藍籌or潛力？金融壹賬通正式登陸紐交所
億歐金融12月13日晚間獲悉，平安集團旗下金融科技子公司金融壹賬通以每股10.00美元的發行價在紐交所上市，公開發行3120萬股美國存托股票（ADS），發行股票代碼為OCFT。金融壹賬通已然成為平安集團旗下首家成功在美上市的子公司，同時也是我國第二個在美上市的「區塊鏈 」企業。至此，金融壹賬通的一炮「開門紅」正式打響。
「天選之子」：來自平安的厚望
金融壹賬通是平安集團孵化的金融科技雲服務平台，它基於人工智慧、生物識別、區塊鏈等技術，為銀行、保險、投資等金融機構提供端到端的「科技 業務」的解決方案，幫助客戶實現數字化轉型。
目前金融壹賬通共有12大解決方案，覆蓋從營銷獲客、風險管理和客戶服務的全流程服務，以及從數據管理、智慧經營到雲平台的底層技術服務，實現對金融業和前中後台職能的全面覆蓋。截至2019年9月30日，其服務客戶已涵蓋國內主流銀行、99%的城商行和46%的保險公司。
相比現在業內雨後春筍般貼有「金融科技」標籤的大小平台，金融壹賬通算是其中頗有資歷的老牌選手了。
2008年平安創新資本名下的子公司「平安金科」落地，同年首個金融科技平台「萬里通」正式打入積分市場。此後，平安金科相繼孵化一賬通、陸金所、24money、前海徵信、平安好醫生等平台，一舉構築了中國平安的商業版圖。
2015年中國平安進行了兩場「大手術」，一是將平安付和萬里通合併重組為「平安壹錢包」；二是將一賬通、互聯網服務雲平台、前海徵信合併重組為「金融壹賬通」。
在出海進程上金融壹賬通同樣不甘落後。
2019年2月印尼分公司開業，4月與SBI集團成立合資公司，5月中國香港子公司獲得中國香港金管局頒發的虛擬銀行牌照，6月與菲律賓UBX共推科技平台，7月與阿布扎比國際金融中心簽署諒解備忘等。
截至2019年6月末，金融壹賬通累計為國內3707家機構提供服務，與境外10個國家或地區27家機構簽約合作，被認為是中國最大的面向金融機構的商業科技雲服務TAAS（Technology-as-a-service）平台。
但看似「官二代」成長背景的背後也存在著尚未獨立、不曾「斷奶」、依賴度過高等質疑。
「合可雙贏，分可獨立」，這或許才該是母子公司間最好的共生法則。
不盡人意的「成績單」
據悉，此次平安壹賬通的募集資金將用於四個方面：增強平台技術能力；拓展海外業務和戰略投資；提高品牌效益及用於銷售和營銷；一般公司用途。其中所提到的「品牌效應」增強似乎在隱約中透露出其對於儘快提高盈利的渴望。
招股書顯示，截至2019年9月30日，金融壹賬通累計虧損33.839億元（4.734億美元），預計將來會發生經營虧損，並且可能無法實現或維持盈利能力，發展業務的支出可能會比預期更高。
此外，2017~2019年金融壹賬通從平安集團直接獲得的收入分別占同期總營收的40.5％、37.3％和43.6％。這一變化雖然可以解釋為平安對於自身金融科技的建設愈加重視，但也從側面反映出金融壹賬通似乎缺乏「造血」能力。
從融資情況來看，金融壹賬通僅在2018年年初完成過A輪融資，投後估值約75億美元。對比「按每ADS等於3股普通股計算」的結果，此次定價相當於每股4~4.67美元，相對於將A輪融資7.5美元的價格「攔腰折半」。
這或許能被稱作一種較為審慎的戰略，以使投資者對其後續的成長存有更多的期望空間，但也不能排除是擔憂高定價可能面對的低接受度，而被迫站在了「保守派」的那一邊。
對於上市，平安這位「爸爸」也是操碎了心。自2017年底對金融壹賬通進行了多次的股權重塑，2019年上半年，還曾試圖將其與平安壹錢包合併來做大估值，但未能如願。
區塊鏈洪流的「先鋒之爭」
數字經濟在經歷了PC、互聯網、移動互聯網三大時代之後，正在快速邁向萬物互聯、全面上雲、規模化上鏈的新征途，這片巨大的藍海充滿了魔力與誘惑，使得大批勇者爭相搏擊，金融壹賬通也是其中身姿矯健的一員。
2016年平安區塊鏈團隊初現輪廓不久便宣布加入R3區塊鏈金融聯盟。
2019年金融壹賬通進一步加快行進的步伐，與菲律賓聯合銀行旗下UBX合作構建當地第一個由區塊鏈技術驅動的科技平台；與阿布扎比國際金融中心簽署諒解備忘錄共同開發人工智慧、區塊鏈和分散式賬本等技術；與香港金管局合作打造區塊鏈貿易融資網路項目eTradeConnect；同海關總署共同推出天津口岸區塊鏈試點項目......
