承接全球LCD產能轉移，中國還會「缺芯少屏」嗎？
撰文丨喬浩然
編輯丨楊陽
曾幾何時，「缺芯少屏」一直是國人心中的痛。
其中的「屏」，是我們現在隨處可見的液晶顯示屏（LCD），早在2010年之前，我國一直處於「少屏」的狀態，市場一度被日韓企業所壟斷。作為手機、電視、平板電腦等終端產品的核心部件，在顯示屏上被「卡脖子」讓眾多國產電子產品廠商苦不堪言。
如今，我國已經成功打破了「少屏」的魔咒：十餘年的發展，中國孕育出一批以京東方（000725）、華星光電、惠科股份、中電熊貓和龍騰光電為代表的優秀LCD面板產商。?其中，京東方高居全球LCD出貨量榜首。
近兩年，我國成功超越韓國，成為全球最大的LCD面板生產國。據IHS數據，2018年中國大陸產能佔全球產能的39%，預計2023年將佔全球總產能的55%。
從90年代日本夏普稱霸世界，到韓國三星、LG後來居上，以及台灣群創、友達光電快速崛起，再到我國京東方、華星光電力壓群雄，LCD產業經歷了數次「遷移」。眼下，面對LCD產業的寒冬與中國廠商的強勢崛起，三星、LG等海外巨頭也紛紛選擇「放棄」LCD，退出競爭。
得益於擁有世界最大的電子產品消費市場，以及本地化生產帶來的巨大價格優勢，中國正在承接全世界LCD產能的歷史性轉移。
LCD產業鏈上市潮
整體來說，LCD的產業鏈可以分為：上游原材料、中游面板製造以及下游終端應用。
其中，以上游原材料最為複雜，薄薄的顯示面板背後隱層的是「多層次」的複雜結構，這樣的結構也導致上游原材料供應商眾多。
（圖片來源：長陽科技招股書）
作為落實創新驅動和科技強國戰略的優秀「土壤」，科創板也正在聚集一批液晶顯示高新技術企業，它們分別是已經上市的八億時空（688181）和長陽科技（688299），以及正處於審批流程的龍騰光電、康鵬科技和西安瑞聯。
其中，龍騰光電是目前唯一一家申請科創板上市的LCD面板生產商。自2005年成立起，龍騰光電就專註於生產液晶屏顯示面板。與一般LCD生產商不同，它的產品路線較為小眾：專註打造中小尺寸LCD產品，主要應用於筆記本電腦、手機、 車載和工控顯示系統等終端電子產品。
市場方面，其智能手機面板出貨量位列全球第七，市場佔有率為5.5%；筆記本電腦面板出貨量排名全球第五，市場佔有率為2.7%。
眼下，龍騰光電也已經在豪強林立的競爭環境下站穩腳跟。
「國產化替代」進行時
除了龍騰光電外，八億時空、長陽科技、康鵬科技和西安瑞聯都屬於上游材料供應商。
雖然LCD產能逐漸向國內轉移，但眾多上游原材料細分市場依舊被海外企業所佔據，「國產化替代」也一直是近年來國內眾多LCD原材料供應商發展的「主旋律」。
以液晶材料為例，它是液晶面板（LCD）的核心材料，雖然只佔到LCD面板成本的3%，但它的作用卻至關重要。它相當於光閘開關：在上下電極通電後，電場的變化可以讓液晶材料使光線偏轉。
液晶材料也可以分為「液晶中間體」、「液晶單體」，以及「混合液晶」。 最終應用到LCD面板中的液晶材料就是混合液晶，而混合液晶就是由液晶單體按一定比例混合在一起所產生的。
目前，全球混合液晶市場由德國MERCK與日本JNC、DIC三家企業所壟斷，據公開資料顯示，2018年這三家企業佔據了全球80%以上的混合液晶材料市場，其中，德國MERCK更是以55%的全球市場佔有率，處於絕對領先地位。
近年來，隨著我國混合液晶生產企業不斷努力，混合液晶國產化比率也得到提高。
八億時空就是一家主要從事混合液晶材料研發、生產和銷售的高新技術企業，2018年，八億時空營收3.94億元，其中混合液晶3.58億元，佔總營收91%。
市場方面，它綁定了LCD產業的「龍頭大哥」，2016年至2018年，其分別有38.1%、69.3%、75.5%的營收來自京東方。
除了八億時空，液晶材料生產商還有康鵬科技和西安瑞聯。不同的是，它們更專註於液晶單體材料的生產。
康鵬科技是一家含氟精細化學品生產企業，主要從事顯示材料、新能源電池材料及電子化學品、功能性材料及其他特殊化學品的生產研發。液晶單體及中間體是它的主要產品，其50%以上的營收都來源於此。
目前，康鵬科技已與液晶混晶全球巨頭德國默克、日本JNC建立穩定合作關係，並成為它們重要的含氟液晶單體供應商。
與康鵬科技相似，西安瑞聯也是全球混晶龍頭企業德國默克和日本JNC 的核心供應商，2019年其液晶單體產品營收5.69億元，佔總營收57%，同時，這一產品也佔據了全球16%的市場份額。
值得注意的是，雖然國產化替代是一個漫長且艱難的過程，但也有一些企業逆襲成功，長陽科技便是其中之一。
長陽科技（688299）成立於2010年，是一家從事反射膜、背板基膜、光學基膜及其它特種功能膜的研發和生產的公司。
目前，長陽科技已經是反射膜全球市場佔有率第一的龍頭企業，它也打破了日本東麗、日本帝人、韓國SKC等海外巨頭對反射膜市場的壟斷局面。
據長陽科技招股書顯示，2018年其反射膜產品營業收入為4.64億元，同比增長27%，佔總收入的69.3%。
不僅如此，長陽科技還將繼續推進它國產化替代的進程，技術門檻更高的光學基膜就是它的下一站。
除上述企業外，依舊有很多企業在各自的細分領域不斷推動國產化替代的進程。但總的來說，隨著眾多企業的不斷努力，技術差距正在一點點被抹平，這也讓眾多LCD的生產商用不亞於進口產品的「國貨」。
下游的需求放量，推動上游產業發展，是中國在成為「世界工廠」的歷程中摸索出的基本規律。LCD面板產能的轉移，帶動的是整個產業鏈上游的快速發展。而在產業格局的變動中，總會伴隨著老巨頭的衰落與新巨人的崛起。接下來，隨著世界LCD產能進一步向國內轉移，我國將在LCD產業鏈中，孕育出更多有影響力的巨頭企業，其中已經上市的佼佼者，將在業績和市值上兌現這一紅利。
