醫藥板塊逆勢走強，這三類標的被重點關注
4月13日午後，醫藥板塊大幅拉升。截至發稿，國葯股份漲近8%，人民同泰漲逾6%，國葯一致、海王生物、上海醫藥等多股紛紛跟漲。
新冠肺炎疫情在全球範圍內快速蔓延，對藥品的生產供應鏈造成了較大衝擊，部分國家反映原料葯供應吃緊。工信部相關負責人此前曾表示，今年以來，原料葯出口量和去年同期相比有所下降，大部分產品大概下降了10%-20%，個別品種下降幅度達到30%，但也有少數品種出口量同比是上升的。國際運輸成為原料葯供給的一個瓶頸。
業內人士認為，原料葯企業復工復產率穩步提升，國內需求已基本滿足，可望對接海外需求，疫情相關原料葯出口或將迎來短暫爆發期。但需要注意的是，因非抗疫醫療需求暫緩，如果國外醫藥行業停擺時間較長，則會對中國原料葯出口整體產生負面影響。
二級市場上，近段時間，醫藥板塊表現抓人眼球。數據顯示，在過去的3月份，中信醫藥指數全月上漲1.26%，跑贏滬深300指數7.90個百分點。
資金方面，北向資金連續四周買入92股。分行業來看，醫藥生物行業個股較多，有22隻。將時間拉長，6股被北向資金連續七周加倉。從持股比例變動情況來看，密爾克衛為獲加倉幅度最大個股，相比七周前北向資金持股比例增加了10.58個百分點；其他加倉的還有深信服、基蛋生物、中原環保等。
渤海證券指出，國內疫情逐漸被控制，而海外形勢日趨嚴峻，受產能和技術限制，海外的疫情防護和患者救治必要設備極度短缺，比如口罩、手套、體溫儀和呼吸機等，導致我國該類設備提供商出現供不應求的狀態；同時，由於疫情對原料葯生產國的影響極大，全球原料葯出現供貨緊俏的狀況，提升了國內原料葯企的訂單數量和供貨價格，投資者可短期關注該類標的。
川財證券建議關注以下三個方面：
（1）特色原料葯。在特色原料藥行業常態化的「供給側」改革之下，因為行業壁壘出現提升，優質原料葯企的護城河加深，因此，回報率也將顯著提升，而作為具有技術、產能和產業一體化多方驅動的特色原料葯企業，隨著國內原料葯市場需求的提升，以及通過海外GMP認證和DMF備案數量的不斷累積，板塊的長期投資價值將凸顯。建議關注具有較高技術優勢，擁有海外GMP認證工廠，以及產業鏈延展邏輯順暢的特色原料葯企業，相關標的：富祥股份和普洛葯業。
（2）醫藥外包及高端仿製葯。醫藥外包行業作為醫藥研發及生產過程中的賣水人，成熟的CRO或CDMO企業形成自己的規模優勢與進入壁壘，訂單驅動的盈利模式受單個企業經營變動的影響較小，擁有更為確定的增長屬性，從醫藥外包行業估值上看，醫藥外包行業PE（TTM，整體法）為76倍，相較醫藥生物板塊整體溢價94.46％，整體醫藥外包板塊景氣度有望持續，相關標的：泰格醫藥、凱萊英和健康元。
（3）醫療器械。隨著疫情不斷擴散，疫情有關高端器械、高端體外診斷產品及高值耗材有望迎來高速發展周期，一方面，與疫情相關的核酸檢測、PCR檢測、消毒感控、呼吸機等產品一季度需求激增，而隨著海外疫情的蔓延，醫療器械的需求缺口由國內轉向海外。另一方面，今年以來中央文件頻頻提到，要加快補齊我國高端醫療裝備短板，看好高端醫療設備的國產化進程加快、以及分級診療推進下體外診斷設備的需求擴容。建議關註：魚躍醫療、大博醫療、凱利泰、萬孚生物、基蛋生物和邁克生物。