招股書顯示，金融壹賬通在區塊鏈技術的主攻方向是供應鏈金融，其目的在於構建一個將中小企業與金融機構、核心企業、政府機構和各種第三方服務提供商鏈接起來的網路，為零售商和中小型客戶提供服務，打開新的市場。
金融壹賬通區塊鏈業務部總經理陸一帆曾表示，作為底層技術的區塊鏈，目前的項目大多面向B端，用戶難以直觀感受到，但它所帶來的信息可追溯、防篡改、數據可驗真等諸多優點卻能夠被直接觸及。
「在未來，我們將會看到越來越多的區塊鏈C端應用出現，甚至智能手機中也可以安裝輕量的區塊鏈節點，數據主權將逐漸回歸到用戶手中。到那時數據隱私保護問題在區塊鏈技術的輔助下將不復存在。」
在《2019中國區塊鏈專利綜合實力榜》中，金融壹賬通位列二，僅次於阿里巴巴。
背依平安的資金技術支持，懷揣對金融業務較深的理解，在那些「無名小卒」紛紛為高昂的進入門檻一籌莫展時，金融壹賬通已經贏在了這場競爭的起跑線上。
但不容忽略的是，區塊鏈金融已成當下獨角獸企業爭搶的「香餑餑」，已經公開遞交招股書的嘉楠耘智，螞蟻金服、微眾銀行、京東數科、蘇寧金服等涉及的業務內涵也在向這一方向不斷延展開去。
通常說來一種新技術、新現象在出現之初都會出現瘋狂的狀態，會出現泡沫化的現象，慢慢大潮退去之後留下的就是精華，任何一個領域的成熟都要經歷這樣一個過程，區塊鏈也不例外。
但區塊鏈如何進行具體的商業落地？其性能效率該怎樣穩步提升？它與隱私保護怎樣並駕齊驅？具體標準與監管準則將如何設立？這個領域的真正成熟又要待到何時？還都沒有答案。
青出於藍，能否勝於藍？
數字化轉型絕對不單純是一個技術的問題，當中包含的是系統性的改革。
金融壹賬通聯席總經理邱寒曾表示，科技化是一個無法避免的過程，而科技只是一個工具，用得好能夠幫助金融業能夠更好地、更規範地去提供服務，而之前互聯網金融的亂象，實際是對科技的誤用。
「大家經常把數字化轉型理解為數字平台，其實這只是其中很小的一塊，數據輸入輸出雖簡單，但中間的業務應用層才是最重要的，你沒有解決好數據怎麼來，不管怎麼存其實都是沒有價值的。」
金融科技自從被提出後便普遍被認為是一片具有較高「護城河」的土地，可以被劃歸為己有的疆土所剩無幾，那些已然佔據高地的巨頭也在尋求差異化的賽道上奮力賓士著。
據統計，2019年上市的29隻中概股有12隻首日破發，僥倖逃脫者也大概率地會在IPO後的一個月內破發。這究竟是源於市場環境普遍不佳而造成的消極氛圍？還是這些企業前期「自我感覺」太過良好？
放眼金融科技的現有玩家，掉落神壇的怨聲載道，積極備戰的也戰戰兢兢。但凡事預則立，如果只是想利用上市的窗口期來吸引更多的目光與追捧，實際上卻是徒有其表，最終只會落得一具堆滿泡沫的空殼，折戟沙場。
但不可否認的是，正是那些令企業心生畏懼的「未知」為市場造就了更多的可能。數以萬計的機構想要金融科技為它們插上「翅膀」的今天，金融科技的天花板有多不可估量，這些壘磚蓋樓的企業就有多不可小覷。
正如把國內外大學對比後戲稱「國外大學易考入難畢業」一般，紐交所也同樣是「易進難存」。
沒有永遠的金字招牌，只有找到突破口，穿透瓶頸期，才能真正打出一張王牌。
成功拿到遠航的「通行證」後，還要能夠在海上譜出一曲壯麗的發展史。
上市後的金融壹賬通能否一舉扭虧為盈？還是只停留在上市之日的聚光燈下難以為繼？我們期待「老兵」金融壹賬通能夠接住將要降臨的「新使命」，真正做到青出於藍，而勝於藍。
