於無聲處聽驚雷：2019 年十件小事
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· 本文來源：亞當斯密經濟學（劉勝軍微財經出品）
我們站在歷史拐彎處。
李佳琦、李子柒：網紅經濟的極致二李
李佳琦、薇婭帶貨引爆社交媒體奇觀，驚嘆聲還未落下，李子柒又拍馬浴花而來。
憑藉「國家地理」般的唯美主義鏡頭，山村田園小女子李子柒紅遍全球：微博粉絲達 2168 萬，B 站粉絲 310.2 萬。在 YouTube 訂閱人數超過 750 萬，觀看量累計 9.7 億次，單個視頻的播放量經常破千萬。2018 年 8 月 17 日，李子柒同名天貓店鋪正式開業。上線 6 天之後，這個當時僅有五款產品的店鋪銷售量破 15 萬、銷售額破千萬元。一年後，李子柒旗艦店總銷售額高達 7100 萬元。
網紅經濟，其實就是被無限放大的「羊群效應」。
天津物產集團美元債券違約
在「去槓桿」的大背景下，這是 20 年來首次出現中國國企美元債券違約。上次類似的事件是 1998 年廣東國際信託投資公司破產。這預示著政府下決心要劃清政府與市場的邊界。這是雖然必要但很艱難、不確定的改革。
「生猛企業」的冬天
中國企業有個常見的弊病：以大為美。
不少企業動輒都以「 500 強」為奮鬥目標。在缺乏核心競爭力的情況下，盲目舉債、多元擴張成了迅速做大的利器。盾安集團、新光集團、力帆集團、精工集團、銀億股份、海航集團、三胞集團、洪業化工、玉皇化工、河北卓達……如今海水退潮，這些資產規模數以百億甚至千億計的企業正面臨生死時速。擴張是企業難以遏制的衝動，但企業家應該謹記劉鶴副總理的告誡：
做生意是要本錢的、借錢是要還的、投資是有風險的、做壞事是要付出代價的。
P2P 離場
從風光無限到一地雞毛，P2P 只用了 5 年。不少 P2P 公司為逃離死亡漩渦，不惜赴美「留血上市」。觀如今態勢，P2P 這個概念將退出歷史舞台。作為 P2P 的貴族，平安陸金所毅然決然轉身離開，意味深長。對於剩下的 P2P 而言，正身幾無可能，轉型小貸公司也是有心無力（難以滿足資本金要求），等待的大概率是「戴志康式」的罪與罰。十年生死兩茫茫，不思量，自難忘。金融創新與金融監管的天平，重新開始向金融監管傾斜。
阿里巴巴回歸港股
11 月 26 日，阿里巴巴在香港上市。這很值得回味：阿里巴巴並不缺錢，即使缺錢在美國也很容易融資。阿里赴港上市，既非報答港交所為了阿里巴巴上市特意修改上市規則的知遇之恩，也不是因為香港市盈率更高。真正的原因是：班農因素。作為美國民粹主義的狗頭軍師，班農放言：
我們的下一步行動是切斷所有的 IPO，讓所有為中國提供資金的美國養老金和保險公司不再提供資金。華爾街也將採取一個重大行動，限制中資企業進入美國資本市場。
如此離譜的言論，雖未得到美國官方背書，但依然值得警惕。阿里巴巴之舉，當為降低過度依賴美國資本市場之風險。
合村並居
如果說城市是改革開放 40 年的絕對主角，那麼下一個 40 年農村改革將隆重登場。其中，「合村並居」是一個重要突破口。顧名思義，合村並居就是把幾個村莊合併起來，集中居住，減少宅基地佔地，並藉此機會推動土地流轉、發展大規模現代化農業。這一改革的意義，不亞於當年的家庭聯產承包責任制，將推動中國傳統農業向現代化農業的飛躍。
山東省《關於合村並居的調研報告》指出，「我省是人口大省、農業大省，現有農村常住人口 4900 多萬，行政村 6.9 萬個，村莊密度 0.43 個/平方公里，平均每個村 700 多人。與廣東、浙江、江蘇等省份相比，山東省農村人口多，村莊規模小、密度大，村莊規劃的任務十分艱巨。」
山東菏澤市針對地方實際，首創提出農村新型社區建設向鄉鎮駐地集中的試點工作，探索農村新型社區建設和新型小城鎮建設融合發展的菏澤模式。
PPI 重回負增長
2012-2016 年期間，PPI（生產廠商出廠價格指數）出現長達 54 個月的負增長，成為當時最令人揪心的指標。經過 2015 年提出的供給側結構性改革推動，2016-2017 年出現鋼鐵、煤炭、房地產三大價格暴漲的奇觀。PPI 一路飆升到 8% 以上。然而這種效果未能持久，轉而掉頭向下，到 2019 年下半年已連續 4 個月負增長，這標誌著「產能過剩」壓力並未根除。「市場出清」尚未成功，同志仍需努力。
人民幣破 7
人民幣匯率破 7，一度被視為心理禁區。在貿易戰背景下，破 7 顯得如此順理成章，市場波瀾不驚。近期在中美第一階段貿易協議達成的刺激下，人民幣匯率在 7 上下震蕩。人民幣匯率未來走勢將取決於：匯率機制改革、貿易戰、貨幣政策、經濟轉型進展、資產價格等多重因素。
小米開店
前幾年，電商大有掃蕩線下終端之勢。小米手機沒有零售網路的模式，一度被認為代表著未來。如今趨勢逆轉，截止目前小米線下終端數量已超過 6000 家。12 月 28 日，小米線下將迎來 100 門店同時開業。這距離全國第一家小米之家商場店——北京當代商城店開業只有 4 年時間。無獨有偶，互聯網巨頭京東也開始發力線下網路。這標誌著互聯網與傳統業態開始走向深度融合。
科創板起航
2013 年十八屆三中全會提出 336 條改革，其中就有註冊制改革。科創板的起航拉開了註冊制改革的序幕。這一改革比 2005 年股權分置改革更具革命性意義，將有望重塑資本市場的基礎性制度。十年後回望今天的改革，可能會令人感慨：上市不再是「范進中舉」而是成為稀鬆平常的小事兒，直接融資比重大幅度提高，銀行不再是金融的主角，如今令人頭皮發麻的「融資難融資貴」將走進歷史。註冊制，將引發中國的「金融大爆炸」（Big bang）。
