碧生源甩賣4.63億資產，賣減肥茶還是個好生意嗎？

繼去年年末變賣資產後，今年年末，碧生源又開始出賣資產了。

12月9日，碧生源發布公告稱，2019年12月8日，碧生源、北京澳特舒爾（碧生源的間接全資附屬公司）與正嘉有限公司訂立了框架協議。

根據協議，北京澳特舒爾將出售目標公司北京申惠碧源雲計算科技有限公司（下稱「北京申惠碧源」）全部股權給正嘉，對價為4.63億元。

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屢賣資產求「活命」

在業績下滑、廣告費用高的情況下，碧生源想到了以賣樓賣股的方式來為業績「輸血」。

2019年12月9日，碧生源發布有關出售附屬公司框架協議的公告。

公告顯示，碧生源旗下全資附屬公司北京澳特舒爾於2019年12月8日與正嘉訂立框架協議。

根據協議，北京澳特舒爾將以4.63億元的對價出售北京申惠碧源雲計算科技有限公司全部股權。該公司擁有包括位於北京市房山區的一塊國有工業土地及該土地上已經建成和即完成建設的建築物和設施在內的資產。

圖片來源：官方公告

無獨有偶的是，2018年12月，碧生源發布公告稱，公司擬以5.55億元出售北京暢升商務諮詢有限公司100%股權。出售事項所得款項凈額約為5.2億元，其中，約1.2億元用於補充集團日常營運資金，以擴張集團現有業務並增加市場投放；其餘資金分別用於償還貸款，以降低集團的財務成本，向公司股東派付股息，或用於潛在投資（如有良好投資機遇）等。

同時，碧生源還將北京碧生源食品飲料有限公司100%股權轉讓給中航拓宏，總價為7500萬元。截至2018年年末，中航拓宏僅支付600萬元，餘款支付已延期至2019年8月底。

出售資產也的確給碧生源帶來了業績上的回報，2019年8月，碧生源披露2019年上半年報顯示，公司稅後利潤為1.91億元。

而值得注意的一點是，今年中期碧生源也曾出售過資產。

2019年7月10日，北京澳特舒爾、騰龍盛源及碧生源食品飲料訂立股權轉讓協議，北京澳特舒爾擬作價7500萬元出售碧生源食品飲料的100%股權權益給騰龍盛源；此外，騰龍盛源同意代碧生源食品飲料償還其欠付北京澳特舒爾的債務5000萬元。根據碧生源方面的說法，股權轉讓完成後，集團將取得1.25億元的現金流入。

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不景氣的減肥茶生意

2010年，主營功能保健茶產品以及減肥藥品等品牌的碧生源在港股上市。當年，碧生源營收高達8.74億元，創下歷史新高。

但好景不長，財報顯示，從2013年至2017年，碧生源公司營業收入分別為4.88億、5.64億元、6.63億元、5.15億元和5.43億元；同期凈利潤分別為-8997.6萬元、4503.50萬元、8821.40萬元、-7456.60萬元和528.10萬元。

圖片來源：雲掌財經

碧生源在香港上市的九年中，有5年處於虧損的狀態。

其中，2012年虧損最為嚴重，虧損額達3.42億元。2018年的財報依舊給出了虧損的業績，碧生源2018年全年實現營收3.78億元人民幣，同比下降22.4%，並由盈轉虧，整體虧損9347.2萬元，這相比八年前已縮水了60.18%。

同時，公司的市值更是從當年的56億港元跌至當前的5.14億港元，市值縮水超過90%。

碧生源業績為何會走下坡路？碧生源董事長趙一弘曾在2015年公開表示，「在過去的十五年間，碧生源及整個團隊只做了一件事情，就是賣了兩袋茶，一袋是碧生源減肥茶(即「常菁茶」)，另一袋是碧生源常潤茶。」

這兩袋茶的確曾經撐起了碧生源的「大半邊天」，2010年，常潤茶和常箐茶分別占當年營收的64.8%和34.8%。而之後便連年下滑，到2018年兩款產品銷售收入比八年前分別下降79.86%和50.66%。

圖片來源：碧生源官網

公告顯示，2018年，常潤茶的銷售收入為1.14億元，同比下降43.8%，銷量由2017年的1.52億包茶包下降至2018年的8630萬包茶包；常菁茶銷售收入則下降至1.5億元，同比減少22.9%，銷量下降至1.18億包茶包。

對此，碧生源解釋稱：「為了杜絕經/分銷商違反集團管理政策，低價在市場上銷售囤貨的行為，減少了經分銷商大批量採購時的折扣，並將銷售人員的獎勵標準自「經分銷商銷售業績」向「藥店銷售業績」轉，在短期內影響了集團的產品銷售。」

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碧生源的改革之路

面對業績下滑的局面，碧生源也做了很多的措施來提高業績。

2015年4月，碧生源與海正葯業展開合作，代理海正葯業的奧利司他減肥藥產品，把減肥保健茶市場延伸至OTC減肥藥品市場。

而在2018年中報中，碧生源提到，2018上半年，在電商平台推出了碧生源牌高纖代餐餅乾；維生素E軟膠囊、維生素C片及維生素C咀嚼片、碧生源牌B族維生素片；碧生源牌蘆薈軟膠囊；玫瑰人蔘紅糖等新產品。

圖片來源：碧生源官網

雖然這些衍生產品的銷售效果可能不及預期的那麼好，在天貓碧生源官方旗艦店上這些商品的月銷量大多都沒有過萬，但是，說明碧生源也在為轉型做努力。

除此以外，為了提高銷售，碧生源還結合旗袍元素，在2018年上半年推出了常菁茶和常潤茶國粹版包裝，並冠名《櫻花女生》映客直播節目、拓展電視植入，以吸引更多年輕人的注意。

同時，碧生源開發唯品會、拼多多、辣媽計劃等多個電商平台業務，不再單純依靠京東、天貓等平台流量，以獲取新的用戶群體。

為了構建更為合理的經銷團隊，碧生源甚至調整了績效考核方式，將銷售團隊的業績考核由「經銷商出貨考核」轉變為「純銷考核」，將骨幹人員的績效考核模式由「業績提成」轉變為「經營成果分享」。

在中國食品產業評論員朱丹蓬看來，以前碧生源產品的銷售更多是廣告營銷的驅動，並不是本身產品品質或者產品升級及創新帶來的增長。碧生源要想東山再起，必須在產品品質、產品升級上做好文章。

如今的碧生源面臨著大量的債務，公司基本上已經沒有了收入來源，曾經火爆全國的減肥茶如今已經不見蹤影，碧生源的資產也被甩賣的差不多了。對於碧生源來說，未來究竟該何去何從?

來源：雲掌財經、中新經緯、中國新聞網、長江商報、犀牛財經

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