荔枝美國IPO：創始人稱真正的高手都是「長期主義者」
導語："所有事都有紅利期和投機期。如果為了短期投機，而放棄了應長久努力的東西，損失將巨大。"荔枝創始人兼CEO賴奕龍。
1月17日晚，「在線音頻第一股」荔枝（NASDAQ:LIZI）登陸納斯達克，盤中一度漲超35%。 荔枝當日收於11.63美元，市值5.32億美元。
荔枝在此次IPO中發行410萬股美國存托憑證，每股美國存托憑證相當於20股A類普通股，融資4700萬美元。
荔枝主打UGC（用戶生產內容）音頻社區，其營收的主要來源是音頻娛樂，即音頻直播時的虛擬禮物打賞。 2017年、2018年、2019年1-9月，音頻娛樂營收佔比分別為96.2%、98.3%和99.1%； 播客、廣告及其他營收佔比則分別為3.8%、1.7%和0.9%。
業績方面，2017年、2018年和2019年1-9月，荔枝分別實現營業收入4.54億元、7.99億元和8.15億元，同比都實現了不錯的增幅，但同期凈虧損額度1.54億元、9342萬元和1.03億元。
用戶運營方面，2019年10-11月期間，平台月均活躍用戶數超5100萬，約590萬月均活躍內容創作者，用戶平均月度互動次數約27億次。 截至2019年11月30日，平台已積累了超過1.7億音頻內容。
在如日中天的網紅經濟中，做UGC音頻社區的荔枝有如一股清流，不追風口，不炒熱點，把所有注意力都投入到產品和服務中，秉承長期主義。
作為一個廣東人，荔枝的創始人兼CEO賴奕龍身上，體現了創業具備一定的地域文化，他和荔枝體現了廣州創業圈的典型氣質，低調、務實、接地氣，把事情做得做得長久一點，健康一些。
文藝青年創業典範
招股書顯示，荔枝的創始人兼CEO賴奕龍為公司第一大股東，IPO後佔總股本的22.7%，以及投票權的64.7%。
如今的上市公司創始人，曾經卻是個標準的文藝青年。 他喜歡音樂，做過一年的情感電台DJ，甚至在1999年組織了一場搖滾音樂會。
大學畢業前的一年，賴奕龍每天睡前聽一檔心理情感類廣播節目。 有一期關於作家三毛，或許是流浪和探求的主題打動了他，他第一次提起筆給主持人寫了一封信。
幾天之後的節目里，主持人讀到了這封信，還引起了頻繁的聽眾電話互動。
那是賴奕龍第一次深刻感受到聲音本身帶給人們的交互慾望，也成為後來創立荔枝的源動力。 他相信聲音是有溫度的，治癒的。
後來，賴奕龍在電台工作時發現，有些人聲音好聽，也很有才華，就是沒有一個平台給他們展示。
當時做播客的門檻也非常高，需要有很多設備，如調音台和麥克風等，錄完之後還要用相應的軟體進行聲音編輯、降噪，操作很繁瑣。
2013年，賴奕龍創辦荔枝，希望可以解決這個痛點。
荔枝起初是一個網路電台。 在網路電台商業模式走向知識付費後，荔枝開始深耕聲音互動領域。
荔枝於2016年 10 月上線語音直播業務，早在2018年就收入超過1億元。
真正的高手都是「長期主義者」
荔枝及其創始人賴奕龍是長期主義的堅定支持者。
「做長久的有積累的事」是賴奕龍及其帶領的荔枝所奉行的價值觀。 體現在企業內外各個層面。
但是，要真正成為一個長期主義者，遠遠沒那麼簡單。 而市值在萬億美元附近徘徊的亞馬遜（NASDAQ:AMZN）就是一個典型的長期主義者。
很多人不知道的是，自亞馬遜成立以來，對它的質疑聲就從未間斷。 貝佐斯交出的短期成績常常不如人意。 在亞馬遜建立後長達18年里（1997-2015），其凈利潤一直維持在0左右。
有那麼幾年，華爾街嚴重懷疑亞馬遜是否真的能夠生存。
換做一般人，如此巨大的壓力肯定扛不住； 但貝佐斯卻扛住了。
這個壓力正是來自於企業界和管理界的長期爭論焦點，即「CEO如何平衡短期業績與長期目標的關係？ 」
關於這一點，貝索斯用堅定的行動給出了明確的答案： 著眼於長遠目標，做一個長期主義的領導者。 「如果你做一件事，把眼光放到未來三年，和你同台競技的人很多； 但如果你的目光能放到未來七年，那麼可以和你競爭的人就很少了。 因為很少有公司願意做那麼長遠的打算。 」
賴奕龍也認為： 所有事都有紅利期和投機期。 但長久來說，即使當時成功了、得到了，這隻能讓你高興一下子，它始終會爆破。 投機像進賭場，贏得再多，遲早要還。 如果為了短期投機，而放棄了應長久努力的東西，損失將巨大。
