滬指維持震蕩，公募信心不減！後市科技消費兩手抓
近期滬指又回到了2800時代，並開始了新一輪的震蕩，海外市場也有所企穩。
展望二季度，不少公募基金觀點相對樂觀，多數認為A股後市或將逐步開啟反彈，今年結構性機會猶存。配置上，科技和消費板塊有望在後市發力。
公募對後市樂觀
受疫情影響，一季度全球股市巨震。進入二季度後，市場樂觀情緒在增加。
招商基金認為，海外疫情形勢有改善勢頭，同時國內流動性寬鬆、利率中樞持續下行的環境有助於托底指數。
長城基金也表示，從海外市場來看，日前美國vix恐慌指數已從高點回落，疫情帶來的恐慌情緒在一定程度上得到緩解，同時，隨著疫苗研究的推進、刺激政策的不斷出台，未來海外市場大跌的可能性較小。從國內市場來看，最近一段時間外資拋售A股、迴流美元資產的行為在短期內已經企穩，近日北向資金也開始逐步回歸A股，國內市場呈現出築底回升的態勢。
展望二季度，隨著疫情的逐步緩解、國內逆周期調節措施的實施，宏觀經濟仍然有望平穩運行，中國經濟長期向好的投資邏輯不變，今年的A股市場仍然會有比較好的結構性投資機會，投資者可能會有更多的機會以更合理的價格買入更好的籌碼。
而從經濟數據上看，浦銀安盛基金分析稱，目前社會和經濟整體恢復勢頭良好，3月份統計局與財新PMI雙雙回到榮枯線以上，超出市場預期。此外，三月後半月A股的跟隨下跌已經較為充分地反映了海外疫情的擔憂，當前A股估值水平處於歷史低位，且經過利率的連續下降後，權益資產的相對估值優勢較為凸顯。
看好後市的還有融通基金，其認為當前A股或處在U型的底部階段，後市或將逐步開啟反彈。
科技、消費兩手抓
經歷過前段時間的回調後，這段時間以農業和醫藥為代表的部分板塊開始逐步收復失地。後市又有哪些板塊會脫穎而出呢？
滙豐晉信基金表示，當前位置，影響市場的主要變數包括兩個，一個是海外疫情本身的發展，另一個是國內基本面的下修。策略上，建議配置內需，逆向投資。當前的行業配置應該以內需為主，短期規避一些外需佔比偏高的板塊和公司，因此兩類行業和主線值得關註：
第一類，未來有望受益於逆周期政策的領域，其中包括新基建和老基建，以及汽車、家電等消費類的公司。
第二類，我們更加看好短期因疫情受損，但長期發展空間巨大和具備核心競爭力的公司，當前的調整或許為我們提供了用較低的價格買入優質成長股的機會。
摩根士丹利華鑫基金認為，市場階段性企穩，科技和消費有望佔優。科技板塊前期回調較多，預計在修復行情中相對佔優；海外流動性風險消除後，前期流出的外資有望迴流，業績確定性較高且受疫情影響相對較小的必需消費品板塊有望受益外資迴流。
浦銀安盛基金也指出，看好以基建和內需消費為代表的受益於托底經濟方向的板塊。一方面，為了對沖疫情對經濟的衝擊，政策大概率會加強逆周期調節，財政政策持續加碼，包括工程機械、重卡等傳統基建和5G、新能源等新基建是重要抓手。另一方面，前期消費受到疫情的影響較為嚴重，隨著國內疫情程度大幅緩解以及各項管控逐步解除，消費有望迎來快速反彈。
（絕對值?柯清俊）
