華爾街金融大鱷警告：2021年最大風險，來自美國這一瘋狂舉動

◆美國的一意孤行，也在傷害自己的公信力。

正解局出品

前兩天，國際知名投資家羅傑斯在公開場合表示，美國史無前例的債務規模、美聯儲的瘋狂印鈔所帶來的連鎖反應，將是2021年最大的風險。

羅傑斯與巴菲特、索羅斯並稱為「華爾街三巨頭」，以善於精準預判著稱，曾成功抄底奧地利股市，還靠賣空日本、美國股市發了大財。

這次，羅傑斯在擔心什麼？

01

債務爆表，瘋狂印鈔

今年，美國的預算赤字和債務規模，雙雙打破歷史記錄。

10月份，美國財政部公布的報告顯示，美國2020財年預算赤字高達3.132萬億美元。這個數字，比今年二月整整多出了2萬億美元。

與往年對比，是2019財年政府赤字的3倍以上，赤字占經濟之比躍升至16％，創下了1945年以來的最高水平。

美國的債務規模，也大得嚇人。

美國國會預算辦公室9月2日披露的數據顯示，本財年結束時，美國政府債務規模預計達20.3萬億美元，約為美國GDP的98%，創下美國二戰以來的最高紀錄。

美國國會預算辦公室還預測，美國政府債務將於明年超過GDP總量，到2030年末，美國聯邦債務總規模將是過去50年平均水平的兩倍半以上。

美國債務佔GDP比重

美國主導全球金融之後，就靠金融手段支配全球資源。簡單地說，就是借錢過日子。

沒錢花，就發國債借錢。美國的國庫債券評級高，全球都爭著買。美國沒錢還，就繼續借錢，以債養債。

但是，美國的債務規模越來越大，還債的壓力實在太大。再者，不是所有的美債都能找到買家。

當美國想發行新債還舊債，卻找不到買家的時候，美聯儲就不得不靠瘋狂印鈔接盤了。

美聯儲最新的會議紀要暗示，2021年將進一步擴大購債，規模將達到3萬億美元，這相當於該機構將再印鈔3萬億美元，投入市場。

美聯儲資產負債表

美國政府債務規模激增除了和瘋狂印鈔有關，還與新冠疫情有關。

疫情導致經濟下行，總得想辦法刺激經濟。

本周二，美國民主、共和兩党參議員就公布了一個規模9080億美元的經濟刺激方案。眾議院議長佩洛西甚至還在推動一個規模高達2.4萬億美元的法案。

刺激經濟，需要大量的資金。要想獲得資金，就得發債借錢。如果沒有人買，最簡單的辦法，就是美聯儲大量印鈔來買。

最終，美國的債務規模越來越大，印鈔的慾望也越來越高，形成了惡性循環。

02

損人不利己

經濟常識告訴我們，貨幣發行多了，就會產生通貨膨脹。

那麼，美國就不擔心通貨膨脹嗎？

這是因為，美元是國際貨幣，美元強權體系下，超發的貨幣，大部分流向了國際市場。

美國把印鈔的好處留給了自己，卻將通貨膨脹的風險轉嫁到其他國家，給世界經濟帶來了風險。

對美國來說，印鈔還有一個好處，就是導致其他國家持有的美債貶值，間接薅了其他國家的羊毛。

美國的一意孤行，也在傷害自己的公信力。

美國的債務規模越來越大，投資者的擔憂也在上升，開始減持美債。

資料顯示，在過去26個月左右的時間中，全球央行拋售了1.1萬億美債。

11月18日，美國財政部發布的信息顯示，外國投資者持有的美國國債規模連續兩個月下滑，並且創下了過去3個月以來的最低值，為7.071萬億元。

長期以來，美元佔據著國際現金轉賬的霸主地位，比例高達42.2%。

就在10月份，綜合來自200個經濟體11000家金融機構的跨境支付數據顯示，美元以37.6%的比例敗給了歐元（37.8%），第一次丟掉了全球第一大支付貨幣地位。

美元、歐元跨境支付比例

這是一個歷史性的時刻，預示著美元的主導地位正在遭受嚴重挑戰。

所以說，美國瘋狂印鈔，其實是在飲鴆止渴，是件損人不利己的事情。

回到美國債務本身，美國知名金融家彭托警告，美國正越來越像希臘，一場「希臘式」債務危機或將捲土重來。

2009年10月初，希臘政府突然宣布，2009年政府財政赤字和公共債務佔國內生產總值的比例預計將分別達到12.7%和113%，遠超歐盟《穩定與增長公約》規定的3%和60%的上限。

鑒於希臘政府財政狀況顯著惡化，全球三大信用評級機構惠譽、標準普爾和穆迪相繼調低希臘的主權信用評級，希臘債務危機正式拉開序幕。

兩相對比，美國的財政赤字比例已超希臘，債務比例也有可能超過希臘。

未來，美國還將增加多少負債，已無法計算。

難怪羅傑斯表示，預期未來10年市場將經歷他有生之年最艱困的時光。

03

中國的挑戰與機會

前幾年，中國一直是美債持有數量最多的國家。從2019年開始，讓位給了日本。

美國國債外國投資者構成

目前，中國持有的美國國債大概在1萬億美元左右。

這不是一個小數目。中國需要對沖美國國債規模日益龐大、瘋狂印鈔帶來的負面影響與風險。

正如上文所述，美國一意孤行，損害了美元的公信力，也為人民幣國際化帶來的契機。

中國GDP全球第2，外貿總額全球第1，人民幣在國際支付中的份額卻不到3%。

實在是不太相稱了。

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