賴奕龍記得A股很火時，有人在A股資本運作很成功，還通過質押股票的方式滾大雪球，放大槓桿，資產瞬間漲了幾十倍。 但如今，許多A股公司的老總卻如同坐過山車一般，從去年幾十億身家，一下子跌至幾億身家。
過去幾年，資本摧枯拉朽般一掃而過，催生出了O2O浪潮、共享出行等模式，這種資本驅動的創業，甚至常常每月上演一次瘋狂。
如今，潮水開始漸漸退去，才能看到究竟誰在裸泳。 賴奕龍很早便意識到資本的影響力非常大，創始人享受了資本帶來的快速增長，就很難寄希望於完全獨立發展。
所以賴奕龍選資本，從來不是選給價最高的，而是選最優、最有耐心的。 資本肯定有資本的好處，但是資本與創始人站的角度肯定不一樣。 當企業遇到困難時，到底是聽資本的，還是聽你的？ 很難說。
「所以，企業如果想要堅守自己的初心，做正確的事，不完全依賴於資本，時間肯定會更漫長，需要坐冷板凳。 企業不要以融資論勝敗，從第一代互聯網開始，融資最多的企業反而基本已經消失了。 因為，錢是有代價的，錢也很容易讓人心態受到影響。 」
正因為如此，順豐創始人王衛成了賴奕龍敬佩的企業家。 順豐成立20多年來，一路風風雨雨，經受了多少冷漠和困難，但王衛卻一直堅持將企業做到很大，口碑很好。 同樣的，還有創立了步步高、OPPO、VIVO的段永平，其核心文化也只有兩個字： 本分。
令人羨慕的UGC音頻社區
荔枝長期以來堅持深耕的是在線音頻社區。 而幾乎所有的內容消費類產品都羨慕社區模式。
因為社區能解決內容成本的問題，你看愛奇藝、優酷，每年花那麼多錢在購買版權上，抖音、快手這個包袱就小得多。
UGC社區是個好產品，但也是個複雜的產品。 其產品的特點是： 通過內容主產生優質內容，從而帶動用戶數量上漲，使得內容主獲得出人頭地機會，吸引更多內容主加入，形成一個良性的生態循環系統。
看上去是不是很美妙？ 實際上，由於需要在內容主和用戶之間「雙向啟動」，運營的難度極其之大，此外還要兼顧持續產出好的內容，可謂一將功成萬骨枯。 抖音、快手、B站、荔枝都是這方面的佼佼者。
從UGC社區最重要的三個組成部分： 內容、用戶和內容主（主播）來看，荔枝都做的不錯。
1）超過1.7億的音頻內容
自2013年成立以來，荔枝的原創音頻內容覆蓋了27個大類及107個細分類別，包含情感調頻、親子、語言學習、音樂電台和脫口秀等。
招股書顯示， 截至2019年11月30日，平台已積累了超過1.7億音頻內容。
荔枝巨大規模的原創音頻內容，很大程度上歸功於其一直深耕的UGC模式，也就是用戶生產內容，而非專業人士生產內容的PGC模式。
對於平台而言，因為平台內容主要來自用戶原創，UGC模式避免了因大量購買版權而帶來的成本，為平台保障了更低的內容獲取和製作成本。
對於用戶而言，UGC降低了音頻創作門檻，增強了主播與聽眾，聽眾與聽眾之間實時的交流和互動，為閑娛樂和社交提供了新的模式。
根據艾瑞諮詢數據截至2019年前9個月的平均MAU，荔枝是中國最大的音頻互動娛樂平台和第二大在線音頻平台，分別佔有的市場份額為70.7%和18.4%。
2）月均590多萬活躍主播
主播是荔枝社區生態中極其重要的一環。
「只要主播賺錢，我們才有可能賺錢。 我們自己去做賺錢，那不是我們想的。 」賴奕龍表示，荔枝會全力幫助主播成長，展現才華和實現財務回報的事。
其背後，是荔枝對價值共生原則的遵循，以及逐年提高給主播的評論分成比例： 2017年主播分成占荔枝營業收入的比例為68.06%，到了2019年前三季度這個比例升至70.49%。
這其中90後主播「背著吉他的蝙蝠女俠」更是通過荔枝改變了自己的命運，從空姐搖身一變成為有著百萬粉絲的美女主播。
「蝙蝠女俠」的訂閱用戶已達269萬，播放量超過3.5億，為荔枝平台上第一位突破百萬粉絲的主播。
而蝙蝠女俠只是荔枝月均590萬主播的一個小小代表。 在荔枝上，活躍著大大小小而風格各異的音頻主播，他們中的很多人的粉絲量和月收入，都達到了百萬級別以上，而隱藏在「水下」的主播則更是難以計數。
由此，從主播出發的音頻UGC生態構成了荔枝的鮮明特色，並成為奠定上市的基礎之一。
3）平台月均活躍用戶數超5100萬
用戶和主播是緊密聯繫在一起的。
一方面，壯大了用戶群體，能夠使主播獲得更多的關注和粉絲，吸引更多主播加入，產生更多互動。
