 67%

凈虧損為 1.96億美元，2018財年與 2017財年凈虧損分別為 4790萬美元與 7110萬美元

調整後 EBITDA（息稅折舊攤銷前虧損）為 7130萬美元，2018財年與 2017財年分別為 3080萬美元與 5180萬美元

付費會員人數同比增長 108% 至51.1萬人，共計鍛煉 5800萬次

平均每月會員流失比例為 0.65%，2018財年與2017財年分別為 0.64% 與 0.7%

創立7年以來，健身單車與跑步機共售出57.7萬台，線上健身課程付費會員人數為 10.2萬人

Peloton 的財務數據顯示，公司的業務表現與季節息息相關。由於天氣逐漸變得寒冷，人們更傾向於在室內健身運動，所以 Peloton 每年第二、第三季度（10月1日至 3月30日）的業績表現都最為突出。2019財年，這兩個季度的銷售額占公司總銷售額的 63%，而第一季度（7月1日至9月30日）的銷售額僅佔總銷售額的 13%。

公司在 IPO 文件中警示：這種業績的季節性波動是潛在不利因素 —— 如果在這些銷售旺季出現了任何紕漏，Peloton 全年的銷售額便會遭受極大的影響。其他潛在風險還包括：其健身課程播放的音樂必須獲得版權商的授權許可；其硬體產品的生產商集中在中國台灣的少數幾家企業。

Peloton 由 John Foley、Tom Cortese、Hisao Kushi、Yony Feng 與 Graham Stanton 聯合創立於 2012年，總部位於矽谷，是一家專註於家庭健身的科技創業公司。

他們主要為家庭健身消費者提供高品質的單車、跑步機設備和線上健身課程。公司開發的健身單車售價為 2245美元，跑步機售價 4295美元，都配備有 22英寸的高清防水觸摸屏。使用時，用戶可以加入線上健身教學直播課程，足不出戶地與與來自美國各地區的其他健身者進行互動，並接受頂級教練的實時指導和反饋。除線上銷售外，Peloton 還通過開設旗艦店的方式擴張了線下零售服務。

Peloton 還為暫時不能購入任何健身設備，但有健身需求的消費者提供了線上健身課程，在每月支付 19.49美元的費用後，消費者便可以參加各類專業健身課程。除此之外，消費者也可以去往 Peloton 旗艦店，參加線下健身課程。

從 2015年4月起，《華麗志》一直對家庭健身領域的這家領軍企業 Peloton 進行跟蹤報道：

軟硬體相結合的家庭健身創業公司 Peloton 完成5億美元F輪融資

打造「健身界的蘋果」，動感單車 Peloton Cycle 又融資25億美元，估值達 12.5億美元

家庭健身創業公司 Peloton又獲得7500萬美元融資

家庭智能健身單車 Peloton 獲 3000萬美元 C輪融資

在《華麗志》今年2月發布的一篇文章里，Peloton 的投資方、全球最大的消費品私募投資公司L Catterton的管理合伙人Michael Farello 表示，消費者越來越注重健身的個性化、便捷度和效率；同時，高參與度、高互動的課程也會為健身器械公司吸引更多的購買用戶；使用人工智慧技術將私人教練引入千家萬戶的器材公司將會成為未來健身行業的主流，除了室內動感單車，室內划船器械以外，家用互動型力量器材也會成為未來的大熱門之一。這個領域的代表性企業除了 Peloton 外，還有室內模擬水上划艇體驗提供商Hydrow、智能健身系統提供商Tonal等。（詳見：全球最大消費品投資基金 L Catterton 高管談下一個投資熱點：互動型家用健身器材）

在互動型家庭健身這個新興領域，除了 Peloton外，最近獲得重大融資的項目還包括：室內模擬水上划艇體驗提供商Hydrow，

IPO 文件顯示，Peloton 計劃籌集 5億美元，但是該數字僅是作市商提供的用於佔位的報價，最終募集的金額很可能有所不同。

Goldman Sachs（高盛）與 J.P. Morgan（摩根大通）為 Peloton 本次 IPO 的主要承銷商。

IPO 時，Peloton 將向投資方提供 A 類普通股股票（每股相當於1枚投票）。而 Peloton 的早期投資方還擁有 B 類普通股（每股相當於 20枚投票）。

Peloton 主要股東，及其名下 IPO 前 B 類股佔比：

Tiger Global，19.8%

True Ventures，12%

Fidelity，6.8%

TCV，6.7%

John Foley (Peloton 首席執行官)，6.2%

CP Interactive Fitness，5.4%

William Lynch (Peloton 總裁)，3.1%

Jill Woodworth (Peloton 首席財務官)，1.5%

Peloton 表示，B 類普通股股將在 IPO 10年後自動轉化為 A 類普通股，而當三分之二 B 類普通股股東同意轉化時，這些股票也可以自動轉換成 A 類普通股股。

丨消息來源：Business Insider、TechCrunch、CNN、Financial Times、Peloton 招股說明書、《華麗志》歷史報道

丨圖片來源：Peloton 官網

丨責任編輯：江帆

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