巴菲特：我說賺，是扣除所有所得稅、利息支付、管理報酬等的餘額

巴菲特：我說賺時，是扣除所有所得稅、利息支付、管理報酬、重組費用等的餘額

2019年伯克希爾─哈撒韋公司股東大會在位於美國內布拉斯加州的奧馬哈舉行，大會上巴菲特說：

但伯克希爾森林中最有價值的部分仍然是伯克希爾控制的數十家非保險業務(通常擁有100%的所有權，而且從不少於80%)。

這些子公司去年賺了168億美元。此外，當我們說「賺」時，我們是在描述扣除所有所得稅、利息支付、管理報酬(現金或股票)、重組費用、折舊、攤銷和辦公費用後的餘額。

這種盈利與華爾街銀行家和企業首席執行官們經常吹噓的業績相去甚遠。他們的報告往往以「調整後的EBITDA」為特色，這是一種重新定義「收益」的指標，以排除各種過於真實的成本。

例如，管理層有時會聲稱，他們公司基於股票的薪酬不應該算作費用。(那還能算作什麼呢--股東的禮物?) 而重組費用呢?也許和去年完全一樣的重組不會再發生了。但這樣或那樣的重組在商業中是常見的--伯克希爾已經在這條路上走了幾十次了，而我們的股東總是為此付出代價。

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