蘋果等巨頭紛紛入局，今年或成Mini/Micro LED元年
近日，視聽及系統集成展會 (ISE 2020)拉開帷幕，各家廠商的新品齊亮相。作為備受關注的顯示技術的Mini/Micro LED，在ISE 2020展上顯示產品佔據C位。
在此次展會上，國星光電正式發布可量產級Mini LED顯示應用新品IMD-M05，可無縫拼接實現4K (102吋)、8K (204吋)。IMD-M05的發布標誌著Mini LED顯示正式邁入100吋級的超高清時代。三星推出了新的583英寸8K企業級The Wall系列產品。新款取代了三星到目前為止提供的最大的437英寸面板。雷曼光電全球首發了新一代基於COB技術的超高清0.6mm間距的Micro LED顯示屏。
此外，在1月的CES展上，各家筆電品牌廠爭相端出搭載Mini Led技術的筆記本電腦、電競顯示器等高端新品，且傳聞稱蘋果將於2020年下半年相關產品導入Mini LED應用。三星推出了面向家庭的模塊化Micro LED、首爾半導體推出Micro Clean LED。國內廠商康佳已研發出首款Micro LED產品、友達推出了12.1吋全彩主動式Micro LED顯示器。可以看出，2020年成為Mini LED、Micro LED的元年，產業內相關供應鏈運營將同步受惠。
Yole Research 數據顯示，全球Mini LED顯示設備將從2019年的324萬台增長至2023年的8070萬台，年複合增長率高達90%。根據預估，2023年全球Mini LED產值將達10.8億美元，2020 年將是Mini LED 集中爆發的一年，預計產值較2019年增長達292.41%。
渤海證券認為，電子行業估值仍存提升空間，重點把握面板漲價預期，蘋果對於Mini LED的推廣與示範效應以及5G 快速推進兩條主線。
華金證券表示，目前小間距LED顯示屏仍維持高增長，點間距的持續縮小使得進入更多室內場景成為可能。在小間距基礎上像素點間距的進一步縮小誕生了Mini 和Micro LED，2018 年 Mini LED實現小規模量產。有影響力的終端品牌廠商在Mini背光上的嘗試將首先帶動Mini背光產品放量，產業鏈的布局將促進Mini RGB實現大規模量產。Mini LED有望進入到更小顯示面積的家庭場景中，替代空間再次升級，有望帶來新一輪需求上行周期。MicroLED尚處於技術儲備階段，未來有望進入手機、PC、可穿戴設備領域，消費電子的需求替代空間將帶來更大的市場規模。國內LED產業發展成熟，佔據全球產值比例較高，同時國內產業鏈市場集中程度較高，集中度自下游至上游逐級提升。下游顯示領域，龍頭廠商的優勢愈發明顯，高端需求的市場份額向龍頭集中，全產業鏈的配合使得LED顯示廠商在全球具備競爭力。先進技術產能的布局將助力龍頭廠商在新的需求發展周期中具備領先優勢。
對於LED顯示行業，華金證券認為，點間距持續縮小帶來 LED顯示持續替換其他顯示方式是行業發展的主要動力，短期看商顯市場各細分領域目前最具發展潛力，小間距的滲透率仍在持續提升，Mini LED和Micro LED則著眼於未來。個股方面，供給端市場集中度提升，推薦關注規模龍頭廠商和高端需求領域具備優勢的廠商，重點推薦標的包括洲明科技、奧拓電子，建議關註標的包括利亞德、國星光電、聚飛光電、三安光電等。
長江證券指出，Mini LED背光可以大幅提升LCD顯示效果，同時具備量產能力，是當前LCD顯示升級的重要方向。在供求兩端驅動下，Mini LED有望快速實現規模量產和市場滲透，為相關產業鏈提供新的業績增長動力。此前，京東方、海信、微星、聯想、友達等各類廠商都推出了應用Mini LED屏幕的產品。在大廠紛紛布局下，Mini LED已經成為顯示行業最重要的趨勢之一，其技術進展比Micro LED更快，2020年預計將有更多入門級Mini LED 8K電視和各類產品推出，同時由於較低的技術難度和規模成本，有望對現有顯示市場進行快速滲透，看好三安光電、木林森、京東方等標的。
