迎接新零售，老牌百貨巨頭王府井謀變
北京長安街北側的王府井步行街上，傳統與現代的交融體現於百貨業態——全聚德、東來順、稻香村等老字號牌匾高懸，蘋果專賣店、耐克等國外品牌近年來也強勢入駐。屹立在此的，還有一座成立逾60年的百貨大樓——王府井百貨。
王府井集團股份有限公司（600859.SH），簡稱「王府井集團」，前身是「新中國第一店」北京市百貨大樓，創立於1955年，1994年5月6日在上海證券交易所掛牌上市。此後經歷了現代零售業轉型，並完成了與北京東安集團戰略重組、引入3家戰略投資集團等資本動作。
王府井集團正在經歷著自身的融合與碰撞——在新零售崛起的當下，傳統百貨公司雖享有品牌影響力，但線上運營能力備受考驗。受行業景氣度影響，據今年三季報，公司業績進一步承壓。
對於公司目前在發展中遇到的問題，王府井集團董事、副總裁杜建國在「滬市公司質量行」活動中對第一財經等媒體表示，公司目前存在對商品的控制能力弱，對商品需求分析能力弱等情況，而這也將是未來公司能力提升的重點。
新零售衝擊
作為目前國內最大的零售集團之一，王府井集團目前擁有「王府井百貨」、「王府井購物中心」、「王府井奧萊」、「賽特奧萊」等眾多品牌，銷售網路覆蓋中國七大經濟區域，在32個城市開設52家大型零售門店。
其中，百貨業態依然是王府井主要的經營業態，購物中心和奧特萊斯是其重要發展方向。公司還採取合資方式發展超市業態，持有便利店公司711北京25%的股權。
與此同時，公司在2014年開啟「第三次創業」浪潮，發展出奧特萊斯業態。公司表示，主要為整合線上線下資源的全渠道建設項目，以及加強商品資源控制力的深度聯營項目正在全面推進。
但新零售和互聯網業態崛起的衝擊仍較為明顯。據今年三季報數據，王府井今年前九月實現營收194.01億元，同比增加1.06％；實現歸屬母公司股東凈利潤8.47億元，同比下降14.33%。基本每股收益1.091元，低於預期。
綜合百貨業態仍然在公司營業收入構成中佔據主體的地位，奧特萊斯體量相對百貨/購物中心業態體量較小，但增速較快。
「11家購物中心和7家奧特萊斯為公司的發展和業績的提升貢獻了重要力量。」杜建國表示。
分業務來看，截至今年三季度末，百貨/購物中心業態實現營業收入149.59億元，同比減少3.04%，公司表示，主要是行業承壓和9月底公司北京門店受國慶影響停業導致；奧特萊斯業態實現營業收入32.06億元，同比增長24.03%。
「我們今年利潤的下降，有兩個客觀原因，一個是去年我們關了四家店，有些是因為到期了，合同到期租金談不下來這種，有的是被動關閉的，對方不續約漲租金等原因。」杜建國表示。
從財務方面來看，他認為，新會計準則的實施一定程度上將對公司產生影響。他表示，目前正在積極與監管部門溝通，以應對可能帶來的影響。
「現在國內的百貨業主要是聯營的經營方式，現在我們是按照全部收入計入總收入，將來可能要按照差價，這樣對我們的收入會有影響。前兩周我們也邀請了十幾家會計師事務所等機構，我們達成了一個想法，將來會根據新準則確認收入。」他表示。
二級市場上，王府井股價自4月1日創出年內新高（19.49元/股）以來，震蕩下行，最低一度下探至12.44元/股，累計回落幅度超過35%。公司在市盈率和市凈率方面也均處在弱市階段。
王府井董事會秘書岳繼鵬表示，公司持續關注股價波動，但從長期來看，公司堅持回報投資者。
「我們算了一下，近五年我們的股票現金回報率在42.26%。」他表示。
適應消費需求轉變
除上述因素外，王府井的發展困境折射出的是新零售時代中傳統百貨普遍遭遇的發展瓶頸。
線上線下、同行業競爭加劇給零售市場帶來了較大壓力。隨著新零售時代開啟，傳統百貨「躺著賺錢」的時代已然遠去。實體零售業發展遭遇天花板之時，但杜建國認為，王府井百貨的發展並非固步自封。
他提到了公司的發展思路：抓住消費市場轉型帶來的機遇，堅持連鎖化規模化發展，豐富業態，完善經營管理體系；轉型提升優化百貨業態，加速發展奧特萊斯業態；加強商品和顧客經營能力建設；打造線上線下融合互通的商業新模式等。
在具體落實方面，「實際上我們在2010年已經成立了電商公司，我們這些年已經投入了上億元資金，現在我們這個公司還在做經營，一個是在天貓旗艦店，一個是在我們自己的網站。」杜建國說。
他進一步表示，王府井百貨的經營模式為70%是聯營、30%是自營。聯營類似於做電商平台的線下平台，自營分為國際品牌化妝品和超市兩部分。
但在產品銷售端，困局仍然存在，商品「賣不動」。以王府井百貨自有商品開發為例。
「我們前兩年也嘗試過自營品牌的開發，比如做襯衫。一個國際品牌的襯衫可能賣兩千多，我們買最好的料子、找國內最好的加工商，這樣做完後一件（襯衫）成本大概三百塊。但還是賣不動。不過我們看到消費者也在轉變，從追求價格轉變為追求品質。」杜建國說。
問題的癥結，在他看來，是對商品的控制能力弱，沒有做到能分析到商品的需求是主要原因。他表示，這也將是未來公司能力提升的重點。
「將來我們想從幾方面來做，一是在平台上展示我們的線下商品，第二是服務好線下銷售，了解消費者需求。」杜建國提到。
