3年河東3年河西？內存和快閃記憶體價格歷史演變

每隔3到4年，內存和快閃記憶體的價格就會有一次大起大落，這背後是否有規律？2020年內存和快閃記憶體的價格是漲是跌？是時候準備囤內存條和固態硬碟以迎接新一輪價格暴漲了嗎？Objective Analysis的半導體分析師Jim Handy撰文進行了分析和預測。

上圖展示了過去幾年間內存和快閃記憶體的現貨市場價格變動，用紅線顯示的快閃記憶體價格從2018年初開始下滑，目前它們相比2017年的峰值已累計下跌79%，基本和成本持平，已經跌至谷底。黑色顯示的內存價格從2018年底下跌，到12月已經下跌60%，但內存行業目前仍有30%左右的毛利率，也就是說仍有下降空間。

有降價空間，是否就一定會繼續下降呢？Jim Handy建立了一個基於資本支出來預測供需關係的模型，並根據歷史價格行為和生產成本模型來預測價格。回顧過去29年的內存價格，Jim Handy認為他找到了會在當前低迷時期重演的模式，並估計當前每GB內存的生產成本約為1.8美元，而當前現貨市場價格約為2.45美元：2019年底到2020年初內存價格預計將進一步下降。

每個供不應求、有利可圖的時期，半導體製造商都會投入大量資金用於擴增產能，2017年快閃記憶體價格達到頂峰、2018年內存價格居高不下時都發生了這些現象。資本支出和市場獲利能力關係緊密，資本支出激增兩年後，市場進入供過於求，價格下跌至成本。利潤消失，資本支出減少。又兩年後，市場再度陷入短缺，價格區域穩定，利潤開始回升。下圖紅色是內存利潤，黑色為供應短缺。黑線指示了紅線前進方向。

Jim Handy認為目前內存和快閃記憶體依然供過於求，2018年的資本支出非常大，無法在短期內恢復，2020年半導體業總收入最多只能出現零增長，迎接內存和快閃記憶體製造行業的依然是比較困難的一年。當然，沒有大起大落對於廣大電腦玩家來說是個不錯的消息。

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