市場需求及價格回溫，NAND Flash第1季將淡季不淡

雖然，2019年12月31日韓國內存大廠三星的華城廠區跳電情況，影響內存市場預計不會太大。但是，隨著近來市場需求量的增加，而且設備裝載容量提升的情況下，使得NAND Flash的價格止跌回溫，而且2020年第1季將呈現淡季不淡的情況。

根據TrendForce內存存儲研究(DRAMeXchange) 最新調查顯示，由於Client SSD合約價自高點連跌7季之後，其與傳統硬碟的成本差距已經不遠，使得自2019年第2季起刺激筆記本搭載SSD的比重及容量顯著上升。另外，2019年6月中旬後，鎧俠/西部數據位在日本三重縣四日市的廠區發生跳電問題，導致市場供給量下降，因此帶動eMMC/UFS、SSD成交價格在2019年第3季中止跌。至於，Wafer市場則更是迅速反彈，2019年第3季上漲近20%，eMMC/UFS及SSD合約價也在2019年第4季翻漲。

報告指出，從客戶端需求來看，儘管2019年第4季合約價上漲，導致Client SSD進位需求趨緩。只是，數據中心客戶積極準備2020年新開案需求，拉貨動能優於預期，使得2019年第4季的Enterprise SSD已浮現供不應求的情形，也預期2020年第1季合約價將有所支撐。而除了數據中心客戶積極備貨帶動需求之外，移動設備端也因準備蘋果2020年上半年的新機上市，備貨需求從2019年第4季起湧現。總體而言，2020年第1季NAND Flash將呈現淡季不淡。

再從供給面來觀察，由於供應商自2019年第2季起已處於損益兩平點，或什而呈現虧損，不得不調降2020年的資本支出，產能擴張與3D層數提升的進程都較以往保守。總和各廠規劃，2020年的進位產出增長僅略高於30%，是歷年來規劃目標的低點。再加上2019年的供給進位已因跳電事件而下調，連續兩年的產出增長都不到35%的水準，這也是首次出現的景象，也使得2020年全年供需更顯緊張。

另外，在合約價走勢方面，報告指出，基於淡季需求表現不淡、供給增長保守，以及供應商庫存已下降的情況下，各類產品合約價在2020年第1季均有望持續上漲。按產品類別來看，Client及Enterprise SSD的供需缺口較eMMC/UFS顯著，將使SSD產品漲價幅度高於嵌入式產品。預期2020年第2季，受益於下半年的智能手機以及遊戲主機等新產品的生產備貨，以及準備進入傳統旺季，預期漲價態勢得已延續。

最後，在渠道市場的Wafer合約價上，由於毛利較低，供應商在主要產品需求火爆的情況下，規劃在2020年第1季減少對Wafer市場的出貨比重，以優先滿足接踵而來的SSD需求。在供應商庫存水位健康的狀況之下，預期模塊廠議價空間有限，2019年12月底時價格已上漲超過10%，預期2020年第1季漲幅有望延續超過10%水準。

(首圖來源:shutterstock)

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