央行張雪春：我們要珍惜現有的貨幣政策空間
「我們應該珍惜貨幣政策空間，暢通貨幣政策傳遞機制。當前我國是少數沒有量化寬鬆、沒有零利率、沒有負利率的國家，我們的貨幣政策是有空間的。但是流動性易放難收，政策空間不能被隨意揮霍。不少發達國家的中央銀行都在接近極限。」11月29日，中國人民銀行研究局副局長張雪春在2019中國金融年度論壇暨金融市場峰會上表示。
張雪春稱，對於我們國家來說，貨幣政策最主要的問題是要疏通傳導機制，而影響傳導機構的關鍵在於金融市場存在「一刀切」的信用分層。比如，少數中小銀行出現問題就導致整個市場對所有中小銀行均「收取」一定的風險溢價。我們需要改變當前金融市場以銀行資金為主導的同質化格局，加快建立多層次的股權市場和債券市場，尤其是適應高風險投資者的股權和債券市場，同時監管部門也應該加大對中小銀行的信息披露，讓市場能夠區分高質量中小銀行。
張雪春認為，央行應統籌貨幣政策與監管政策，增強中小銀行服務中小企業的能力，中期看還需要深化利率市場化改革，通過對風險的合理定價，讓資金配置到真正有效率的企業。
在張雪春看來，全球金融危機後主要發達國家在老齡化、全球化的背景下面臨的最重要問題是如何提高勞動生產率，以及平衡經濟增長和收入分配的問題。張雪春稱，要解決這些問題，重要的是需要依靠財政政策和結構性改革，但是這些政策卻無法順利實施，這也使得應對危機的臨時性量化寬鬆貨幣政策遲遲無法完全退出。
「量化寬鬆和負利率政策的負面效應已經顯現，甚至加劇了已經存在的貧富差距問題。面對複雜的經濟金融環境我們國家應該吸取發達國家片面依賴量化寬鬆貨幣政策的教訓，珍惜我國正常的貨幣政策空間，協調好財政政策與貨幣政策的關係，大力推進供給側結構性改革。」張雪春表示，
目前來看，一些國家出現的量化寬鬆和負利率政策短期內難以改變，人們已經認識到這些貨幣政策對全球經濟構成巨大的威脅，正在尋求解決之道。
張雪春認為，應該發揮制度優勢，處理好經濟增長與收入分配的關係。與多數發達國家一樣，我國也面臨提升勞動生產率，處理好增長與收入分配的問題，這不能只靠貨幣政策，需要其他宏觀政策協同發力，需要堅持供給側結構性改革。他說，在這方面我們可以自信地說，中國在解決經濟增長和收入分配問題上存在著制度優勢，國際金融危機以來多數國家只能依靠中央銀行來提振經濟，而我國一直在進行結構性改革。
