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任澤平:短期經濟形勢嚴峻 中長期最好的投資機會在中國!

來源:金融界網站

來源:澤平宏觀

同時,長期來說,根本的出路在哪裡?毫無疑問是改革。

未來中國經濟在40年高速增長以後,大約將保持5%左右的速度,如果能再增長15年到20年,就是非常了不起的。所以我提出新5%比舊8%好,經濟L型、新周期的猜想,如果能夠推動新的一輪改革開放,中國經濟潛力巨大,最好的投資機會就在中國。為什麼這麼說呢?我跟大家分享幾個數據。2018年中國人均GDP9700美元,是美國的1/6,巨大的差距意味著巨大的潛力。中國城鎮化率60%,發達國家都是80%以上,中國城鎮化還有巨大的空間。中國有14億人,美國是3.2億人,全球77億人,中國有全球最大的市場。

在中國做生意其實是一件非常爽的事情,因為你面臨的是全球最大的統一市場,你佔有了這個市場就是世界的巨頭。我以前在金融機構服務的時候,當時和董事長一塊去韓國和人家談生意,談完以後,董事長問我有什麼感受?我說感受是好像跟人家談的生意很小,因為韓國只有五千萬人。我們的金融農民工在咖啡館裡談的生意都是幾個億,為什麼?因為我們市場夠大。因為我是原來做分析師,做所長,中國分析師、基金經理的薪資水平超過韓國、日本、中國台灣,雖然它們都是發達經濟體。你們知道這是為什麼?因為我們背靠龐大的市場。

中國每年有800萬的大學畢業生,非常優秀,而且中國的創新創業活力也非常好。我們GDP只有6%,我們傳統行業只有個位數增長,但是中國互聯網行業30%的增長。如果說你站在傳統行業來看這個世界,那你是悲觀主義者,但你如果站在新興行業來看中國,那你就是樂觀主義者。而且世界上最好的獨角獸企業不在美國,就在中國。很多人抱怨中國的創新創業環境差,事實告訴你,中國的創新創業環境非常好,市場空間大。

而且中國的監管實際上是很寬容的。為什麼?中國的大部分行業監管的理念是這樣的,中國大部分行業監管理念是「你們先搞,搞好了我認可你,搞不好我再來收拾你。」搞得好的比如移動支付等等。但是在歐洲、日本為什麼移動支付發展不起來,我們互聯網 、移動支付都搞得非常好,一部手機吃喝玩樂全解決了。但是歐洲、日本不可想像。因為在這些傳統西方國家,工會力量太強,阻礙了他們創新,還要工會之間協調商量,商量完中國已經搞出來了。這是不一樣的。

最後,我想跟大家講講中美貿易摩擦。

站在世界、站在中國新的一輪開放來看當前的中國。最近中美貿易摩擦、中美關係發生了比較大的變化,因為時間原因,我無法一一展開,我就重點講一下班農,最近美國在搞民粹主義運動,這個人是扛大旗的,特朗普競選總統時的總宣傳長。他的觀點在美國是比較有代表性的:「因為中國出口過剩,使得美國中西部的工業地區被掏空,美國的勞動階層和底層人民的生活在過去幾十年倒退。中國的19大報告計劃有五個方面,他們實際上是在計劃未來幾年控制世界的主導地位。把華為公司從西方市場趕出去比中美之間達成協議重要十倍。」特朗普為什麼上台?這些言論在美國相當有市場。

為什麼爆發中美貿易摩擦,中美關係發生了什麼?我給大家看幾張圖作為結尾。這張圖大家可以看到,美國的貿易逆差裡面中國貢獻了一半,就像我們80年代的日本一樣。

第二張圖是1990年、2015年,1990年藍色的標記是州是以製造業為主,八九十年代美國大部分州都以製造業為主,IT、計算的時代。後來隨著中國的崛起,尤其是中國加入WTO以後,今年中國出口負增長,很多人可能忘了,在過去的20多年,中國出口增速25%,然後美國這些州就變成了鐵鏽州。前段時間有一本書很流行,叫《鄉村的悲歌》。

第三張圖,在全球的經濟版圖當中,美國20萬億美元,佔全球24%,中國13.2萬億美元,90萬億人民幣,佔全球16%,中美加起來佔全球40%。這不是我講的重點,重點是雖然中國GDP只是美國的1/6,我們貢獻了世界經濟增長的30%,但是人均GDP只是美國的1/6,中國還在以美國3倍的速度在增長。會發生什麼呢?如果這個趨勢下去,再過十年,中國經濟規模就會超過美國,成為世界第一大經濟體。什麼概念呢?100多年前,自從美國超過英國以後,成為世界第一大經濟體、世界第一大霸主以後,就沒有誰超過了。今天中國正在發起強有力的挑戰。而且中國已經不滿足於傳統行業,中國的新經濟在華為這樣的公司帶領下正在蓬勃興起。

最後我想講一個故事作為我演講的結尾。

講一個什麼故事呢?因為大家知道我是長期研究公共政策的,我曾經翻閱過2001年中國加入WTO前後當時在公共政策領域引發的比較大的討論。當時我們有兩個行業,一個是汽車,一個是家電。他們選擇了不同的道路,最終他們選擇了不同的命運。

首先是汽車,在2001年以前,我們的汽車行業里大的國有企業遊說中央政府,說我們要保護民族工業,我們不能開放,狼來了。於是我們對汽車行業豎起了高度的保護的壁壘,主要是兩條。第一是高關稅壁壘,30%、50%,你買的車經常會發現國內比國外貴一倍。第二,投資限制。如果外資企業要在中國投資設廠,要跟一家國有企業合資,這家國有企業什麼都不用干,坐收51%的利潤。18年過去了,中國汽車行業發生了什麼?今天中國一年銷售2800萬輛車,號稱是世界最大的汽車市場,但是很遺憾,2000多萬輛都是外資合資品牌,我們這個市場基本淪陷了。我們那些國有企業坐收51%的利潤,他們幹了什麼?你去看一看那些大的國有汽車廠商,他們主要利潤來源仍然是合資外資品牌,它的自主品牌絕大多數都是虧的

與之相對應的是另一個行業,家電。我今年初專門去了一趟佛山,跟當地企業家座談。90年代末2000年初的時候,中國家電就是假冒偽劣、貼牌的代名詞,2001年加入WTO的時候,中國的家電沒有任何保護,但是18年過去了,中國家電發生了什麼?大家可以去看一下,我們在冰箱、空調、洗衣機,包括手機領域,我們的自主品牌市佔率全部超過70%以上。中國的家電人做到了,中國的企業家做到了。

這對我們今天應對中美貿易摩擦、應對中國經濟下行和改革開放,我認為這個故事是具有很大的思考價值或者反思意義。中國這個國家是從來不怕開放的,最怕的是不開放。美國當世界霸主100年了,中國當世界霸主多少年?1000年了。中華民族是一個偉大的民族。

女士們、先生們,我們深信市場經濟的理念已經在這個國家紮根,我們深信新一屆中央領導集體展現了推動改革的勇氣和決心,經過改革轉型之後的中國經濟前景,將更加光明。

謝謝!

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