美國假日購物季遇上消費者信心「初冬」，這個「黑五」有點涼？
每年從感恩節延續至聖誕節的假日購物季都是美國消費者全年購物的重頭戲，也是各大零售商一年內營業額的高峰期，無論是零售商、消費者還是投資者都會為此做好充分準備，甚至提前起跑。
根據Adobe Analytics的數據，美國消費者在感恩節之前的11月1日~11月26日期間已經在網購上花費了501億美元，同比增長15％。感恩節前的七天總銷售額已超過20億美元，預計感恩節當日在線銷售額將達到44億美元，而「黑色星期五」當天的銷售額預計將達75億美元。
美股零售板塊也因此而受到了投資者的密切關注，SPDR標普零售ETF（XRT）從10月開始累計上漲近10%，Amplify在線零售ETF（IBUY）同期也上漲了7.4%。
今年美國購物季開局算是紅紅火火，然而，另據德勤進行的消費者假日購物調查顯示，2020年美國經濟的消費前景卻是八年來最弱的。
消費者信心連續四個月下降
根據上述德勤的調查，接近一半的受訪者（44％）認為2020年美國經濟將顯著或溫和下降。一些分析師也對此感到擔憂，雖然購物假期的消費習慣仍在延續，但消費者似乎比往年變得更加謹慎。調查顯示，與去年同期相比，消費者現在更不願購買大件單價高的商品，而消費者購物習慣的變化也反映了對經濟衰退的擔憂，這反過來可能會影響年底購物季的熱度。
本周二公布的美國消費者信心數據也證明了這種擔憂不無道理。美國11月消費者信心指數從10月的126.1降至125.5，預期為128.2，已經連續第四個月下降，創下今年6月以來的最低水平。而2018年的同期消費者信心指數則處於近18年來的最高水平136.4。消費者信心指數衡量了美國消費者如何看待自己的財務狀況、工作前景和整體商業狀況。
「儘管美國宏觀經濟指標保持強勁，但對於未來不那麼樂觀的預期令許多零售商變得不敢擴張和增加庫存。」普華永道消費市場負責人巴爾（Steve Barr）表示，「消費者也趨于謹慎，除了對勞動力市場的憂慮，消費者增加的債務可能會令其購物慾受到壓制。而且目前利率已經相對很低，基於美國經濟已經穩定增長多年，如果未來發生經濟危機或地緣政治事件，那麼破壞性後果將比平常更大。」
縮水的購物季
除了消費者信心的下滑，今年留給各大零售商的銷售時間也變少了。與2018年相比，今年的購物季少了六天，因去年的感恩節是11月22日，而今年的感恩節則出現在11月28日。
為了應對縮短的購物季，零售巨頭沃爾瑪早在萬聖節前就啟動了假日購物攻勢；亞馬遜也特意推出了快速配送服務，為Prime會員提供「一日內送達」的服務。
巴爾說：「零售商提前發動假日季促銷活動，這表明了他們對購物者在未來幾周內是否會受到負面影響感到不確定。缺少近一周的時間讓消費者去衝動購物，這明顯對零售業不利。而企業的信心下降主要是受到關稅打擊令成本增加、利潤減少。」
UBS私人銀行高級投資組合經理里德（Margaret Reid）也認為：「縮短假日購物季節意味著消費者購買非必要禮物的機會減少了。在這種情況下，大型購物中心等零售商可能遭受的打擊最大。」
但也有市場分析人士指出，儘管消費者信心指數並沒達到期望，但該指數仍處於較高水平，足以保證消費者在購物假期內穩定支出，從而支撐經濟。
科文投資公司的分析師認為，購物季對電子商務公司的影響會較大，因為這些電商公司需要足夠的時間才能將大量的在線訂單處理好並將貨物交付給客戶。同時，這對實體零售商的影響較小，不少消費者都要等到12月才正式開始購物之旅，這種延遲的消費行為可能會給像塔吉特、沃爾瑪、好市多和亞馬遜這類大型零售商帶來好處，因為它們具有分銷和速度上的優勢，加上全國性的門店覆蓋面。
不過，分析師認為，有些情況也不會改變，例如典型的「杠鈴型」購物高峰分布，即在感恩節假期的周末通常會有一個銷售額高峰，然後勢頭會在12月初有所緩解，接著在聖誕節前幾天又出現激增。同時，零售商也勢必會推出各種購物福利來減少購物季縮短所帶來的損失。