另一方面，每一個用戶都是一個潛在的主播。
荔枝通過AI賦能音頻社區，率先在音頻行業內摒棄了編輯推薦，全部採用AI演算法來進行內容推薦，同時大幅降低了音頻的創作門檻，實現人人都是播客。
2019年10-11月期間，荔枝月均活躍用戶數MAU超5100萬，約590萬月均活躍內容創作者。 用戶平均月度互動次數約27億次。
在緩慢的積累中，荔枝逐步打造出良性的生態循環系統，越來越像音頻版的B站。
更像音頻版的B站
荔枝主打UGC，用戶創造內容，更像音頻領域的B站； 而喜馬拉雅、蜻蜓FM主打PGC，傾向於和自帶流量的網紅合作，更像音頻領域的愛奇藝。
荔枝和B站相似的地方，除了上面提到的UGC社區的構建，還有荔枝年輕的用戶群體，以及在商業化和社區文化之間取得的平衡。
1）年輕的用戶群體
荔枝的用戶1990-2000年出生的超過60%，B站87.1%的用戶出生於1990-2009年。
這一代年輕人成長於移動互聯網時代，有著強烈的表達創作慾望有著獨特的圈層文化，更容易以相同興趣愛好以及文化價值結成圈子，形成一套自己的話語體系。
數據顯示，90後、00後的線上付費意願更強，在移動互聯網用戶的佔比也在持續增長。
因此能看到荔枝和B站，各自帶有強烈的品牌調性，這是與其他音頻平台或者視頻網站所不同的。
2）商業化和社區文化間的平衡
一直以來，B站面臨的一個的問題就是商業化和社區文化之間的平衡。
在商業模式上，和B站相似，賴奕龍反對將廣告作為第一收入來源，他認為，荔枝是做聲音生意的，如果植入的廣告太多，會對用戶的體驗產生較大影響。
和B站同樣相似的是，二者都沒有被這個問題難住。
荔枝於2016年10 月上線的語音直播業務，由賴奕龍主導開創了這種新模式。 早在2018年就收入超過7.85億元。
而根據荔枝最新公布的招股書顯示，2019年1-9月，荔枝已實現營業收入8.15億元，超過了2018年全年營業收入，其中，2019年第三季度荔枝收入增長明顯，實現單季度凈收入約3.3億元，同比2018年第三季度，增速達到了72%。
此外，荔枝還探索了多種不影響用戶體驗與社區文化的商業模式，如直播社交、付費內容、粉絲會員、遊戲聯運、IoT場景拓展等，嘗試在良性的社區生態里衍生更多的商業化空間。
全力投入AI
荔枝認為，在即將到來的「5G IoT」的時代，通過技術賦能音頻社區，創新音頻的各種互動方式，將會開拓新的商業模式。
「5G IoT」的時代，屏幕的重要性會降低，大家更多地通過語音的方式做接聽的交互，這對AI技術的要求將會更高。
一方面，AI可以賦能解放生產力，賦能於內容創作者。 通過分析音頻價值鏈中的各種數據和交互行為，讓新的音頻品類和形式不斷湧現。
另一方面，荔枝全部採用AI演算法來進行內容推薦，這大幅降低了音頻的創作門檻，使得社區的活躍度、黏度更高。
同時，荔枝已啟動布局IoT生態，在與百度合作中首次嘗試將互動音頻落地到智能音箱IoT場景，同時在海外上線了專註語音互動娛樂的產品，布局海外市場。
去年2019年前三季度，荔枝的研發費用投了1億多，同比增長96.3%，主要投在AI方面，成立自己的AI研究院，這些方面的投入會繼續加大。
研發費用率的上升反映出公司正在加大研發投入，重視產品研發對平台發展的推動作用。
對荔枝來說，技術的應用最終還是要回歸聲音的本質，實現三個目標： 「建立更多用戶和內容的連接」、「發現更多的好主播」、以及「讓用戶更容易的表達自己」。
這樣深耕產品、堅持長期主義、面向未來的荔枝，引來了機構投資者的青睞。
荔枝成立六年來，已完成多輪融資，最後一輪融資為2017年完成D輪融資。 投資者主要為一線美元基金及戰略投資者。
IPO前，經緯中國為第二大股東，持股21.9%，晨興資本為第三大股東，持股21.5%，其他投資者包括戰略投資者小米、順為、蘭馨亞洲及TPG。
荔枝創始人賴奕龍所帶領的管理層持股約30%。 歡聚時代創始人李學凌也是天使投資人。
IPO後，賴奕龍持股為22.7%，擁有64.7%的投票權； Ning Ding持股為4.3%，擁有13%的投票權； 經緯中國持股為19.8%，擁有6.1%的投票權； 晨興資本持股為19.4%，擁有6%的投票權。 Cyber Dreamer Limited持股為12.3%，擁有3.8%的投票權。（作者：孫嘉寶）
